Секьюритизация активов на основе паевых инвестиционных фондов

• Автор: Мальцев, Сергей Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 141 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.
ГЛАВА 1. ПРОБЛЕМЫ ОРГАНИЗАЦИИ И РАЗВИТИЯ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ.

1.1. Тенденции развития паевых инвестиционных фондов в Российской Федерации.

1.2. Зарубежный опыт секьюритизации на основе механизма инвестиционных фондов

1.3. Анализ теоретических подходов к процессу секьюритизации активов на основе паевых инвестиционных фондов.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ В

ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДАХ

2.1. Основные цели, участники и элементы секьюритизации активов на основе паевых инвестиционных фондов.
2.2. Управление рисками инвестирования в паевых инвестиционных фондах при секьюритизации активов
2.3. Методы управления рисками в паевых инвестиционных фондах в процессе секьюритизации
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРАКТИЧЕСКИХ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО СЕКЬЮРИТИЗАЦИИ АКТИВОВ НА ОСНОВЕ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ.
3.1. Кредитные фонды как механизм секьюритизации кредитных активов банков.
3.2. Формирование резервов под возможные потери при учете паев паевых инвестиционных фондов на балансе кредитных организаций
3.3 Оптимизация налогообложения на основе паевых
инвестиционных фондов. Социальное значение паевых инвестиционных фондов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Во второй главе Методические основы секьюритизации в паевых нвестиционных фондах систематизированы цели создания паевого инвестиционного фонда при секьюритизации активов, выявлены и классифицированы виды и факторы специфических рисков, влияющие на процесс секьюритизации, а также этапы их оценки при управлении паевым инвестиционным фондом, разработаны предложения и рекомендации по управлению рисками секьюритизации в паевых инвестиционных фондах. В третьей главе Разработка практических рекомендаций по г секьюритизации активов на основе паевых инвестиционных фондов разработаны методические рекомендации по качественной и количественной оценке рисков при секьюритизации активов на основе кредитных фондов, а также по формированию резервов под паи паевых инвестиционных фондов на балансе кредитных организаций. В Заключении изложены основные результаты диссертационного исследования. Список литературы включает в себя 9 наименований. Основные положения диссертационной работы опубликованы в 8 научных работах. ГЛАВА 1. Переход к рыночным отношениям в начале х годов в России, становление всех сегментов финансового рынка, в том числе рынка ценных бумаг, кредитного и денежного рынков обозначили новый этап в истории развития отечественной экономики. Процессы формирования рынка коллективных инвестиций и инвестирования накоплений граждан в отсутствии нормативной базы и несогласованных действий Правительства и исполнительных и надзорных органов протекали в экономике стихийно, таким примером может служить появление большого количества финансовых пирамид и мошенничеств, связанных с ценными бумагами. Население в течение предыдущих лет хранило сбережения в наличных деньгах или на депозитах в сберегательных кассах, предприятия функционировали в условиях командноадминистративной системы. В этот период начинает активно развиваться рынок инвестиционных услуг и продуктов. Финансовый рынок в России развивался по заимствованным и внедренным западным и американским моделям. Линейка продуктов, предлагаемая населению, до этого состоящая только из депозитов, расширяется благодаря увеличению количества инструментов фондового рынка, эмитентов ценных бумаг. Формируется рынок финансового посредничества и доверительного управления. ФСФР. Эта услуга предоставляется при условии передачи в управление суммы 1 5 млн. Вознаграждения и доходность обговариваются отдельно. Такой порог входа делает недоступной эту услугу для большинства граждан. Опыт зарубежных стран показывает, что для неискушенных частных инвесторов приумножить средства при инвестировании в инструменты рынка ценных бумаг оказывается эффективнее при использовании схем коллективного инвестирования . Стратегия управления и условия разрабатываются не индивидуально, а действуют для всех инвесторов, разместивших средства в фонде. Доверительная собственность или траст от англ. Цп5Ь это система отношений, при которой имущество, изначально принадлежащее учредителю, передается в распоряжение доверительного собственника управляющего или попечителя, но доход с него получают выгодоприобретатели бенефициары. Об инвестиционных фондах паевой инвестиционный фонд обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности па которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией 5. Дмитриева Е. А. Паевой фонд это сложенные вместе средства всех пайщиков, на которые управляющая компания приобретает ценные бумаги или другие активы, разрешенные паевым фондам законодательством России. Важно знать, что собственниками всего имущества ПИФа являются пайщики. Управляющая компания лишь осуществляет доверительное управление исключительно в интересах пайщиков и в соответствии с Конституцией Российской Федерации и принятыми в соответствии с ней законом Об инвестиционных фондах и постановлениями государственного регулирующего органа Федеральной службы по финансовым рынкам . С. .