Совершенствование методов оценки стоимости акций компаний на современном этапе развития российского рынка ценных бумаг

• Автор: Хромов, Евгений Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 142 с. : ил.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕстр
Глава 1. Теоретические основы принятия инвестиционных решений на рынке ценных бумаг стр

1.1 Механизм и факторы ценообразования на российском фондовом рынкестр

1.2. Понятие справедливой стоимости акций и методы ее оценки стр

Глава 2. Оценка современных методов анализа стоимости акций для принятия инвестиционных решенийстр
2.1. Проблемы эффективности принятия решений на основе действующих методов оценки справедливой стоимости акций

компании.стр

2.2 Влияние неадекватной оценки стоимости акций на экономическую

безопасность фондового рынка стр

Глава 3. Направление совершенствования методов оценки стоимости акций на российском рынке ценных бумаг.стр
3.1.Совершенствование критериев и подходов оценки справедливой
стоимости акцийстр
3.2.Определение справедливой рыночной стоимости акций на основе метода Вероятности ростападения на фондовом
рынке стр
Заключение стр
Приложение
Список литературы


Совершенствование современных методов оценки стоимости акций компаний должно основываться на определении справедливой рыночной стоимости акций, при расчете которой учитываются как производственнофинансовая деятельность компании, так и особенности рыночного ценообразования акций. Для этого необходима систематизация факторов, влияющих на оценку производственнофинансовой деятельности компании, а также факторов, определяющих макроэкономическую ситуацию на фондовом рынке. Теоретическая и практическая значимость работы. Практические рекомендации по совершенствованию методов оценки стоимости акций могут быть использованы в деятельности отечественных финансовых институтов в качестве индикативного инструмента по прогнозированию будущей динамики развития фондового рынка в целом и определения справедливой стоимости акции компании в частности, что должно положительно отразиться экономической безопасности всей финансовой системы России. Апробация результатов исследования. Результаты работы представлялись на научнопрактических конференциях, использовались в образовательном процессе и научноисследовательской деятельности Академии экономической безопасности МВД России. Фундаментальная точность. Результаты исследования внедрены в практическую деятельность ООО Пепсико холдинге. Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 5 печатных работ общим объемом 2,4 печатных листа. Структура диссертационной работы обусловлена целыо, задачами и логикой изложения работы. Диссертационное исследование состоит из введения, трех глав, которые включают в себя шесть параграфов, заключения, в котором сформулированы выводы и предложения по теме исследования, списка использованной литературы, приложений. Работа иллюстрирована таблицами и рисунками. Глава 1. В условиях развитой рыночной экономики ценообразование на реальные и финансовые активы имеет свою специфику и зависит от различных факторов. Сама категория цены представляет собой важнейший элемент рыночной системы хозяйствования. Понятие цены исторически формировалось параллельно развитию отношений обмена. Представители разных школ дают свои определения цены товара или услуги. Сторонниками первого подхода являются представители классической политэкономической школы в лице Адама Смита, Карла Маркса. Второго подхода придерживается представитель классической политэкономической школы Давид Рикардо и неоклассик Жан Батист Сэй. Однако классическая политэкономическая школа выделяет противоречивую двойственную природу цены с одной стороны цена денежное выражение объективной стоимости, которая базируется на затратах рабочего времени, где основным фактором является труд с другой стороны цена зависит от колебаний спроса и предложения, которые часто являются субъективными факторами. Это противоречие заключается в разветвлении теории цены на объективное и субъективное направление. Согласно Давиду Рикардо . Карл Маркс в своих исследованиях в основном выделял объективные факторы, влияющие на стоимость общественнонеобходимые затраты груда, а также внутри и межотраслевую конкуренцию4. Согласно его теории прибавочная стоимость это возможность получения прибыли при сохранении принципа эквивалентности и добровольности на всех этапах обмена в экономике. Данное отношение к цене позволило объяснять цену с позиции объективных факторов. Согласно же субъективной оценке цены, то Жан Батист Сэй считает цену субъективной оценкой полезности блага, которая строится на личных предпочтениях. По его мнению, цена это жертва со стороны покупателя, денежное выражение альтернативной стоимости субъективная стоимость5. Современные экономические школы, к которым относятся монетаризм и кейнсианство, переключили усилия с теоретических споров вокруг понятие цены стоимости на изучение внешних проблем взаимодействия спроса и предложения, как сил, определяющих протекающие на рынке процессы в формировании цены. В основе идей монетаризма лежит количественная теория денег. Согласно данной теории денежная масса, находящаяся в обращении, оказывает непосредственное влияние на уровень цен. Р. Е. Соколов История экономических учений. М. Университетская серия, г. Фрэнсис Вин. Карл Маркс. Капитал , Москва, г. Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. М. Дело Лтд, .