Построение инвестиционных стратегий на основе использования производных финансовых инструментов

• Автор: Лоскутов, Андрей Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 212 с. : ил.

Введение.

Глава 1. Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов

1.1. Анализ текущего состояния и уровня развития рынка производных финансовых инструментов в мире и России.

1.2.Понятие, свойства и функции производных финансовых инструментов

1.3 Модели определения цены опционов.

1.4. Конструкции типичных опционных стратегий.

Глава 2. Инвестиционные стратегии на основе производных финансовых

инструментов

2.1. Хеджирование портфеля ценных бумаг с помощью ПФИ.

2.2 Структурированные продукты на основе производных инструментов

2.3 Арбитражные стратегии на рынке ПФИ.

2.4 Стратегия торговли волатильностью.
Глава 3. Совершенствование управления инвестиционным портфелем с
применением ПФИ
3.1 Использование ПФИ при управлении ПИФами, НПФами и пенсионными
резервами
3.2 Построение рыночнонейтральных портфелей на основе использования ПФИ
3.3 Основные проблемы российского рынка производных инструментов и
рекомендации по его развитию.
Заключение
Список литературы


Данные по общему объему биржевой торговли фьючерсными и опционными контрактами в годах представлены в приложении 1а. За эти 5 лет мировой рынок биржевых деривативов более чем удвоился. Так, году совокупный мировой объем деривативами составлял 8,1 млрд. Контрактов см. За последние лет с г. Среднегодовой темп прироста количества торгуемых контрактов составлял около . В разбивке по регионам подавляющая часть объема торг овли приходится на рынок США 6, млрд. На АзиатскоТихоокеанский регион приходилось ,1 объема торгов, на Европу ,5, на Латинскую Америку 5,8 и на прочие части мира, включая Южную Африку, Турцию, Израиль и Дубай 1,8. Из общего объема торговли, считая по количеству контрактов, в году на фьючерсы пришлось 8,2 млрд. В разбивке по базовому активу наиболее популярными контрактами были деривативы на фондовые индексы их объем торгов составил 6,4 млрд. Л.Н. Буренин Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные 2е изд. Москва, Научнотехническое общество им. Академика С. Составлено по источнику I V v vvvv. Второе место заняли деривативына акции 5,5 млрд. На третьем месте оказались деривативы на процентные ставки 2, млрд. На четвертом месте закрепились деривативы на валюту их объем составил составил 4 млн. Объем торгов контрактами на сельскохозяйственную продукцию 7 млн. Объем торгов энергетическими фьючерсами и опционами составил 6 млн. Оборот деривативов на драгоценные металлы составил 1 млн. На оставшиеся виды деривативов пришлось 4 млн. Приложение 2. Основной особенностью посткризисного развития рынка деривативов в году стало снижение доли оборота традиционных американских и европейских бирж и очень быстрый рост оборота бирж Индии и Китая. По объему торговли в году см. Приложение 3 первое место среди срочных бирж заняла Корейская биржа 3,1 млрд. x 2, млрд. СМЕ занял только 3ю позицию после снижения объема торгов на . Одним из интересных моментов развития в году стал быстрый рост оборотов на азиатских рынках. Так объем торгов на Китайской i x вырос на 0 с 0 до 4 млн. Индийской i i x Ii увеличились на 3 с 3 до 4 млн. Одни из самых высоких в мире темпов демонстрирует и Российская биржа РТС ее оборот за кризисный год удвоился с 8 до 4 млн. 8Р0См. Таблицу 4. Б мировой практике наиболее масштабным является внебиржевой рынок. Его удельный вес в совокупной стоимости открытых позиций производных инструментов, считая по контрактному номиналу, составляет на конец года ,3, соответственно на биржевой рынок приходится только ,7. Совокупный номинал внебиржевых срочных контрактов в западной экономике на конец года составил 4,7 трлн. Приложение 5. Долларов, в то время как биржевых финансовых контрактов ,1 трлн. Для сравнения можно сказать, что совокупный номинал внебиржевых срочных контрактов в декабре года равнялся ,2 трлн. В г. Наиболее популярным в мировой практике, считая по контрактному номиналу, как на внебиржевом, гак и биржевом рынках являются срочные контракты на процентные инструменты, наибольший удельный вес в целом, и среди процентных инструментов занимают процентные свопы. История рынка деривативов в России еще относительно коротка. Однако даже за этот, сравнительно небольшой период времени российский рынок деривативов успел пережить как бурный рост, расцвет своего развития, так и череду кризисов, последующий полный упадок и дальнейшее быстрое возрождение. В РФ рынок производных инструментов начал формироваться с началом рыночных реформ. В гг. России переживала эпоху биржевого бума. Стремительно увеличивалось количество бирж, которые появлялись практически в каждом крупном городе. Первые фьючерсные контракты появились на российском финансовом рынке именно в этот период биржевого бума. Московские биржи пытались копировать американский опыт и внедряли на своих биржевых площадках элементы фьючерсной торговли. В оборот вводились разнообразные фьючерсные контракты, преимущественно товарные на металлы, зерно, лес, сахар.