Финансовое моделирование климатических инвестиционных проектов

• Автор: Заводов, Кирилл Валериевич
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Екатеринбург
• Количество страниц: 170 с. : ил.

Содержание
ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ И ФИНАНСОВОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ РЫНКА КЛИМАТИЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ

1.1 Экономическая сущность и классификация климатических инвестиций

1.2 Рынок климатических инвестиционных проектов. Факторы, определяющие привлекательность стран для реализации климатических инвестиционных проектов
1.3 Финансовое моделирование как основной инструмент исследования климатических инвестиционных проектов .
2 МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ЭКОНОМЕТРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОЙ СТОИМОСТИ УГЛЕРОДНЫХ КВОТ ПА ПЕРВИЧНОМ УГЛЕРОДНОМ РЫНКЕ В УСЛОВИЯХ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
2.1 Методика определения эффективной стоимости единиц сокращения выбросов на рынке климатических инвестиционных проектов.
2.2 Эконометрический анализ эффективности определения стоимости сертифицированных единиц сокращения выбросов

на первичном углеродном рынке

2.2.1 Данные.

2.2.2 Результаты. бб
2.3 Финансовоэкономическая интерпретация результатов эконометрического анализа.
3 ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕГУЛИРОВАНИЯ НАЦИОНАЛЬНЫХ РЫНКОВ КЛИМАТИЧЕСКИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
3.1 Фискальные методы регулирования национального рынка
климатических инвестиционных проектов
3.2 Институциональное регулирование национального рынка климатических инвестиционных проектов посредством государственного углеродного фонда и реальных опционов .
3.3 Сравнительный анализ методов фискального и институционального регулирования.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ПРИЛОЖЕНИЯ
А КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИЙ
Б ПРОЕКТНЫЙ ЦИКЛ КЛИМАТИЧЕСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
В МЕТОДИКА РЕШЕНИЯ ОЦЕНКИ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ В НЕПРЕРЫВНОМ ВРЕМЕНИ
В.1 Оценка реального опциона колл американского типа с
бесконечным временным горизонтом исполнения.
В.2 Оценка реального опциона пут европейского типа . . . .
Г ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ В ИССЛЕДОВАНИИ ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Канемана . КаЬлетпал и А. Тверского А. v. Данная нелинейность проявляется через ряд аспектов поведения агентов. Однако данное направление не пытается дискредитировать рациональную финансовую литературу, а лишь корректирует некоторые из е частных положений. Более того, несмотря па значимость психологических мотивов в поведении инвесторов, они лишь влияют на то, как принимаются инвестиционные решения экономический базис при этом остатся во главе. Несмотря на наличие экономического базиса любого инвестиционного решения, при реализации инвестиционных проектов субъектами коммерческой деятельности, выгода не обязательно отражается через прямое получение денежных средств. Она может аккумулироваться опосредованно через увеличение стоимости акций компанииинвестора. Р1апример, несмотря на то, что многие виды природоохранных инвестиций не сопряжены с получением денежного дохода в краткосрочной перспективе, их реализация может снизить будущие недетерминированные регуляторные риски в средне и долгосрочной перспективе, тем самым, увеличив стоимость компанииинвестора в краткосрочной перспективе. Инвестиции имеют интерактивный характер, т. Влияние инвестиций как на других агентов, так и на отношения между агентами, может проявляться через внешние эффекты, конкурентную среду и функциональные зависимости внутри конкретной отрасли. Внешние эффекты или экстерналии, введнные в экономический анализ А. Пигу 9, представляют собой увеличение уменьшение благосостояния агентов в результате инвестиции, которое передатся не через ценовой механизм и при отсутствии фактической транзакции согласия и обмена между ними. Зачастую данная асимметрия проявляется через т. Вовторых, имеет место избыточность информированности, когда потоку информации противопоставляется ограниченность когнитивных способностей агентов, что мешает им принимать рациональные решения 9,0. Втретьих, существует т. Функциональные зависимости или инвестиционная комплементарность влияют на других агентов производителей комплементарной продукции через ограничение их инвестиционного спектра в отсутствии инвестиций производителя платформной продукции, а также через позитивные внешние эффекты на производителя платформной продукции при наличии производителей комплементарных товаров 5,6. Выше автор обобщал и систематизировал существующие подходы к классификации и характеризации сущности инвестиций по признакам целевого назначения и объекту инвестиций, географии инвестиций характеристике принимаемого инвестором решения и отношениям, возникающим преобразующимися в ходе инвестиционного процесса. Автор предлоэюил классифицировать инвестиции по целевому назначению и объекту инвестирования в соответствии со схемой на рис. АЛ Приложения А. Автором было подчркнуто наличие экономического базиса при принятии инвестиционных решений, даоюе если данное решение не имеет прямой монетарной выгоды или не соответствует постулатам традиционной линейной рациональности. Автор предложил новый аспект проявления интерактивного характера инвестиций через функциональные зависимости между агентами, в соответствии с которым платформенные производители могут ограничить инвестиционный спектр производителей комплементарной продукции в результате несвоевременного инвестирования. Рассмотрев сущность инвестиций, в целом, мы переходим к анализу климатических инвестиций. Климатические инвестиции являются подвидом экономической категории природоохранные инвестиции, являющейся, в свою очередь, подвидом инвестиций в материальные активы на рис. А.1. Природоохранные инвестиции берут сво начало в экономике природопользования и возникли в реальной нефинансовой форме как результат введения экологического регулирования. Точнее, идентифицировав негативный внешний экологический эффект агента или группы агентов, ответственный государственный орган вводит экологический стандарт, штраф налог Пигу или субсидию, тем самым стимулируя капиталовложения агентов в модернизацию производственных мощностей.