Методология принятия решений в международной инвестиционной фирме

• Автор: Манукян, Роберт Рафикович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 177 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

Глава 1 Место и роль международных инвестиций

1.1 Место и роль ценных бумаг в международном

инвестиционном процессе

1.2 Международный рынок инвестиций

1.3 Международные инвестиционные компании

Глава 2 Экономико математические модели и методы в

инвестиционном менеджменте

2.1 Современая теория портфеля и

САРМ в инвестиционном менеджменте

2.1.1. Теория портфеля по Г.Марковицу
2.1.2. Модель ценообразования на капитальные активы
2.2 Задачи экспертного оценивания
Глава 3 Организационное и методическое обеспечение
принципов принятия решения в международной инвестиционном фирме
3.1 Измерение предпочтений и классификация ценних
3.1.1. Основные этапы принятия решений в
инвестиционном менеджменте
3.1.2. Измерение предпочтений и функция полезности
3.1.3. Классификация ценных бумаг
3.2 Пересмотр портфелей, парадоксы голосования и
оценка компетентности экспертов
3.2.1. Пересмотр портфелей, парадоксы голосования
3.2.2. Оценивание компетентности экспертов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ


Поэтому в дальнейшем под ценными бумагами мы будем понимать инвестиционные инструменты, подтверждающие долговые обязательства или долевое участие в капитале на правах собственника, законное право продать или купить определенную долю участия 8, с. Итак, ценные бумаги подтверждают права на некоторую ценность. Следовательно, потребительская стоимость ценных бумаг заключается в содержащихся в них правах на доход, на собственность. Способность бумаги быть носителем потребительской и меновой стоимости и следует называть ценностью бумаги, отмечает Белов В. А. в 5, с. При передачи ценной бумаги все удостоверенные сю права в совокупности переходят новому собственнику. В этом мы видим проявление двойственной природы ценных бумаг, так как можно говорить о правах на ценную бумагу и правах в следствии владения ценной бумагой. Право на ценную бумагу это право собственности или иное вещное право, а право вытекающий из ценной бумаги это чаще право обязательственное , с. Но оно может быть также вещным правом, правом членства в корпорации или же представлять собой правомочие на совершение действий, затрагивающих чужую правовую сферу отмечает Агарков М. М 1, с. Для того чтобы осуществить права, воплощенные в ценной бумаге, необходимо использовать саму ценную бумагу 5, с. Использование особенностей механизма акций позволяет привлекать крупные международные инвестиционные средства от самых разных инвесторов. Причем, данный механизм привлечения этих средств позволяет использовать их на более выгодной и долгосрочной основе. С другой стороны, инвесторы получают механизм более надежного, прибыльного и подконтрольного инвестирования своих средств по всему миру 4, с. Таким образом, акция является тем инструментом, который может наиболее эффективно увязать интересы сторон в международном инвестиционном процессе. Далее в тексте под акциями будем понимать обыкновенные акции, не оговаривая это каждый раз. Акционерное общество создается, как правило, без ограничения сроков деятельности. В случае недостаточной прибыли или убытков дивидендов может не быть вообще. С позиции международных инвестиций облигация представляет собой формальное юридическое свидетельство кредита и удостоверение отношения займа между кредитором и должником. Таким образом, облигация не подтверждает права на долю участия в действительном капитале, а лишь юридически обеспечивает заем , с. В пользу того, что облигация является кредитным свидетельством, говорит и то, что это срочный документ и выплата процентов по нему фиксирована, в отличие от акции. Международные инвестиции средств в облигации с точки зрения получения дохода представляют собой более выгодную форму сбережений, чем вложение средств на банковский счет. С одной стороны, этот механизм представляет потребителям капитала широкие возможности доступа к мировым рынкам ссудного капитала, что уже дает конкурентные ценовые преимущества С другой стороны, поставщики ссудною капитала получают возможность снижать риски за счет информационной прозрачности, так как эмиссии облигаций строго контролируются регулирующими органами , с. Международный инвестор, как индивидуальный, так и институциональный, располагающий свободными денежными ресурсами, нашел в ценных бумагах удобный инструмент относительно простого, прибыльного размещения своих средств. Все проблемы сводятся к тому, чтобы из всего набора ценных бума Стадии развития инвестиционного процесса. Инвестиционный процесс в своем развитии прошел ряд стадий. По мере развитая разделения труда, усложнения производственных процессов, появления все новых и новых разновидностей инвестиционных товаров ценные бумаги начинают приобретать совершенно особую роль на инвестиционном рынке. Тем самым ценная бумага становится потенциальной формой выражения любого инвестиционного товара. Исторически и логически инвестиционный процесс развивался последовательно от прямых инвестиций в реальные активы или ценные бумаги к косвенным инвестициям в портфель имущественных ценностей или ценных бумаг , с. Таким образом, инвестиционный процесс, опосредованный ценными бумагами, можно назвать простой формой инвестиционного процесса. Схематично это форма изображена на рис. Рис. Простая форма инвестиционного процесса.