Механизм выбора параметров, оценки доходности и риска кредитного контракта с переменными выплатами

• Автор: Прохорова, Ольга Витальевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Самара
• Количество страниц: 113 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ФОРМИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ФИНАНСИРОВАНИЯ.

1.1. Моделирование денежных потоков инвестирования и финансирования.

1.2. Обоснование проектных решений методом чистой настоящей капитализированной стоимости.
1.3. Погашение кредита и выбор параметров платежных потоков между инвестором и заемщиком
ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ВЫБОРА ПАРАМЕТРОВ КРЕДИТНОГО КОНТРАКТА С ПЕРЕМЕННЫМИ ВЫПЛАТАМИ
2.1. Формирование плана погашения долгосрочного кредита с переменными платежными потоками
2.2. Определение зависимости между параметрами платежного потока, обеспечивающего погашение кредита
2.3. Критерии эффективности процедур формирования платежных потоков при реализации кредита.
2.4. Модель механизма принятия оптимальных решений по выбору параметров долгосрочных кредитов с переменными платежными потоками
ГЛАВА 3. МЕХАНИЗМ ОЦЕНКИ ДОХОДНОСТИ И РИСКА ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ КРЕДИТНОГО КОНТРАКТА С ПЕРЕМЕННЫМИ ВЫПЛАТАМИ
3.1. Оценка чувствительности кредитных контрактов к изменению параметров денежного рынка
3.2. Механизм принятия оптимальных решений но выбору параметров долгосрочного кредита с учетом доходности и риска
3.3. Андеррайтинг долгосрочных кредитов
ЗАКЛЮЧЕНИЕЮ
ЛИТЕРАТУРА


Основные результаты докладывались и обсуждались на конференциях VIII Всероссийской конференции. Москва Тольятти Сызрань, . Пятая Всероссийская научнопрактическая конференция Управление качеством, . Перспективные информационные технологии в научных исследованиях, проектировании и обучении ПИТ. Публикации. По материалам диссертации опубликовано 8 работ, в том числе 3 статьи в периодических научнотехнических изданиях, рекомендованных ВАК России. Структура и объем работы. Диссертационная работа изложена на 3 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, содержит таблиц, рисунков и список использованной литературы из 1 наименований. ГЛАВА 1. Динамические методы обоснования инвестиционных проектов используются для отбора наиболее предпочтительных проектов долгосрочного инвестирования, для которых характерно распределение доходов и расходов в течение всего периода их реализации. Основная трудность при этом состоит в соизмерении разновременно поступающих доходов и расходов, поскольку ценность денежных единиц изменяется во времени как вследствие инфляции, так и в результате получения доходов и иных полезных результатов от вложения капитала ,, , ,. Использование динамических методов обоснования инвестиционных проектов строится на ряде общих исходных предпосылок, которые учитывают особенности оценки и обоснования таких проектов в условиях рыночной экономики. При изложении конкретных динамических методов сосредоточим внимание только на специальных предпосылках их формирования и использования. Общие предпосылки специально оговаривать не будем, хотя они и находят отражение в каждом динамическом методе инвестиционных расчетов. Среди основных предпосылок применения динамических методов обоснования инвестиционных проектов можно выделить следующие. Вопервых, рассматриваются только долгосрочные проекты, имеющие период полезного использования несколько лет. Вовторых, плановый период деятельности инвестора в лице коммерческого банка, за который он предполагает достичь долгосрочных целей, устанавливается им самим, и это условие выступает в качестве одного из исходных при обосновании наиболее предпочтительного инвестиционного проекта. При этом данный период может совпадать или не совпадать с периодом полезного использования инвестиционного проекта. Втретьих, каждый инвестиционный проект описывается денежным потоком, компоненты которого отражают движение денежных средств инвестора в течение всего периода эксплуатации данного проекта и особенности его осуществления. При этом учитываются как условия реализации производимой продукции и оказываемых услуг, так и специфика необходимых для их выпуска или предоставления расходов. Денежный поток используется также для описания различных проектов кредитования. В этом случае компоненты отражают поступление денежных средств из внешних источников, а также погашение долгов и уплату процентов за кредит. Основное формальное отличие проекта внешнего финансирования кредитования от проекта инвестирования состоит в том, что денежный поток при кредитовании всегда начинается с положительного элемента, что означает поступление денежных средств из внешних источников, а денежный поток инвестиционного проекта с отрицательного, поскольку любой проект предполагает вначале инвестиционные расходы, связанные с созданием или приобретением инвестиционного объекта , . Условия функционирования рынка капитала оказывают существенное влияние на показатели, используемые в качестве критерия отбора инвестиционных проектов на основе динамических методов, а также на результаты их оценки с помощью указанных методов. При этом обычно вводят два условия. Первое связано с установлением ограничений на предоставляемые кредиты. Наличие ограничений означает, что инвестор может получить лимитированный кредит. Вместе с тем если требуемый кредит меньше установленного на него лимита, то данное ограничение практически не оказывает влияния на реализацию инвестиционного проекта. Поэтому, пользуясь динамическими методами, учитываем как лимит на кредит, так и возможность безлимитного его предоставления.