Управление рисками при финансировании инвестиционных проектов предприятий реального сектора экономики

• Автор: Панфилова, Ольга Вячеславовна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 201 с. : ил.

Оглавление
Введение.
Глава 1. Теоретические аспекты управления рисками при финансировании инвестиционных проектов предприятий

1.1. Современные теории управления рисками.

1.2. Источники возникновения рисков финансирования и их влияние на реализацию инвестиционных проектов.
1.3. Агентские отношения, как существенный источник рисков при финансировании инвестиционных проектов

1.4. Взаимосвязь рисков и форм финансирования инвестиций.

Глава 2. Методические основы и инструментарий управления рисками при финансировании инвестиционных проектов предприятий реального сектора экономики.
2.1. Существующая практика оценки эффективности инвестиционных проектов предприятий реального сектора экономики

2.2. Методы управления рисками финансирования инвестиционного проекта предприятия.

2.3. Алгоритм построения модели управления рисками финансирования в процессе реализации инвестиционного проекта1
Глава 3. Организационные основы формирования модели управления рисками финансирования инвестиционных проектов.1
3.1. Прикладные аспекты модели управления рисками финансирования инвестиционных проектов1
3.2. Модель управления рисками на примере проекта предприятия ООО ЛКП1
3.3. Финансовые инструменты, используемые в управлении рисками финансирования для минимизации влияния рисков1
Заключение.1
Библиографический список.1
ПриложенияОшибка Закладка не определена.
Введение
Актуальность


Чаще всего риск определяется в зависимости от сферы его использования4 вероятность несоблюдения таможенного законодательства РФ таможенный риск выполнение работ в условиях повышенной вероятности воздействия опасных и вредных производственных факторов на работников производственный риск предполагаемое событие, на случай наступления которого осуществляется страхование страховой риск. В Современном экономическом словаре риск, определен как опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств, других ресурсов в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Наиболее опасны риски с осязаемой вероятностью уровня потерь, превосходящих величину ожидаемой прибыли. Ожегов С. И., Шведова Н. Российская академия наук. Институт русского языка им. В В. Виноградова. Издательство Азбуковник М , с. Мизгулин Д. А., Методолог ические подходы к определению содержания рисков в сфере налогообложения и налоговых рисков. СПб Издательство СПбГУЭФ, г. Известия СПбУФ. Ш3. Однако, заметим, что влияние события на результат не следует сводить только к вероятности его наступления. Поскольку кроме наступления события в качестве характеристики присутствует еще и мера влияния этого события на результат. В году математик из Швейцарии Даниил Бернулли разработал теорию полезности или привлекательности того или иного исхода событий, которая состояла в том, что в процессе принятия решения люди уделяют больше внимания оценке последствий различных исходов, нежели их вероятности. Большое количество теоретических исследований посвящено вопросам определения меры риска. Наиболее известные из них принадлежат лауреату Нобелевской премии за работы по теории финансовой экономики, основоположнику исследования эффектов риска распределения инвестиций Гарри Марковицу7, предложившему в качестве показателя доходности использовать математическое ожидание, а стандартное отклонение, соответственно, в качестве меры риска. Развитие идеи Марковица в части портфельного инвестирования произвел Нобелевский лауреат Дж. Тобин, доказавший, что оптимальным для рискованного инвестора портфелем будет рыночный портфель с весами активов, соответствующими рыночным, в котором остается только систематический риск риск системы, не устранимый диверсификацией капитала. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Г. Современный экономический словарь. М ИНФРАМ, , с. i Н. М., Vi i i i i i . i. . В качестве наиболее распространенной портфельной модели используемой сегодня в качестве меры оценки риска отдельного актива проекта, является модель САРМ, которая по отношению к риску рыночного портфеля у которого остался только систематический риск рассматривает бетакоэффициент, предложенный Уильямом Шарпом, профессором Стэнфордского университета. САРМ однофакторная модель, единственный фактор, определяющий премию за риск рыночный риск, который не устраняется диверсификацией. Однако, все указанные теории нашли свое применение в практике построения портфеля активов фондового рынка и анализируются по динамике фондового индекса. Тогда как современное состояние народного хозяйства требует исследования методов определения влияния риска на доходность применительно к инвестициям в реальный сектор экономики, оценки меры воздействия рисков и возможностей минимизации их влияния на отдельный проект. При сравнении методов портфельного управления с управлением инвестиционными проектами, необходимо учитывать их отличительные особенности. При портфельных инвестициях, т. Этому способствует принцип диверсификации. При прямых инвестициях в инвестиционные проекты реального сектора максимально возможный объем убытка, как правило, равен объему вложенного капитала, а в отдельных случаях в результате влияния реализовавшегося риска, объем убытка может даже повлечь за собой дополнительные затраты на прекращение проекта.