Оптимизация структуры капитала организации в системе управления финансовыми ресурсами

• Автор: Плешкова, Татьяна Георгиевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Ставрополь
• Количество страниц: 231 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

1 КАПИТАЛ В СТРУКТУРЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ

ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Экономическая сущность капитала и источники его финансирования

1.2 Подходы к оптимизации структуры капитала организации

1.3 Система управления финансовыми ресурсами организации

2 СОСТОЯНИЕ И СТРУКТУРА КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИЙ СТАВРОПОЛЬСКОГО КРАЯ

2.1 Оценка источников финансирования организаций региона

2.2 Анализ структуры капитала организаций Ставропольского

2.3 Оценка системы управления финансовыми ресурсами организации

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИЙ РЕГИОНА
3.1 Механизм создания сетевой финансовой организации
3.2 Методы оптимизации структуры капитала организации
3.2.1 Оптимизация структуры капитала организации по критерию устойчивость
3.2.2 Оптимизация структуры капитала организации по критерию доходность активов
3.3 Реализация теории принятия решений при выборе источников финансирования капитала организации
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ


Следовательно, источники финансирования и источники средств различные экономические понятия. РФ или с учредительными документами. В бухгалтерском балансе отражаются неиспользованные остатки фонда социальной сферы, который организация формирует в соответствии с учредительными документами за счет нераспределенной прибыли прошлых лет. К источникам заемных и привлеченных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, отложенные налоговые обязательства, кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков, расчеты с учредителями по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. Следует подчеркнуть, что как в отечественной, так и зарубежной теории существует множество подходов к классификации источников финансирования организации Прил. А. Представляет интерес точка зрения, высказанная В. К источникам скрытого финансирования он относит чистый оборотный капитал, резервы по сомнительным долгам, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, просроченную задолженность поставщикам, подрядчикам и прочим кредиторам, задолженность участникам учредителям по выплате доходов, средства, образованные в результате уклонения от уплаты налогов, сокрытия прибыли или неучета прибыли филиалов, резервы под обесценение вложений в ценные бумаги . Н. Б. Рудык считает, что в рыночной экономике проблема привлечения финансовых ресурсов решается при помощи фондового рынка, в связи с чем все источники финансирования условно делит на два типа долевые обыкновенные голосующие акции и долговые банковские кредиты, облигации, гибридные ценные бумаги. При этом он отмечает, что организация должна эмитировать долговые ценные бумаги, когда инвесторы его недооценивают, и долевые в случае переоценки его инвесторами . Схожей позиции придерживается А. И. Деева . Однако следует иметь в виду, что отечественный фондовый рынок изза свой неразвитости не может быть эффективным механизмом финансирования российского бизнеса. Особого внимания заслуживает рассмотрение разграничения долга и капитала по МСФО. В счете прибылей и убытков не разрешается показывать результаты эмиссии, выкупа, новой продажи или отчуждения собственных акций, они признаются на счете собственного капитала. Причем основным для классификации инструмента является не его юридическая форма, а экоггомическое содержание. Эмитент сложных финансовых инструментов, носящих характер как собственного, так и привлеченного капитала, например, конвертируемых облигаций, должен в момент эмиссии разложить их на отдельные компоненты. Затем каждый из них учитывается отдельно. Элемент обязательство определятся, прежде всего, путем оценки денежных потоков по справедливой стоимости, исключая какойлибо компонент капитал, а остаток относится на капитал. На рисунке 2 показывается, как определить, является ли инструмент финансовым обязательством или капиталом, а в таблице 2 приводятся различия между ними Так, если эмитент может или будет вынужден выкупить данный инструмент, то он определяется как обязательство. Если выбор способа погашения финансового инструмента денежными средствами или в иной форме зависит от исхода или обстоятельств, которые находятся вне контроля как эмитента, так и держателя инструмента, то инструмент представляет собой обязательство, поскольку эмитент не имеет безусловного права избежать расчета. Инструмент, содержащий опцион на продажу держателем права на данный инструмент обратно эмитенту за денежные средства или за иной финансовый инструмент, представляет собой обязательство. Отражение процентов, дивидендов, убытков и прибыли в отчете о прибылях и убытках осуществляется исходя из классификации соответствующего инструмента. Не все инструменты представляют собой задолженность, либо капитал. Комбинированные инструменты содержат элементы обоих компонентов в одном договоре. Такие инструменты, как облигации, конвертируемые в акции в обязательном порядке, либо по выбору их держателя, должны разделяться на компоненты обязательство и капитал. Затем каждый из них учитывается отдельно.