Рыночная модель финансирования инвестиций в электроэнергетику и ее альтернатива

• Автор: Рудаковская, Яна Юрьевна
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 154 с. : ил.

ФЗ инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и или иной деятельности в целях получения прибыли и или достижения иного полезного эффекта. В этой же статье инвестиционная деятельность определяется как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции можно различать на макро и микроуровне, причем, не всегда те явления, которые считаются инвестициями на микроуровне, относятся к таковым на макроуровне. В экономической литературе отмечается наличие нескольких подходов к определению инвестиций на микроуровне. Одним из них является определение инвестиций через платежи используемый, например, в работе Липсиц И. В. и Коссова В. В. ,с. К его достоинствам необходимо отнести сравнительную простоту фиксации начала инвестиций с факта оплаты соответствующих расходов по проекту и окончания проекта по поступлениям доходов в размере некоей целевой суммы, разграничивая тем самым понятия инвестиции и финансирование. Однако при таком подходе не все элементы инвестиций, например, в виде ноухау трансформируются в платежи. При другом подходе инвестиции определяются через имущество, фиксируемое в балансе предприятия. Согласно этому подходу инвестиции рассматриваются как результат процесса преобразования капитала главным образом денежного в предметы имущества в составе активов предприятия, в том числе в ценные бумаги например, в работах В. В. Ковалева . Существенным недостатком такого похода является исключение вложений средств физических лиц. В рамках комбинаторного подхода, предлагаемого Ж. Пераром . С.7, инвестиции представляются как дополнительные вложения к уже имеющимся средствам, направленные на расширение предпринимательской деятельности и обеспечение условий повышения ее эффективности. Такая трактовка инвестиций характерна жесткой привязанностью к действующему предприятию и практически исключает из понятия инвестиции некоторые виды вложений капитала, например, первоначальных вложений в организацию бизнеса. Использование немецкими авторами Ю. Блех и У. Гетце 3,с. В их интерпретации инвестирование рассматривается как процесс, развертывающийся в открытой системе и затрагивающий внешние факторы, которые, в свою очередь, влияют на внутренние факторы. Иллюстрирующим примером могут быть взаимосвязи между инвестиционной сферой и сферой финансирования эффективность инвестиций зависит от наличия финансовых ресурсов предприятия, тогда как привлечение финансовых ресурсов зависит от ожидаемой эффективности инвестиционного проекта. Еще одним примером является синергический эффект инвестиций в производственную инфраструктуру, приводящих к повышению эффективности вложений в других направлениях. Различение инвестиций по уровням имеет одну особенность, которая заключается в том, что инвестиции на макроуровне не являются простым агрегированием инвестиций на микроуровне. Дело в том, что не все инвестиции, осуществляемые инвесторами, выражаются в росте реального капитала, т. Инвестиции осуществляются различными экономическими агентами, состав которых может быть классифицирован по разным признакам. Физические лица. Юридические лица. Объединения юридических лиц, юридических и физических лиц. Государственные органы. Органы местного самоуправления. Частные инвесторы к ним относятся юридические лица с негосударственной формой собственности, а также физические лица. Государственные инвесторы в этой роли представлены органы государственной власти, а также государственные предприятия. Муниципальные инвесторы органы муниципальной власти, а также муниципальные предприятия. Индивидуальный инвестор представляет собой юридическое или физическое лицо, либо объединение юридических и физических лиц, либо государственные органы и органы местного самоуправления, осуществляющие инвестиции для развития в рамках своей основной деятельности для реализации собственных целей. Институциональный инвестор представляет собой финансового посредника, аккумулирующего средства индивидуальных инвесторов и осуществляющего инвестиционную деятельность от своего лица.