Формирование и развитие эффективного механизма организации синдицированного кредитования в Российской Федерации

• Автор: Семенова, Анастасия Викторовна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 151 с. : ил.

Содержание
Введение

Глава 1. Методологические основе синдицированного кредитования

1.1. Сущностные категории и специфика синдицированного кредитования.

1.2. Анализ и управление рисками, возникающими

в процессе синдицированного кредитования

1.3. Особенности функционирования вторичного рынка синдицированных

кредитов

Глава 2. Развитие синдицированного кредитования в России на современном этапе.

2.1. Состояние долгового рынка Российской Федерации в современных условиях

2.2. Динамика развития российского рынка синдицированных кредитов

Глава 3 Проблемы формирования механизма синдицированного кредитования в России.
3.1. Условия развития российского рынка синдицированных кредитов .
3.2. Модель организации процесса синдицированного кредита
для российского банка
Заключение
Список литературы


В конце х американский банк организовывает первый синдицированный кредит для Австрии, до этого единственным способом получения значительных средств на международном рынке была эмиссия еврооблигаций. С этого момента синдицированное кредитование получило широкое распространение. В х среднесрочные синдицированные кредиты стали широко применяться в развивающихся странах Африки, Азии и Латинской Америки. В х годах появляется специализированный бизнес, который основывается на объединении в кредитные синдикаты, что позволило иностранным финансовым учреждениям занять значительную долю местного рынка без создания дочернего банка резидента. В году в преддверии дефолта Мексики по государственному долгу основная часть синдицированных кредитов приходилась на развивающиеся страны, объем синдицированного рынка увеличился до млрд. Рынок двустороннего кредитования практически прекратил свое существование. Мексики в августе года рынок синдицированных кредитов переживает кризис, который усугубляется отказом обслуживания свои долгов другими странами, в том числе Бразилией, Аргентиной, Венесуэлой и Филиппинами. К году объем рынка снизился до рекордной отметки в 9 млрд. В х годах возникают трудности в процессе обслуживания внешнего долга, которые в итоге приводят к реструктуризации мексиканского долга в году в брейдиоблигации, так как восстановление рынка синдицированных кредитов началось с переговоров министра финансов США Николаса Брэйди с латиноамериканскими заемщиками о реструктуризации долгов. Итогом данных переговоров стало превращение накопленных синдицированных кредитов в обращающиеся долговые ценные бумаги. Таким образом, происходят изменения в структуре рынка, и происходит сокращение объемов рынка синдицированных кредитов, тогда как рынок еврооблигаций, напротив, испытывает быстрый рост 9. К началу х годов банки, понесшие потери в период долгового кризиса, начинают использовать более сложную оценку рисков в процессе выдачи синдицированных кредитов, кроме того, они начинают применять соглашения, заключающие в себе механизмы досрочного погашения, которые позволяли связать ценообразование на кредит с корпоративными событиями например, изменение инвестиционного рейтинга или обслуживание долга. Параллельно с усложнением комплекса мер по оценке рисков растет и информационная открытость рынка, появляется доступ к информации о просроченных кредитах, что способствует формированию вторичного рынка синдицированных кредитов. На вторичный рынок уже выходят небанковские финансовые институты, такие как пенсионные фонды и страховые компании. Новые методы управления рисками способствуют выходу на рынок новых финансовых институтов 9. С начала х рынок синдицированных кредитов становится самым большим корпоративным рынком в Соединенных Штатах Америки, лидером на котором выступает ii. На основании данных ii i, по итогам года, в первую пятерку организаторов синдицированных кредитов в мире входило три американских банка , ii и i, а по итогам года в период глобального кризиса ликвидности свои позиции в пятерке лидеров удалось сохранить только и ii. Быстрому развитию рынка синдицированного кредитования способствовал и тот факт, что вместе с заемщиками из развивающихся стран на рынок стали выходить корпорации из промышленно развитых стран, которые рассматривают данный вид заимствования как полезный источник финансирования, которым можно быстро воспользоваться, и который является эффективным дополнением к другим источникам финансирования. В х годах международный сектор синдицированных кредитов все больше ориентируется на финансирование корпоративных поглощений. С по гг. В конце х годов позиции банков на международном рынке синдицированных кредитов начинают ослабевать, а их место занимают небанковские институты страховые компании, пенсионные и хеджевые фонды и т. За период с по гг. США, на Канаду 4, на Западную Европу и Великобританию и на Азию 5 . За период с по года около общего объема кредитов приходилось на США, на Западную Европу и Великобританию. В году произошло сокращение объема синдицированных кредитов на .