Управление холдингом как экономической системой

• Автор: Палазник, Андрей Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 150 с.

ВВЕДЕНИЕ
В процессе рыночного преобразования экономики России явно обозначилась тенденция становления интегрированных корпоративных структур. Широкое распространение получают национальные и транснациональные финансовопромышленные группы, холдинги, стратегические альянсы. Новые структуры пытаются занять отдельные секторы экономики путем создания единых технологических цепочек, повышающих рентабельность и конкурентоспособность бизнеса.
Однако анализ экономической деятельности интегрированных структур убеждает, что функционирование многих из них недостаточно эффективно, а новые организационные образования не являются устойчивыми. Общими негативами являются недостаточная управляемость корпоративных объединений, противоречивость интересов интегрированных предприятий.
Особый интерес представляет формирование в России корпоративных структур холдингового типа. Проблема формирования названной структуры исключительно актуальна в силу необходимости учета мировых тенденций интеграционных процессов и корпоративности управления. Концентрация капитала и производства сопровождается интеграцией большого числа юридических лиц на холдинговой основе, решающих единые задачи. Холдинги способны обеспечить реальную управляемость огромными производственными и финансовыми ресурсами, консолидировать их и направить в точки роста, т.е. в те проекты, успешное завершение которых способно значительно увеличить общую эффективность. Как следствие тенденций концентрации производства и его приспособления к внешней среде, активизируются процессы слияний и поглощений, в том числе выражающиеся в появлении новых холдинговых
структур. Уже к середине х годов только в США было зарегистрировано 6 тысяч холдинговых компаний и более тысяч их отделений, концентрирующих активы, суммарно превышающих 2 0 млрд. долл.
В России целесообразно создавать холдинги в Экономических сферах, технологически сопряженных между собой и тяготеющих к высокой степени интеграции хозяйствующих субъектов. Крупные хозяйственные комплексы в нефтедобыче, машиностроении, энергетике, автомобилестроении не могут эффективно функционировать без взаимосогласования всех звеньев технологической цепочки от получения сырья и базовых комплектующих, осуществления научноисследовательских работ, развертывания производства до организации сбыта и сервисного обслуживания изделий в эксплуатации.
С формированием холдингов в России связывают развитие отдельных секторов экономики, структурную перестройку, экономический рост. Их формирование и развитие может сопровождаться и негативными процессами, проявляющимися в монополизме, диктате цен, лоббировании своих интересов. Однако они могут быть и инструментом обеспечения управляемости экономики, активизации инвесгиционной деятельности, конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, решения проблем занятости населения и роста доходов работников.
Все зависит от того, на каких принципах будут формироваться холдинги, какие стратегические цели они могут реализовывать, каков организационноэкономический механизм регулирования их деятельности.
Степень разработанности проблемы. В западной литературе проблемы слияния банковских и промышленных структур, функции и роль банковского капитала, максимизация экономического эффекта и
1 Развитие корпоративных форм управления в России Российский экономический журнал. г. 2 С. .
упорядочение взаимодействия между различными экономическими субъектами в результате создания интегрированных структур были предметом исследования Р. Коуза, Т. Сарджента, Н. Уоллеса, К. Эрроу.
Отдельные аспекты концентрации производства и финансового капитала, их взаимосвязь и социальные последствия частично рассматривались в работах Дж. К. Гэлбрейта, А. Маршала, И. Шумпетера, И. Фишера и др.
Среди российских экономистов, занимающихся исследованием процессов становления и развития финансовопромышленных групп, государственного регулирования и поддержки интеграционных форм следует отметить работы Куликова В., Гуськова Э., Голубевой ., Войтенко А., Дементьева В., Уткина Э., Савина А., Мамоновой И., Парамоновой Т., Радионова М. и других. Значительный вклад в
исследование проблем управления холдингами внесли Куликова В., Латышева Г., Николаева Л., Любишина А., Батчикова С., Петрова Ю. Они в своих публикациях аргументировано и многоаспектно обосновывали необходимость образования в российской экономике крупных
интегрированных экономических структур и роль государства в этом процессе.
Большой интерес представляют работы президента Международной академии корпоративного управления Ю. Винслава, в которых обстоятельно разработаны правовые основы создания холдингов, вопросы их организационного проектирования, принципы функционирования.
Различные аспекты управления холдинговыми компаниями раскрыты в работах Коллера Т., Якутина Ю.В., Азроянца Э.А.,
ТурчакаА.А., Горбунова , Мильчаковой ., Николаева А.,
Стародубровской И., Калина А., Куликова В., Батчиковой С., Петрова Ю. и др.
Однако, несмотря на значительное количество работ по корпоративным структурам, проблема управления холдингом как экономической системой не раскрыта. Отсутствуют научные работы, в которых был бы сделан комплексный анализ холдинга как сложной экономической системы, освещены вопросы технологии интеграционного взаимодействия предприятий холдинга, обоснованы принципы и функции управления холдингом, раскрыты особенности стратегического планирования и вопросы оптимизации взаимодействия холдинга с внешней средой.
Актуальность


