Секьюритизация как способ финансирования строительных предприятий нефтегазового комплекса

• Автор: Петровичев, Алексей Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Новосибирск
• Количество страниц: 235 с. : ил.

Оглавление
Введение

Глава 1. Теоретические аспекты анализа секьюритизации.

1.1. Проблемы финансирования проектов строительства инфраструктурных объектов НГК

1.2. Терминологические аспекты исследования, обоснование авторского определения секьюритизации

1.3. Развитие секьюритизации в условиях рыночной экономики

Глава 2. Методический подход к анализу механизма секьюритизации в строительстве объектов инфраструктуры ГК
2.1. Теоретические и практические предпосылки организации сделок секьюритизации для строительных предприятий НГК.
2.2. Модификация имитационной модели инвестиционного проекта для анализа возможности и особенностей применения секьюритизации строительными предприятиями НГК.

2.3. Методические рекомендации по организации сделок секьюритизации

строительными предприятиями НГК.

Глава 3. Анализ результатов расчетов по обоснованию использования механизма секьюритизации строительными предприятиями нефтегазового комплекса РФ.
3.1. Анализ возможности применения секьюритизации в ОАО Стройтрансгаз
3.2. Прикладные аспекты исследования для группы компаний
Сибтрубопроводстрой.
Заключение
Библиографический список использованных источников.
Приложение 1 Сравнительный анализ кредита и секьюритизации.
Приложение 2 Выпуски ипотечных ценных бумаг внутренняя
секьюритизация в РФ в гг
Приложение 3 Сравнение инструментов для привлечения финансирования
Приложение 4 Распределение рисков в результате секьюритизации денежных потоков по строительным контрактам на основе классификации X. П. Бэра
Приложение 5 Преимущества секьюритизации для строительных компаний
Приложение 6 Типичные расходы и их разброс для европейских сделок
секьюритизации с объемом финансирования от 0 млн. евро
Приложение 7 Структура себестоимости ОАО Стройтрансгаз в 2
Приложение 8 Расчеты результатов привлечения кредита
Приложение 9 Расчеты результатов сделки варианта секьюритизации
Договор аренды
Приложение Расчеты результатов сделки варианта секьюритизации
Договор займа.
Приложение Данные финансовохозяйственной деятельности ОАО
Сибтрубопроводстрой гг
Приложение Данные финансовохозяйственной деятельности ЗАО Управляющая компания Сибтрубопроводстрой гг
Введение
Актуальность


Привлечение внешних ресурсов за счет кредитного финансирования является проблемным вопросом для строительных предприятий НТК. Обычно банки требуют предоставления качественного залогового обеспечения, но предприятия данной отрасли не располагают необходимым объемом залоговой массы по следующим причинам. Вопервых, для этих организаций характерна легкая структура активов баланса из таблицы 1 видно, что структура имущества ведущих организаций рассматриваемой отрасли характеризуется высокой долей оборотных активов. Соответственно такие предприятия располагают небольшим фондом недвижимости, находящейся в собственности которая в первую очередь интересует кредитные организации. Практически все строительномонтажные работы выполняются на удаленных участках, где помещения арендуются либо используются временные мобильные здания и сооружения. Наименование организации г. ООО СТРОИГАЗМОНТАЖ , , , н. ОАО Центргаз , , . ОАО Сварочномонтажный трест , , , н. ОАО Спецгазремстрой , , . ОАО Волгогаз , . ОАО Севертрубопроводстрой , , , н. Вовторых, что касается техники и транспорта, то их постоянное пребывание вне местонахождения предприятия вдали от финансовых центров осложняет как их оформление в залог, так и последующие периодические проверки предмета залога со стороны кредитной организации. Аналогичная ситуация складывается и со строительными материалами, которые обычно складируются в месте производства работ, и представителям кредитных организаций становится крайне затруднительно произвести осмотр и контроль их запасов. Принимая во внимание вышеуказанные обстоятельства, ряд компаний, занимающихся строительством объектов инфраструктуры НТК, организуют свою корпоративную структуру на основе идеи выделенных денежных потоков. Они стремятся обособить денежные потоки по строительным контрактам на специально созданном юридическом лице, что облегчает им привлечение классических банковских кредитов. Одна из них это группа компаний Стройгазконсалтинг, работающая с такими заказчикам как ОАО Газпром, Федеральное дорожное агентство Министерства транспорта Российской Федерации, ОАО ЛУКОЙЛ, ОАО АК Транснефть, , ее выручка в г. На основании официальной информации компаний, опубликованной в ежеквартальных отчетах эмитента и подлежащей раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах. Ниже на рис. I приведена организационная структура этой группы. ООО СтреА1шаоилялСк 00 С. ООО ДиЛЛН4и1. ООО Г. ООО Зрчмрпрсмграяирро. ООО СГК Сг4кяря. ООО аКТРПРООвСГГОЙ. ООО СмАкояаяяморгАлТМрря ООО СТп ООО Урв. СЯПрГр. ЯОИ. ООО . ЛГРИСОШ А1. Рис. Источник . Подобным образом организована группа компаний Стройгазмонтаж, которая входит в число ведущих предприятий России, занимающихся строительством в нефтегазовом комплексе. Главное направление деятельности организации управление проектами в области строительства промышленных объектов и магистральных трубопроводов, обустройства нефтяных и газовых месторождений, газо и нефтеперерабатывающих производств, газификации субъектов РФ. Стройгазмонтаж является объединением предприятий, работающих на рынке строительства объектов энергетического комплекса и производства оборудования. В группу входят ОАО Краснодаргазстрой, ОАО Волгогаз, ОАО Ленгазспецстрой, ОАО Спецгазремстрой, ОАО Волгограднефтемаш и др. Она активно проявляет себя на рынке не только как управляющая компания или генеральный подрядчик, но и как полноценный девелопер, выручка которого в г. ООО Сгройгазмонтаж привлекло в г. Также в качестве примера можно привести Открытое акционерное общество ГлобалстройИнжиниринг, которое является одной из крупнейших компаний в секторе проектирования, снабжения и строительства для компаний нефтегазовой отрасли в России и СНГ, выручка в г. Данное предприятие является ядром многофункционального строительного холдинга, имеющего в своем составе общестроительные, монтажные, трубопроводные, проектные, лизинговые и другие предприятия, структура которого приведена на рис. ЬАЛКАНИЛК . ИП ООО СЛоЬа