Управление риском прямых инвестиций на уровне предприятия

• Автор: Муравьев, Александр Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 176 с. : ил

Содержание
Введение

1. Инвестиционная деятельность и риск, как взаимосвязанные экономические категории

1.1 Риск и неопределенность

1.2 Модель рискового влияния объект, характер воздействия, время воздействия, результат воздействия

1.3 Особенности инвестиционной деятельности как объекта риска

1.4 Инвестиционный проект определение, методы проектирования, технология проектирования

1.5 Риск инвестиционной деятельности

1.6 Современная концепция управления риском инвестиционной деятельности

Выводы по главе 1.

2. Современные подходы к анализу риска инвестиционного проекта

2.1 Метод анализа безубыточности
2.2 Метод анализа чувствительности
2.3 Метод анализа сценариев
2.4 Метод МонтеКарло
2.5 Метод дерево решений
2.6 Метод учета риска в ставке дисконта метод САРМ и кумулятивное построение процентной ставки
2.7 Метод планирования факторного эксперимента
2.8 Метод анализа эффективности системы мер по управлению риском инвестиционного проекта
Выводы по главе
3. Стратегия управления инвестиционным риском
3.1 Основные принципы и методы управления риском инвестиционной деятельности
3.2 Формирование проекта системы управления риском на предприятии
Выводы по главе 3
Заключение
Приложение I
риложение 2
риложение 3
Список использованной литературы


Практическая значимость работы состоит в том, что предложенная и внедренная методика расширяет инсгрументарий инвестиционного планирования в части методов анализа и управления риском, что позволит предоставлять ЛПР лицо, принимающее решение наиболее полный пакет информации об инвестиционном проекте. Диссертационное исследование раскрывает и дополняет ряд теоретических подходов в части оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, конкретизирует, совершенствует и развивает методологию анализа и управления риском прямых инвестиций. Эго способствует решению ряда текущих задач инвестиционного выбора и принятия решений об инвестировании. Методические подходы, обоснованные в диссертации, могут быть использованы как предприятиями при формировании инвестиционных проектов и их последующей экспертизе, гак и органами государственною управления, занимающихся отбором инвестиционных проектов для финансирования. Полученные выводы и положения, а также конкретный материал может быть использован при подготовке лекционных курсов дня высших учебных заведений по таким дисциплинам как Инвестиционный анализ, Управление риском, Управление предприятием. Апробация работы. Ряд теоретических положений и выводов прошли апробацию в научных публикациях общим объемом 4, п л. Муравьев . . История развития управления риском. Сборник трудов секции Инвестиции и экономическая безопасность выпуск 6 Москва, РЭА им Г. В. Плеханова , 0,7 п. Муравьев . . Конспект лекций Имитационное моделирование в риск анализе инвестиционного проекта Москва. РЭА им. Г.В. Плеханова. Муравьев А С. Штыренко П. В. Конспект лекций Управление риском на этапе создания инвестиционного проекта Москва. РЭА им. Г.В. Плеханова. Муравьев . . Штыренко П. В. Конспект лекций Инвестиционный рынок и развитие концепции инвестирования Москва. РЭА им. Г.В. Плеханова. В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т. Существование риска связано с невозможностью с точностью до 0 прогнозировать будущее. Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием и планированием, а значит и с принятием решений вообще слово риск в буквальном переводе означает принятие решения, результат которого неизвестен, как характеризует его Салии В. Н. в 9. Следуя вышесказанному, стоит также отметить, что категории риск и неопределенность тесно связаны между собой и, зачастую, употребляются как синонимы. Однако, понятия риск и неопределенность имеют различия. Вопервых, риск имеет место только в тех случаях, когда принимать решение необходимо если это не так, нет смысла рисковать. Иначе говоря, именно необходимость принимать решения в условиях неопределенности порождает риск. Вовторых, природа риска ду ал истинна, то есть она несет в себе как объективное, так и субъективное начало. С одной стороны, как уже отмечено, риск как возможность изменения состояния некоего объекта в будущем осмысливается субъектом до или в момент принятия решения, что говорит об субъективности категории риск. С другой стороны, риск объективен, так как рисковое событие может наступать независимо от субъекта. В свою очередь, неопределенность объективна. Например, объективное отсутствие достоверной информации о потенциальном объме спроса на производимую продукцию приводит к возникновению спектра рисков для участников проекта. Например, риск, порожденный неопределенностью вследствие отсутствия маркетингового исследования для инвестиционного проекта, обращается в кредитный риск для инвестора банка, финансирующего этот ИП, а в случае невозврата кредита в риск потери ликвидности и далее в риск банкротства, а для реципиента этот риск трансформируется в риск непредвиденных колебаний рыночной конъюнктуры. ИП проявление риска индивидуально как в качественном, так и в количественном выражении. Трифонов Ю. В., Плеханова А. Ф., Юрлов Ф.