Проектное финансирование в коммерческих банках в Российской Федерации

• Автор: Ахметов, Руслан Рустемович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Уфа
• Количество страниц: 163 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

1.1. Сущность проектного финансирования и его виды

1.2. Факторы, влияющие на развитие проектного финансирования в РФ

2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ БАНКОВСКОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В РФ.

2.1. Источники финансирования инвестиционных проектов

2.2. Ресурсная база банковского проектного финансирования

2.3. Показатели эффективности инвестиционных проектов при банковском проектном финансировании.

3. РАЗВИТИЕ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В РФ

3.1. Организация проектного финансирования в регионах РФ
3.2. Управление рисками инвестиционного проекта при банковском
проектном финансировании
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Приложение А. Роль банков в финансовом обеспечении инвестиционнопроектной деятельности
Приложение Б. Модель денежных потоков инвестиционного проекта
организации производства пустотных плит.
Приложение В. Модель денежных потоков инвестиционного проекта
строительства торговоразвлекательного комплекса в г. Чебоксары.
Приложение Г. Стоимость создания Регионального межбанковского
центра проектного финансирования
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


В мировой практике, как правило, наиболее часто под термином Проектное финансирование подразумевают такой способ организации финансирования, когда доходы, полученные в результате реализации финансируемого проекта, являются единственным источником погашения долговых обязательств и получения прибыли участниками проекта. При этом, в различных странах термин проектное финансирование трактуется поразному. В США под проектным финансированием подразумевается такая организация финансирования, при которой значительная часть инвестиционных проектов финансируется за счет собственных средств учредителя, а единственным источником погашения долговых обязательств являются доходы от реализации проекта. В Европе этот термин применяется в отношении различных вариантов и способов предоставления необходимых финансовых ресурсов для осуществления проектов. Например, В. Н. Шенаев и Б. Вместе с тем, В. Н. Шснаев и Б. С. Ирниязов приводят свое определение Проектное кредитование кредитование, обеспеченное экономической и технической жизнеспособностью отдельно взятого проекта, от реализации которого ожидается достаточный приток денег для обслуживания и выплаты долга и где имеет место приемлемое распределение рисков между его участниками. По мнению одного из наиболее крупных российских специалистов в области международного банковского кредитования В. Ю. Кагасонова, проектное финансирование можно определить как целевое кредитование заемщика для реализации инвестиционного проекта без регресса или с ограниченным регрессом на заемщика при этом обеспечением платежных обязательств заемщика исключительно или в основном являются денежные доходы, генерируемые объектом инвестиционной деятельности. А. Э. П. Р. Вуд описывает смысл проектного финансирования следующим образом Банки предоставляют финансирование для конкретного проекта и берут на себя риск успеха или неудачи этого проекта. Согласно Г. Д. Винтеру, наиболее предпочтительное определение термина Проектное финансирование следующее . Г1. К. Невитт, автор трактата Проектное финансирование один из самых популярных трудов, опубликованных издательским домом Еиготопеу, в самом раннем издании которого был впервые применен и введен термин Проектное финансирование, дает следующее определение 3 финансирование отдельной хозяйственной единицы, при котором кредитор готов на начальном этапе рассматривать финансовые потоки и доходы этой хозяйственной единицы как источник формирования фондов, из которых будет производиться погашение займа, и активы этой хозяйственной единицы как дополнительное обеспечение по займу. В обзоре Всемирного банка Ф. Бенуа 1 приводит следующее определение проектное финансирование относится к структуре, через которую спонсор проекта привлекает финансистов к предлагаемому отдельному проекту на основе скорее доходов проекта, нежели общих активов спонсора. Важным результатом такого подхода является то, что структура проектного финансирования дает возможность спонсору избежать предоставления финансистам права регресса то есть доступа к своим общим активам в случае слабых результатов хозяйственной деятельности проекта, что, в свою очередь, дает возможность спонсору финансировать проект с использованием забалансовых счетов. В специальном выпуске журнала Юрист международного бизнеса, посвященном налогам и проектному финансированию, Г. Это обычно достигается предоставлением финансирования компании специального назначения, учрежденной исключительно для целей реализации проекта. Являясь компанией с ограниченной ответственностью, эта компания специального назначения обеспечивает невозможность перевода ответственности на инициаторов проекта. Со своей стороны кредиторы будут полагаться на ожидаемые финансовые потоки от проекта в качестве первоочередного обеспечения и уже затем на компанию специального назначения и активы проекта в качестве обеспечения второй очереди 6. В соответствии с определением, данным Базельским комитетом по банковскому надзору, ПФ является методом финансирования, при котором кредитор рассматривает в первую очередь доходы, приносимые одним и тем же проектом, как в плане источника погашения, так и в плане обеспечения риска. ПФ может принимать форму нового капитального строительства или рефинансирования существующих объектов с улучшениями или без таковых , с.