Секьюритизация банковских ссуд в российских кредитных организациях

• Автор: Анисимов, Андрей Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Ставрополь
• Количество страниц: 218 с. : ил.

Ключ к успешной секьюритизации, но мнению Мельникас М. Сушковой Е. Немецкие ученые Мадер В. Миле Кр. Однако большинство исследователей дают определение секьюритизации через ее конечный продукт ценные бумаги и понимают под ней конвертацию определенных активов в ценные бумаги. Подобной позиции придерживаются коллектив авторов под руководством Тагирбекова К. Р. 5, с. Шитов Н. Моисеев С. Р. 6, с. Демушкина Е. Дуглас Ливингстон Г. Яблонская О. В. 5, с. Разумова И. А. 6, с. Копейкин А. Скоробогатько Б. ПенкинаИ. Стебенев Л. При этом многие авторы считают, что преобразование активов производится, в первую очередь, с целыо повышения ликвидности. Так, по мнению американского ученого Роуза Питера С. Штырова И. Л. также понимает под секьюритизацией трансформацию неликвидных и малоликвидных активов банковских ссуд в ликвидные, т. Схожие с этим определения дают Усоскин В. М. 6, с. Шапиро Дж. Причем Драгунов В. Казаков Л. Правовым средством для этого послужил институт ценных бумаг. С его помощью стало возможным использовать активы задолго до наступления срока платежа по ним 1, с. Туктаров Ю. Таким образом, секьюритизация может быть определена как трансформация пула низколиквидных активов в ценные бумаги, обеспеченные будущими поступлениями от исходных активов, в результате которой происходит перераспределение рисков пула между участниками сделки. За последние годы секьюритизация стала одним из наиболее востребованных финансовых инструментов, применяемых как коммерческими банками, так и крупнейшими промышленными корпорациями всего мира. Столь быстрое развитие этого института объясняется его многочисленными преимуществами перед другими способами рефинансирования активов и управления кредитным риском. Причем в качестве наиболее значительного преимущества секьюритизации для большинства авторов выступает диверсификация источников финансирования и повышение ликвидности коммерческого банка , 7, 3,6. Так, эксперты международного рейтингового агентства i i отмечают, что секьюритизация обеспечивает возможность преобразования относительно неликвидных, индивидуальных финансовых активов в ликвидные и торгуемые инструменты рынка капитала. Через секьюритизацию, банкоригинатор может пополнить свои источники финансирования, которые могут быть использованы для вложения в другие активы 8. Американский ученый Роуз Питер С. Это представляется весьма существенным достоинством, так как значительная часть банковских кредитов особенно средне и долгосрочных неликвидна. Такая задолженность, как правило, не может быть трансформирована в денежную форму путем передачи ее на баланс другого кредитора или продажи на рынке. По мнению Усоскина В. М., секьюритизация применяется и в тех случаях, когда кредитное учреждение считает необходимым уменьшить концентрацию выданных ссуд в отдельных отраслях и географических районах своей деятельности. Подобная расчистка портфеля позволяет снизить кредитные риски, сопутствующие сосредоточению денежных ресурсов в указанных сферах 6, с. Секьюритизация также выгодна кредитным организациям тем, что часто является более эффективным и дешевым источником финансирования по сравнению с другими финансовыми альтернативами получением межбанковского кредита, выпуском акций, облигаций или депозитных сертификатов. Мельникас М. Сушкова Е. В то же самое время, предлагая альтернативу более традиционным формам долга и финансирования за счет акционерного капитала, секьюритизация позволяет банкам разносторонне развивать свои источники финансирования и предоставляет в их распоряжение мощный источник ресурсов на случай, если положение на рынке капитала станет слишком нестабильным. Секьюритизация может оказать положительное воздействие и на показатели доходности оригинатора, в частности на показатель доходности собственного капитала, так как банк сможет получать дополнительные комиссионные доходы от сделки. При этом, как отмечают эксперты международного рейтингового агентства i i, стремление повысить краткосрочную доходность редко является причиной использования секьюритизации 3.