Модель формирования парето-оптимального портфеля финансовых инвестиций

• Автор: Дробышевская, Оксана Александровна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 135 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
введение

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ФОРМИРОВАНИЮ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ.

1.1. Теории формирования оптимального портфеля

финансовых инвестиции.

.Оптимизация соотношениядоходностьриск портфеля финансовых

инвестиций в условиях неопределенности

1.3. Верификация классической портфельной теории с учетом

российской практики портфельного инвестирования

2. ПОВЕДЕНИЕ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ.

2.1. Поведение портфеля финансовых инвестиций структура
и динамика соотношения доходностьриск
2.2. Активная стратегия портфельного инвестирования результаты эмпирической проверки теории Марковица
3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДОВ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ
3.1. Алгоритм формирования паретооптимального портфеля финансовых инвестиций.
3.2. Оптимизация инвестиционного портфеля с помощью методики рисковой стоимости
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Апробация результатов исследования. Разработанные автором рекомендации обсуждались на Всероссийской научнопрактической конференции, посвященной летию д. А.И. Кащенко Экономическая теория, прикладная экономика и хозяйственная практика проблемы взаимодействия г. Ярославль, Ярославский государственный университет им. ГТ. Публикации. В целом по теме диссертационного исследования автором опубликовано 1 монография п. Среди них три публикации в журнале, рекомендованном ВАК РФ. Структура и объем диссертации. Диссертация включает в себя введение, три главы, включающие 7 параграфов, заключение, библиографический список использованной литературы, что определяется логикой исследования и отражает поставленные задачи. Основное содержание работы изложено на 5 страницах компьютерного текста i , шрифт, 1,5 интервал, иллюстрировано 7 графиками, таблицами. Список использованной литературы насчитывает 0 источников. Теории формирования оптимального портфеля финансовых инвестиции. Существует несколько наиболее привлекательных сфер вложения капитала. Критерии привлекательности для каждого инвестора могут быть разными, но существуют два основных параметра, по которым принимается окончательное решение риск и доходность инвестиций. Сравнивая и оценивая эти показатели, потенциальный инвестор делает выводы о привлекательности того или иного сектора экономики, сферы бизнеса, финансовокредитных институтов, предлагающих свои услуги в этой области. Если с банковской системой все просто известны кредитный рейтинг, величина уставного капитала, список крупных корпоративных клиентов, процентные ставки по вкладам, иные показатели, характеризующие устойчивость и степень доверия к данному финансовокредитному институту, то с относительно новым видом вложения капитала для российского инвестора, каким является портфельное инвестирование, возникает множество вопросов при оценке этих двух принципиально важных показателей. Говоря об относительной новизне понятия портфельное инвестирование, мы имеем в виду его российскую интерпретацию. Несмотря на более чем десятилетнюю историю, говорить о реальном развитии можно лишь с конца года. Система государственных краткосрочных обязательств и федеральных займов, приносивших баснословные прибыли при минимуме риска, способствовала мобилизации на рынке практически всех финансовых ресурсов. Более чем вековая история западных, и особенно американского, инвестиционных рынков способствовала широкому развитию научных и квазинаучных исследований в области портфельного инвестирования. Огромное количество различных исследований, проведенных учеными и финансовыми компаниями, выявили определенные закономерности в динамике рынка инвестиций и позволили создать многочисленные теории, описывающие и объясняющие механизм взаимоотношений, а также философию поведения инвестора на рынке. Все эти теории и модели призваны служить в качестве опоры при принятии решений. Так как целью любого инвестора является максимальная прибыль при минимуме риска, то следует предположить, что, эмпирически оценив применимость или неприменимость западных моделей к отечественному рынку инвестиций, можно выявить особенности и возможно характер российского рынка инвестиций, снизив тем самым риск потери капитала. В последние годы в нашей стране существенно повысился интерес к постановкам и решению задач теории инвестиций. Среди этих задач значительное место занимают задачи оптимизации портфельных инвестиций. Действительно, выбирая различные варианты распределения капитала между финансовыми инструментами, в которые инвестируется капитал, мы будем иметь различные результаты, если под результатом понимать величину дохода, полученного в течение заранее определенного периода. Очевидно, оптимальное распределение инвестируемого капитала должно обеспечивать в некотором смысле наилучший результат. В то же время, решение о структуре распределения капитала принимается часто в условиях неопределенности, когда доходность от вложения капитала в финансовые инструменты носит случайный характер.