Современные особенности применения проектного финансирования в отрасли сжиженного природного газа в России

• Автор: Бутяга, Владимир Витальевич
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 127 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ПОНЯТИЕ И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.1. Проектное финансирование понятие, виды, участники

1.2. Преимущества и экономическая мотивация применения проектного финансирования

1.3. Проеетное финансирование в контексте теории корпоративных финансов

Глава 2. РЫНОК ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ И ОТРАСЛЕВЫЕ ОСОБЕННОСТИ.

2.1. Основные сдвиги на мировом рынке проектного финансирования в е годы.

2.2. Современные тенденции развития мирового рынка сжиженного природного газа.

2.3. Долговое финансирование проектов в сфере сжиженного природного газа

Глава 3. ВОЗМОЖНОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРИ ОСУЩЕСТВЛЕНИИ РОССИЙСКИХ ПРОЕКТОВ В СФЕРЕ СЖИЖЕННОГО ПРИРОДНОГО ГАЗА
3.1. Предпосылки использования проектного финансирования в секторе
сжиженного природного газа в России
3.2.0собенности и существующий опыт применения проектного финансирования в нефтегазовом секторе России
3.3. Сложности и перспективы применения проектного финансирования для реализации проектов СПГ в России.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Уточнено и дополнено определение проектного финансирования, которое рассматривается с позиции выполнения ключевых условий отнесения сделки к проектному финансированию получателем кредита является отдельная специальная проектная компания, ограниченный i или его отсутствие по отношению к спонсорам проекта равномерное распределение рисков между сторонами, участвующими в проекте денежные потоки создаваемые проектной компанией, должны бытьдостаточны для покрытия текущих операционных затрат и обслуживаниядолга активы проектной компании предоставляются в залог кредиторам. На основе обобщения зарубежного и российского опыта определены особенности финансирования проектов в сфере СПГ, среди которых выделены высокий уровень капиталоемкости, формирование сложной структуры долгосрочных договоров, комплексность и большое количество участников, необходимость анализа интегрированных инфраструктурных групп проекта в производственно сбытовой цепи и тщательное структурирование системы распределения рисков между всеми участниками. Аргументирован вывод о том, что проектное финансирование следует рассматривать как стратегически важный инструмент привлечения крупномасштабных инвестиций в проекты нефтегазового сектора России и, в особенности, проектов в сфере СПГ. Сформулировано положение о том, что в ходе реализации сделок проектного финансирования необходимо принимать во внимание высокие уровни рисков, присущие российским проектам в области СПГ, отсутствие развитого законодательства в этой сфере, а также то, что российская отрасль СПГ находится только на начальном этапе своего развития, что в свою очередь обуславливает высокую степень неопределенности в прогнозировании экономических результатов проекта. Исходя из вышеназванных факторов, банки будут выдвигать достаточно жесткие требования по условиям предоставления проектного финансирования. Практическая значимость состоит в том, что отдельные положения диссертационного исследования могут найти широкое применение в отечественной практике финансирования нефтегазовых проектов и могут быть интересны для экспертов инвестиционных компаний и коммерческих банков, а также для руководителей финансовых департаментов российских и зарубежных нефтегазовых компаний. Апробация и внедрение результатов исследования. Вестник РУДН входит в список журналов, рекомендованных ВАК для публикации результатов диссертационных исследований. По теме исследования опубликовано 8 работ, общим объемом около 3,2 п. Результаты, а также предложения, разработанные в диссертации, используются в работе инвестиционнобанковской компании i , что подтверждается соответствующим актом о внедрении. Диссертационное исследование проведено в рамках п. Финансы, денежное обращение и кредит и п. Мировая экономика. Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка используемой литературы. Глава 1. Проектное финансирование имеет давнюю историю и, в некотором смысле, его применение началось несколько столетий назад. Отдельные принципы проектного финансирования применялись при строительстве Карфагенской портовой инфраструктуры и магистральных дорог Римской Империи. В качестве примера можно привести строительство двухсот сорока километровой дороги, соединяющей г. Виа Аппия, Рим и г. Капуя. Структурные черты и элементы проектного финансирования присущи историческим проектам по строительству Суэцкого Канала и ряду первых железных дорог Великобритании. Однако в современном смысле развитие проектного финансирования начинается в период после Второй мировой войны. В первую очередь проектное финансирование использовалось в отраслях по добыче полезных ископаемых прежде всего, в горнодобывающей и нефтегазовой, в строительстве транспортной инфраструктуры и электроэнергетике. Растущие издержки в этих капиталоемких отраслях активизировали спрос на финансирование, в том числе на финансирование, выходящее за рамки обычных традиционных форм и источников. В то время уже многие компании были ограничены высокими коэффициентами отношения собственных и заемных средств, и таким образом применение метода проектного финансирования оказалось весьма эффективным средством для увеличения суммы долга, доступного в рамках реализации проекта. i . ., . V . i i vi, i . . i ii v i vi, . .