Управление финансовыми рисками в инвестиционной деятельности железных дорог

• Автор: Ермаков, Игорь Геннадиевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 148 с. : ил

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ И ПУТИ Е АКТИВИЗАЦИИ

1.1. Анализ текущего состояния инвестиционного процесса в отрасли

1.2 Основные направления повышения инвестиционной политики железнодорожного транспорта на основе управления риском

ГЛАВА 2 ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЦЕССЕ

2.1. Анализ экономического содержания финансовых рисков в инвестиционной деятельности

2.2. Оценка влияния финансовых рисков на эффективность инвестиций

ГЛАВА 3 ПРИМЕНЕНИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ КАК ИНСТРУМЕНТА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЬГМИ РИСКАМИ

3.1. Теоретические основы построения системы риск менеджмента

3.2. Финансовоэкономический механизм лизинга, как инструмент управления финансовыми рисками
3.3. Анализ гарантий и обеспечения лизинговых сделок
ГЛАВА 4 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЖЕЛЕЗНЫХ ДОРОГ
4.1. Рекомендации по применению лизинговых технологий в системе финансирования инвестиций отрасли
4.3. Оценка эффективности предлагаемых схем ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


В настоящее время в отрасли наблюдаются положительные тенденции, связанные с совершенствованием хозяйственноэкономического механизма, применения ресурсосберегающих и информационных технологий, активизацией инвестиционной деятельности. Особенности организации транспортного производства обусловливают высокий уровень капитализации. В структуре активов баланса основной деятельности железных дорог по состоянию на г. В г. Соотношение производственных и непроизводственных фондов транспорта на начало года составляло соответственно , и 5, процентов. Структура актива баланса по основной деятельности на начало и конец г. Незначительные колебания структуры баланса обычно связаны с изменениями в составе введение и выбытие и структуре основных фондов, финансовыми результатами и влиянием других хозяйственных операций. Однако, основные средства, составляющие большую часть активов баланса по основной деятельности железных дорог, имеют высокую степень износа. Изношенность фондов приводит к понижению наджности эксплуатации и повышенным расходам на поддержание их в работоспособном состоянии. Таблица 1. Нематериальные активы 0, 0. Основные средства , , , . Долгосрочные финансовые вложения 0. II. Запасы 1. Налог па добавленную стоимость 0. Краткосрочные финансовые вложения 0, 0, 0. Прочие оборотные активы 5. Среднее значение коэффициента износа по всем группам основных производственных фондов по состоянию на 1 октября г. Причм износ активной части машины, оборудование и транспортные средства, составил , 6, износ верхнего строения пути . Только по отдельным видам основных средств, таким как здания и земляное полотно железных дорог, степень износа составляет менее это связано лишь с низкими нормами амортизационных отчислений на полное восстановление. Средний уровень годовых амортизационных отчислений в среднем составляет 3. Значения коэффициентов износа по группам и видам основных средств представлены в табл. Таблица 1. Структура и степень износа основных производственных фондов по основной деятельности на г. Наименование Удельный вес, Коэффициент II. П. Машины и оборудование всего 6, . Измерительные и регулирующие приборы и устройства, лабораторное оборудование вычислительная техника 1. IV. Рефсервиса С перо первоначальная стоимость основных фондов. По некоторым видам основных средств, в частности по подвижному составу, прогнозируется дефицит. Доля вагонов электропоездов, выработавших нормативный ресурс, составляет примерно . Так, с г. В г. ТЭП , а было приобретено только . Средний уровень износа по грузовым вагонам составляет ,4. Так, за последние лет частота отцепки в текущий ремонт увеличилась на . Частые отцепки вагонов связаны с недостаточной надежностью как основных сборных единиц тележек, автосцепок, тормозов, так и самих кузовов . Наряду с высоким износом активной части производственных фондов наблюдается существенное моральное старение. Такое положение с состоянием основных средств в одной из самых фондомких отраслей национальной экономики представляет серьзную угрозу конкурентоспособности железнодорожного транспорта и экономической безопасности в целом. Таким образом, восстановление производственного потенциала возможно только путм обновления и расширения производственной базы новыми технологически эффективными объектами основных средств. Рассмотрение ситуации в инвестиционной деятельности невозможно только с помощью анализа состояния основных фондов необходим анализ динамики капитальных вложений. Автор считает целесообразным для целей анализа использовать данные с г. Министерства путей сообщения России, не включая МПС СССР. Данные о динамике инвестиций по МГ1С России, представленные на рис. По сравнению с годом в объм капитальных вложений снизился примерно в 3,7 раза. Однако, начиная с г. Анализ динамики указывает на назичие положительных тенденций развития инвестиционной деятельности. Однако, количественный прогноз, основанный на ретроспективном анализе одного показателя общего объма инвестиций без учта множества факторов эндогенной и экзогенной среды не может быть достоверным и реальные данные инвестиционной программы г. Общий объем инвестиций, или. Рис. Динамика капиталовложений по МПС России г.