Совершенствование механизма ипотечного кредитования в России

• Автор: Лунина, Елена Дмитриевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 240 с.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ МИРОВОГО ОПЫТА ОРГАНИЗАЦИИ СИСТЕМ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

1.1. Сравнительный анализ современных моделей ипотечного кредитования и возможности применения их элементов в России.
1.2. Анализ влияния механизма ипотечного кредитования в США на кризис нестандартного кредитования

1.3. Факторы, оказывающие влияние на развитие системы ипотечного

кредитования в России

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СИСТЕМ ИПОТЕЧНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ И ПЕРСПЕКТИВЫ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ В РОССИИ.

2.1. Характерные черты современных ипотечных инструментов и их особенности в России.

2.2. Разработка ипотечных инструментов, направленных на совершенствование механизма ипотечного кредитования в
России.
ГЛАВА 3. МОДИФИКАЦИЯ МЕХАНИЗМА ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ.
3.1. Авторская модель первичного рынка ипотечного кредитования в России
3.2. Авторская модель вторичного рынка ипотечного кредитования в
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Библиографический список
Приложения
ВВЕДЕНИЕ.
Актуальность


В данной модели ипотечного кредитования существует большое количество организаций, специализирующихся на проведении различных этапов ипотечной сделки. В большинстве случаев определением кредитного рейтинга заемщика занимаются скоринговые компании, андеррайтингом заемщика и предмета ипотеки кредитные брокеры. Это снижает временные и трудовые затраты банков. Ввиду большого количества организаций, занимающихся ипотечным кредитованием, постоянно совершенствуются и разрабатываются новые программы, сокращается время на рассмотрение заявления заемщика на предоставление займа. Большой срок кредитования, отсутствие необходимости существенного первоначального взноса. Ипотечные кредиты предоставляются банками, как правило, на срок до лет, что позволяет заемщику рационально распределить выплату долга. Вследствие наличия большого количества страховых ипотечных программ, существует возможность получения ипотечного кредита без первоначального взноса. Таким образом, необходимость длительного накопления отсутствует, что является привлекательным для заемщика. Большое разнообразие программ ипотечного кредитования для заемщиков и ипотечных ценных бумаг для инвесторов. В то же время данная особенность двухуровневой модели ипотечного кредитования имеет существенный недостаток, который подробнее будет рассмотрен далее. Сильная зависимость между участниками рынка ипотечного кредитования. Каждый этап ипотечной сделки выполняется разными участниками рынка ипотечного кредитования. Вследствие их сильной зависимости друг от друга, а первичного рынка ипотечного кредитования от вторичного, дефолт одного из них приводит к цепной реакции. Это влечет большие риски не только для рынка ипотечного кредитования, но и для всей экономики страны в целом, о чем свидетельствует кризис ипотечного кредитования в США. Возможность изменения процентной ставки в течение срока кредитования. Переменные процентные ставки сильно зависимы от ситуации на финансовом рынке, что влечет возможность их изменения в течение срока кредитования, и, соответственно, изменения размера ежемесячных выплат. С одной стороны, снижение процентных ставок приводит к уменьшению платежей по ипотечному кредиту и является привлекательным для заемщика. Ипотечные кредиты с переменной процентной ставкой более доступны для населения, так как при оценке платежеспособности принимается в расчет способность погашать займ и проценты по нему по первоначальной низкой процентной ставке. С другой стороны, их увеличение может, в конечном итоге, привести к дефолту заемщика, а неблагоприятная ситуация с дефолтами распространится на смежные рынки, что иллюстрирует ипотечный кризис в США. Отсутствие законодательного регулирования рынка ипотечного кредитования и недостаточно жесткий государственный контроль ведут к появлению рисковых программ ипотечного кредитования. Подобные программы разрабатываются в целях привлечения большего количества заемщиков для увеличения объема выдаваемых ипотечных кредитов и их секьюритизации. Как показал опыт США, данная особенность модели явилась одной из причин, которая привела к кризису в сегменте нестандартного ипотечного кредитования. Сложность организации и затратность при внедрении. Большое количество участников рынка ипотечного кредитования обуславливает сложность двухуровневой американской модели ипотечного кредитования. Для ее внедрения необходимо наличие развитого внутреннего рынка ценных бумаг, большого количества участников рынка, которым кредитные организации делегируют функции но скорингу, андеррайтингу заемщика, страховых ипотечных программ, позволяющих получить кредит при минимальном первоначальном взносе и т. Таким образом, для внедрения двухуровневой модели ипотечного кредитования и ее эффективного функционирования необходима сложная инфраструктура, создание которой влечет существенные затраты и время на разработку соответствующего законодательства. Двухуровневая американская модель ипотечного кредитования не может быть применена в России в чистом виде. Основной причиной этого является принципиально разная система права, а также перечисленные выше недостатки данной модели.