Управление фондовыми рисками на основе применения и совершенствования моделей их оценки

• Автор: Лазутов, Максим Рудольфович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 151 с. : ил.

Оглавление
Введение

Глава 1. Методология оценки фондового риска

1.1. Рыночный риск сущность, классификация и управление.

1.2. Методы оценки фондового риска в зарубежной практике сравнительный анализ.

1.3. Российская практика оценки фондового риска

1.4. Ограничения основных моделей оценки фондового риска.

Глава 2. Построение модели оценки фондового риска на основе теории экстремальных значений

2.1. Теория экстремальных значений как методологическая основа

модели оценки фондового риска

2.2. Инструментарий и алгоритм использования предлагаемой

модели оценки риска
2.3. Оценка эффективности построенной модели путем ее тестирования на исторических данных и в условиях кризисов на фондовых рынках.
Глава 3. Практическая реализация построенной модели оценки фондового риска.
3.1. Области применения модели оценки фондового риска.
3.2. Методика оценки риска ценных бумаг и инвестиционных портфелей
3.3. Разработка системы оценки эффективности торгового подразделения участника фондового рынка.
3.4. Построение методики оценки величины капитала, резервируемого
под покрытие фондовых рисков
3.5. Разработка дополнения к финансовой отчетности, обеспечивающего раскрытие информации о фондовом риске.
Заключение
Библиографический список литературы.
Приложения
Введение
Актуальность


Однако наработанные теоретические материалы и способы изложения полученных знаний не в полной мере отвечают потребностям практики. Эю объясняется недостатками применяемых методов исследования, которые не позволяют в необходимой степени выявлять и фиксировать присущий угрозам набор существенных свойств, давать адекватное описание внутренних структурных особенностей рисков, связей их видов между собой, а также связей между рисками и объектами защиты. Управление рисками представляет собой многоступенчатый процесс, который имеет своей целью снизить или компенсировать ущерб при наступлении некоторого неблагоприятного события . Создание целостной системы управления рисками2 требует от организации значительных заграт времени и ресурсов. В дальнейшем, говоря о риске, будем иметь в виду финансовый риск. Определяющую роль в процессе управления рисками имеет принятая организацией стратегия рискменеджмента, устанавливающая, в частности , с. Активное управление рисками в финансовой сфере является следствием осознания невозможности полного устранения всех сопутствующих рисков 3. Система активного управления рисками предполагает наличие методологической базы, инструментов оценки и контроля риска, стандартов аналитической отчетности. Примеры реализации этих ключевых элементов приведены ниже табл. Методология и стандарты управления рисками 1. Принципы управления рисками типология, стратегия управления, методы идентификации, измерения и контроля 2. Принципы хеджирования позиций 3. Принципы оценки достаточности собственного капитала 4. Инструменты контроля и управления риском 1. Система лимитирования операций лимиты предельной величины риска допустимого объема и срочности позиций и др. Правила формирования позиций 3. Финансовая отчетность 1. Внешняя отчетность 2. Источник , с. Описанная выше множественность рисков требует от финансового учреждения выработки различных стандартов, процедур и элементов контроля . Как отмечалось выше, рыночный риск, в силу своей систематической природы не может быть полностью устранен или диверсифицирован и, как правило, является одним из основных объектов активного управления рисками. В первую очередь это относится к практике управления активами и пассивами и процедурам внутреннего контроля. Интеграции функций управления рисками в бизнеспроцессы банка. Стратегическое планирование и контроль стратегия управления рисками консолидация рисков по видам деятельности оценка достаточности собственного капитала оценка эффективности подразделений интеграция управления рисками и внутреннего аудита 2. Управление активами и пассивами оценка риска новых продуктов и рынков анализ соотношения прибыли и риска 3. Внешняя отчетность контроль резервных требований с учетом риска 1. Клиентские операции оценка и контроль кредитного риска контроль концентрации и диверсификации бизнеса формирование и оценка достаточности резервов управление риском по поручению клиентов 2. Инвестиционные и торговые операции оценка и контроль рыночного риска и риска ликвидности оценка позиций оценка эффективности операций соотношения прибыли и риска хеджирование формирование и оценка достаточности резервов управление портфелем активов с учетом риска 1. Источник , с. Отправным документом, используемым в последнее время отечественными и зарубежными исследователями для построения системы финансовых рисков, является Консультативное письмо Базельского комитета по банковскому регулированию . Предложенный Базельским комитетом перечень содержит девять самостоятельных видов рисков кредитный, операционный, правовой, страновой, трансфертный, рыночный, процентный, риск ликвидности и риск репутации. Нетрудно заметить, что названные наименования номинальны и не раскрывают в достаточной мере родовых и видовых отличительных признаков угроз, не указывают на специфические свойства образования рисков. Например, кредитный риск при более детальном рассмотрении представляет собой риск неспособности либо нежелания контрагента исполнить свои договорные обязательства обязательства платежа.