Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов с учетом экологического фактора

• Автор: Абрамян, Софья Исааковна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 123 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. Существующие методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов и направления их совершенствования

1.1. Подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов.

1.2. Экологические аспекты классификации инвестиционных проектов.

ГЛАВА II. Экономический ущерб как составная часть оценки экономической эффективности проекта.

2.1. Методы оценки экономического ущерба от экологических нарушений

2.2. Построение отраслевых ориентиров для оценки экономического ущерба при выборе инвестиционных проектов

2.3. Проблемы оценки потенциального ущерба от опасных природнотехногенных процессов.

Г ЛАВА III. Разработка методических положений экологоэкономичесской оценки инвестиционных проектов и примеры их практических приложений.
3.1. Разработка методики оценки экономической эффективности инвестиционных проектов с учетом экологической составляющей.
3.2. Расчет экономической эффективности инвестиционных проектов с детерминированным воздействием на окружающую среду.
3.2.1. Оценка эффективности для стационарных источников загрязнения
3.2.2. Оценка эффективности для нестационарных источников загрязнения
3.3. Расчет экономической эффективности проектов защитных мероприятий от опасных природных процессов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


На основе разработанной методики для фонда экологизации транспорта Мосэкотранс были проведены исследования и рассчитана оценка эффективности внедрения электронных систем, сокращающих выброс вредных веществ в атмосферу от действующего автотранспорта в г. Москве. ГЛАВА I. Трудности современного состояния российской экономики заставляют с особой тщательностью подходить к отбору инвестиционных проектов, тем более что именно в этот период требуется большое количество решений, связанных с инвестициями. Инвесторов и лиц, принимающих решение, в первую очередь интересует уровень отдачи вложенных средств. Именно поэтому все отечественные и зарубежные методики оценки эффективности инвестиций основываются на сравнении объемов предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Однако в качестве критерия такого сравнения принимаются разные показатели. В первую очередь необходимо вспомнить отечественную типовую методику определения эффективности капитальных вложений, разработанную под руководством академика Т. С.Хачатурова . В свое время она послужила основой для создания большинства отраслевых методик, а также явилась средством, препятствующим принятию волевых, экономически не обоснованных решений. Главной особенностью этой методики было определение эффективности капитальных вложений по всему инвестиционному циклу. В качестве основного исходного показателя бралась общая абсолютная экономическая эффективность, определяемая отношением полученного эффекта к капиталовложениям, вызвавшим этот эффект. Кроме абсолютной, вводилось понятие сравнительной эффективности, трактуемой как минимум приведенных затрат по вариантам. Методика позволяла использовать в качестве критерия либо максимум эффекта, либо минимум приведенных затрат. Однако эти критерии не всегда оказываются достаточными для принятия обоснованных решений о проекте. Критерий максимума экономического эффекта может привести к тому, что крупный по масштабу, неубыточный проект будет всегда эффективнее более мелкого проекта, несмотря на свою явно меньшую прогрессивность. Критерий минимума приведенных затрат может быть использован только тогда, когда сравниваемые варианты вложений имеют сопоставимые результаты. На этом же принципе основано действие критерия превышения заданного нормативного коэффициента окупаемости капитальных вложений. Кроме того, в этой методике не были отражены вопросы, связанные с риском неопределенности при реализации инвестиций, не рассматривались взаимосвязи реальных и номинальных стоимостных оценок, не учитывались социальные и экологические последствия проекта. Не были затронуты вопросы анализа денежных потоков, баланса наличности, отчета о прибылях и убытках и т. Методы, используемые современными аналитиками при решении вопроса об инвестициях, делятся специалистами на традиционные и основанные на дисконтировании. Традиционные методы иначе называются методами, основанными на учетных ставках. По существу все они сравнивают ожидаемую чистую прибыль, т. Полученные результаты дают возможность оценить рассматриваемый проект с точки зрения возмещения вложений, получения прибыли, а также приемлемых для инвестора сроков возмещения вложений ,,,,. v i. Все остальные учетные оценки так или иначе основаны на этих коэффициентах. Коэффициент эффективности инввестиций рассчитывается как отношение средней величины доходности фирмы к средней величине инвестиций. При этом доход берется до выплаты процентных и налоговых платежей I i I x или чаще всего до процентных, но после налоговых платежей I, где Н ставка налога. Среднюю величину инвестиций находят как половину разности между стоимостью активов на начало и конец периода. I2 I 1 Н Сан Сак 1. По сути, это расчет годовой нормы прибыли. Показатель обычно рассчитывается для года выхода производства на полную мощность. Применяют показатель, сравнивая его значение с приемлемым для фирмы или стандартным уровнем рентабельности инвестиций. Если расчетный уровень показателя превышает заданный, то проект приемлем. Метод чрезвычайно прост и очевиден, что является несомненным достоинством и обусловливает его широкое применение на практике.