Материал диссертации окажет помощь преподавателям, аспирантам и студентам вузов при изучении сложных и новых для россиян вопросов управления холдингами. Апробация работы. Полученные теоретические результаты работы апробированы при управлении холдингами в г. Саратове. Отдельные положения докладывались на научнопрактических конференциях Поволжской академии государственной службы, методологическом семинаре кафедры экономики. Основные теоретические положения опубликованы в печати. Структура работы. Название работы и логика исследования определили структуру и содержание диссертации. Она состоит из введения, двух глав, заключения, библиографии. ГЛАВА 1. ТИОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ХОЛДИНГОМ . В научной литературе под холдингом понимается, как правило, компания, владеющая контрольными пакетами акций других предприятий с целью контроля и управления их деятельностью. Предприятия, контрольные пакеты акций которых входят в состав активов холдинговой компании, называют дочерними. Контрольный пакет акций обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определенных решений на общем собрании его участников акционеров, пайщиков. Различают два типа холдинговых компаний чистый холдинг, создаваемый специально для выполнения указанных выше функций, и смешанный, занимающийся также определенной предпринимательской деятельностью промышленной, торговой, транспортной, кредитнофинансовой и т. Фактически функции холдинга осуществляет каждая крупная компания, каждый крупный банк, владеющие контрольными пакетами акций других предприятий. Холдинговые компании могут являться дочерними по отношению к другим более крупным компаниям. Для установления своего контроля над дочерними предприятиями материнские фирмы подразделяют акции на голосующие и безголосые. С помощью подобной дифференциации акций холдинги получают возможность контролировать капитал, превосходящий собственный в десятки раз. См. Экономическая энциклопедия. М. , Т. С. 6. Холдинги. Нормативные акты, комментарии, схемы. М. Юрист. С. 6. Капитал, мобилизованный путем продажи неголосующих акций, холдингкомпания вкладывает в акции тех фирм, над которыми она намерена получить контроль, причем покупает она уже акции, дающие право голоса. Структуру холдинговой компанией можно представить на рисунке 1. Рисунок 1. Структура холдинговой компании. См. Ю. Винслав, В. Лисов. Становление холдинговых компаний правовое и организационное обеспечение Российский экономический журнал. С. . Холдинговые компании появились в период превращения домонополистического капитализма в монополистический, а их распространение связано с развитием акционерной формы организации предприятий, системы финансовых связей между ними и финансового контроля через владение акциями. Первые холдинговые компании были созданы в Европе и США для централизации участий в капитале других предприятий. Они носили характер чистых холдингов. Ускорение в середине века процессов концентрации и централизации производства и капитала, и в частности, развитие интернационализации капитала и диверсификации производства, а также создание замкнутых экономических группировок, усиление вывоза капитала, привели к еще более широкому распространению холдинговых компаний. Практически во главе всех ведущих трестов и концернов экономически развитых стран стоят холдинги. Субъективно создание холдинговых компаний продиктовано стремлением к максимизации прибыли. Последнее достигается за счет синергетического эффекта, разработки общей стратегии развития, проведения единой технической, экономической, кадровой политики и соблюдения общих интересов холдинга. В холдинге появляется возможность достижения экономии от масштаба, объединения усилий по минимизации потерь от рисков, оптимизации финансовых потоков, совместного маркетинга. Все перечисленное позволяет сделать вывод, что создание четко структурированных холдинговых компаний объективно предпочтительнее функционирования отдельных не интегрированных предприятий в определенных секторах экономики. Часто высказывается мнение, что якобы малые и средние предприятия являются более эффективными организационноправовыми формами развития производства.