Оценка стоимости розничных структурированных финансовых продуктов

• Автор: Омельченко, Владимир Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 173 с. : ил.

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА Г. Понятие, сущность и классификация розничных структурированных продуктов.

1.1 Сущность розничных структурированных продуктов

1.2 Цели и задачи розничных структурированных продуктов.

1.3 Классификация розничных структурированных продуктов.

1.4 Становление и развитие мирового рынка розничных структурированных продуктов.

ГЛАВА 2. Методы оценки стоимости розничных структурированных продуктов.

2.1 Схема создания и выпуска структурированного продукта

2.2 Методы оценки стоимости розничных структурированных продуктов.

2.2.1 Оценка стоимости повторяющих продуктов.

2.2.2. Оценка стоимости продуктов с повышенной доходностью.

2.2.3 Оценка стоимости продуктов с защитой капитала
2.3. Повышение инвестиционной привлекательности розничных
структурированных продуктов.
ГЛАВА 3. Влияние внешних факторов на стоимость розничных структурированных продуктов
3.1 Факторы, воздействующие на стоимость розничных структурированных продуктов
3.2 Анализ ценового поведения розничных структурированных продуктов
3.3 Учет эмитентами рыночных факторов при выпуске розничных структурированных продуктов
3.4 Оценка инвесторами рыночных рисков при покупке розничных структурированных продуктов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ.
ВВЕДЕНИЕ


После данного события инвесторы в Испании Италии, Франции и Германии получили досту п к продуктам, доходность по которым превышала доходность традиционных объектов инвестирования. По причине сложности продуктов и молодости этого финансового инструмента данный сегмент рынка исследован недостаточно полно, не в полной мере решены теоретические вопросы определения сущности структурированных финансовых продуктов, не развит понятийный аппарат. В данной главе будет предпринята попытка теоретического обоснования сущности структурированных продуктов с целью дать четкое определение нового типа финансовых инструментов, сочетающих в себе различные характеристики базовых активов, входящих в структурированный финансовый продукт. Будет предложено определение розничного структурированного продукта, его особенностей, качеств и характеристик. Значительная часть будет уделена описанию целей и задач инструментов. В качестве основы формирования понятийного аппарата будет представлена классификация продуктов. В заключительной части главы будет описан мировой, рынок розничных структурированных продуктов. Анализ научной литературы, посвященной структурированным финансовым продуктам, показал, что авторы поразному подходят к определению сущности данного финансового инструмента. Согласно определению, данному в книге Л. Кпор Структурированный продукт это комплексный финансовый инструмент, доходы и выплаты по которому зависят от сочетания более простых активов и финансовых инструментов. Он обычно состоит из депозита в различных его проявлениях облигация, заем и т. Отличительным свойством такого сочетания является перенос первоначального риска каждого из компонентов на отдельный финансовый инструмент. Задачей продукта является создание добавленной стоимости, соответствующей всем обязательствам составляющих продукта, для удовлетворения специфических потребностей и ожиданий доходности и рисков. Продукт функционирует при условии, если мы можем создать многократное использование капитала при низких значениях риска. Концепция структурированного продукта, как указано в книге . Он утверждает, что структурированный продукт относится к особому классу долговых инструментов, и основная привлекательность таких продуктов заключается. X i не дет четкого определения структурированным продуктам. Все сложные инструменты, которые могут быть разложены на более простые он относит к разряду структурированных. К ним он относит и кроссвалютные свопы, и экзотические опционы, и форварда с диапазоном и ноты, привязанные к корзине валют либо процентной ставке. Простое определение структурированных продуктов дает П. Стоименов. Он утверждает, что к ним относятся, инструменты, которые предлагают инвесторам уникальные формы выплат, зависящие от динамики базового актива. Эти продукты должны быть . Подразумевается сумма, подверженная риску с использованием финансового рычага. Так, например, Комиссия. Соединенных Штатов под термином структурированная ценная бумага понимает ценную бумагу, чей денежный поток зависит от одного или нескольких индексов, или которая имеет встроенный форвард или опцион, или прочий производный финансовый инструмент. В то же время Федеральное управление Германии по надзору в области финансовых услуг определяет структурированный финансовый продукт как . Многие другие источники, среди которых присутствуют независимые агентства и инвестиционные банки, схожи в своих определениях структурировшитого финансового продукта. Они в свою очередь также акцентируют особое внимание на том, что основой инструмента является комбинация ценной бумаги или денежного актива и одного или нескольких производных финансовых инструментов. Однако нельзя полностью утверждать, что структурированный продукт зто упакованная ценная бумага или денежный инструмент и деривативы. Понятие структурированного продукта настолько широко, что составляющие компоненты инструмента не всегда очевидны. Даже если их характер и очевиден, то их доля и стоимость до конца не известны. К примеру, возьмем простой депозит, привязанный к росту биржевого индекса. Среди источников были использованы материалы агентства Iiiv i Iv и банков , i , , i .