Волатильность российского и зарубежного фондовых рынков: сравнение и анализ

• Автор: Ларин, Виталий Геннадьевич
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 155 с. : ил.

Содержание
Введение

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РИСКОВ НА ФОНДОВЫХ РЫНКАХ.

1.1 Тенденции развития фондового рынка.

1.2 Виды рисков и Международные стандарты управления рисками.

1.3 Кризисы на мировых фондовых рынках и волатильность.

ГЛАВА 2. МЕТОДЫ АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВОЛАТИЛЬНОСТИ НА ФОНДОВЫХ РЫНКАХ В РАМКАХ ГИПОТЕЗ ЭФФЕКТИВНОГО И ФРАКТАЛЬНОГО РЫНКА

2.1 Моделирование волатильности в рамках ЕМН.

2.2 Переход от ЕМН к ЕМН.

2.3 Общие положения гипотезы фрактального рынка

ГЛАВА 3. ФРАКТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ РОССИЙСКОГО И ЗАРУБЕЖНОГО ФОНДОВЫХ РЫНКОВ

3.1 ЛБаиализ волатильности зарубежного и российского фондовых
рынков.
3.2 КБанализ реализованной волатильности
3.3 ИБанализ внутренней волатильности.
ГЛАВА 4. ПРИМЕНЕНИЕ ФРАКТАЛЬНОГО АНАЛИЗА К ВЫЯВЛЕНИЮ И ПРОГНОЗИРОВАНИЮ КРИЗИСОВ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ.
4.1 Практическое применение показателя Херста на фондовом рынке.
4.2 Анализ причин возникновения рыночных пузырей
4.3 Прогноз формирования рыночных пузырей.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Список литературы


Объектом исследования в работе выступают фондовые рынки как совокупность национальных и международных фондовых рынков, рассматриваемых в их взаимосвязи и взаимозависимости. Предметом исследования в работе выступает сравнительный анализ волатильности российского и иностранных фондовых рынков, влияние волатильности на распространение фондовых кризисов. Методологическая основа диссертации составляют фундаментальные положения современной теории функционирования рынков капитала, теоретические основы организации и функционирования рынка ценных бумаг и его сегментов, оценки и прогнозирования волатильности финансовых инструментов. В исследовании был применен системный подход, основанный на сочетании технического, в частности фрактального, эконометрического и фундаментального анализа финансовых инструментов. Нахождение количественных параметров достигалось методами математикостатистического анализа, а также на основе экспертной оценки, исходя из практического опыта автора. В ходе работы были. Вхсс БРББ , МааЬ 7. Ргас1ап 4. МЫаБШск . Информационная база исследования. ЬИртулу. ЬИрхулууу. ЬПрАууууу. Отдельно стоит отметить информационную систему Блумберг , которая стала основным источником информации по зарубежному фондовому рынку в частности, по данным по ведущим мировым фондовым индексам ДоуДжонс Индастриал Эвередж Ii v, I, Никкей5 ii5, Футси0 0, VIX, VIX6, . В ходе исследования использовался ряд интернетисточников, среди которых хотелось бы выделить следующие . I, vvv. Банка по Международным Расчетам в Базеле, vvvv. ЦБ РФ, . А.Дамодарана информация но оценке активов, . i. Финам данные но российским биржам, . МВФ, . Международной Организации Комиссий по Ценным Бумагам, . Э.Петсрса информация по фракталам, . Научная новизна. В результате проведенного исследования были систематизированы наиболее актуальные методы прогнозирования волатильности, осуществлен количественный анализ волатильности мировых фондовых рынков ,на примере акций, фондовых индексов и производных финансовых инструментов. Разработан авторский алгоритм построения прогноза волатильности фондовых рынков на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Переосмыслена роль волатильности как одного из ключевых параметров риска в финансовой теории. Изучено взаимное влияние фондовых рынков в условиях глобализации инвестиционной деятельности. Определена роль волатильности как основного фактора, влияющего на вирусообразиое распространение кризисов от рынка к рынку. i гипотеза фрактального рынка. Проведено сравнительное исследование фрактальной структуры российского и зарубежных фондовых рынков. Установлено, что волатильность российского фондового рынка изменяется пропорционально показателю Херста т. Определены предпочтительные подходы к прогнозированию волатильности фондовых рынков в зависимости от уровня принятия управленческого решения участниками рынков. Практическая значимость темы исследования обусловлена все большей интеграцией России в мировую экономику, ростом зависимости ее финансовых рынков от мировых финансовых потоков. Ряд выводов диссертации, составляющих ее научную новизну, позволяет лучше оценить перспективы динамики мировых фондовых рынков, что важно для выработки правильной стратегии банками и прочими финансовыми институтами. Разработай и апробирован механизм построения прогноза волатильности фондовых рынков на среднесрочный и долгосрочный период. Предлагаемый алгоритм отличается простой реализацией доступна реализация в x или 4. Анализ методической базы построения статистических и экономикоматематических моделей позволяет использовать выработанную схему построения модели временных рядов, оценки ее адекватности и точности построения прогноза в учебных целях на кафедре ММИТ МГИМО У МИД РФ и в учебных курсах, связанных с анализом и прогнозированием временных рядов.