Корпоративное венчурное инвестирование в современной российской экономике

• Автор: Пилипенко, Павел Павлович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 341 с. : ил

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

Глава 1. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ, ПРАКТИКА И ПЕРСПЕКТИВЫ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ.

1.1. Венчурный капитал и его роль в финансировании

малого и среднего бизнеса

1.2. Практика российского венчурного

инвестирования.

1.3. Иностранные венчурные инвестиции в России.

1.4. Государственное регулирование

венчурного рынка в России и за рубежом.

1.5. Опыт корпоративного венчурного

инвестирования в высокоразвитых странах
Глава 2. ТЕОРЕТИКОМЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ КОРПОРАТИВНОГО ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
2.1. Характеристика корпоративного венчурного
бизнеса и методологические аспекты его анализа.
2.2. Предпосылки венчурной деятельности
российских компаний
2.3. Классификация стратегий корпоративного
венчурного инвестирования
2.4. Классификация стадий инвестирования
венчурного капитала.
2.5. Современные тенденции корпоративного
венчурного инвестирования
Глава 3. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ КОРПОРАТИВНОГО ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
3.1. Концепция корпоративного
венчурного инвестирования.
3.2. Факторы и принципы эффективного
венчурного инвестирования.
3.3. Формирование модели принятия решений
по корпоративному венчурному инвестированию.
3.4. Управление рисками при корпоративном
венчурном инвестировании
Глава 4. ФАКТОРЫ И УСЛОВИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОРПОРАТИВНЫХ ВЕНЧУРНЫХ СТРАТЕГИЙ.
4.1. Анализ факторов эффективности
корпоративных венчурных стратегий
4.2. Условия эффективности стратегий
корпоративного венчурного инвестирования.
4.3. Корреляционный анализ факторов успеха корпоративных венчурных стратегий.
4.4. Организация корпоративных венчурных стратегий компании Промстрой и оценка ее
венчурных проектов.
Глава 5. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ МОДЕЛИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ПО КОРПОРАТИВНОМУ ВЕНЧУРНОМУ ИНВЕСТИРОВАНИЮ
5.1. Использование стоимостных методов
на стадии детальной оценки венчурного проекта
5.2. Преимущества нового метода оценки
эффективности венчурных проектов.
5.3. Практические особенности использования
нового метода оценки венчурных проектов
5.4. Принятие инвестиционных решений
в сфере корпоративного венчурного бизнеса
5.5.Особенности венчурного инвестирования в негосударственные образовательные учреждения
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Если же фирма не желает преобразовываться в открытое акционерное общество, у нее останется лишь небольшое количество путей для получения дополнительных инвестиций, в том числе за счет венчурного капитала. Венчурный капитал пока остается малопонятным для подавляющего большинства россиян, хотя он существует в России уже более лет. Немалый срок, если принять во внимание быстротечность перемен, происходящих в отечественной экономике. В последнее время венчурный капитал в России набирает обороты, несмотря на несовершенную инфраструктуру бизнеса и слаборазвитую информационную сеть. С января г. ЕБРР стали создаваться региональные венчурные фонды V. Первоначально было организовано региональных фондов венчурного капитала в партнерстве ЕБРР, выделившим около 0 млн. США на финансирование акционерного капитала, и странамидонорами Франция, Германия, Италия, Япония, США, Финляндия, Норвегия и Швеция, выделивших около 7 млн. США в виде безвозмездных ссуд1. Как правило, венчурные фонды, осуществляя рисковые вложения денежных средств, инвестируют небольшие, недавно созданные фирмы, которые имеют перспективы в течение нескольких лет многократно окупить первоначальные вложения. Обычно эти фирмы занимаются инновациями и действуют в области высоких технологий. При этом венчурный фонд выкупает часть акций таких фирм, предоставляя им также в случае необходимости долгосрочные кредиты. По истечении нескольких лет акции инвестируемых фирм распродаются, что приносит венчурному фонду либо высокий доход, либо потери. Наряду с ЕБРР венчурные структуры в России организует другая крупная финансовая компания Международная финансовая корпорация Ii i i, являющаяся специализированной организацией Международного банка реконструкции и развития. Международная финансовая корпорация МФК действует на российском рынке совместно с известными международными компаниями и частными инвесторами. До настоящего времени все венчурные фонды, как находящиеся на территории России, так и работающие с ней извне, не являются российскими резидентами. В г. Приоритеты для венчурного инвестирования в России. Белая книга. Вторая Российская венчурная ярмарка. СПб, . Вебстраница уулулу. Ысеререг. С.2. России. РАВИ представляет точку зрения и интересы своих членов в органах власти и управления, в средствах массовой информации, в финансовых и промышленных кругах внутри страны и за рубежом, а также устанавливает высокие стандарты деловой этики и профессиональных знаний. В течение последних трех лет РАВИ ведет постоянную работу по формированию в России политического и предпринимательского климата, благоприятного для инвестиционной деятельности. При участии членов РАВИ был подготовлен программный документ Правительства России Основные направления развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов системы венчурного инвестирования в научнотехнической сфере на годы1, послуживший основой для взаимодействия прямых инвесторов и органов власти текст указанного документа представлен в приложении . Признанными центрами российского венчурного бизнеса являются города Москва, СанктПетербург и Нижний Новгород, где начала формироваться цивилизованная венчурная индустрия с г. МГУ им. М.В. Ломоносова и АНХ. К концу г. России действовало венчурных фондов, на конец г. Кроме того, еще восточноевропейских фондов инвестировали в Россию часть своих венчурных портфелей. Однако после августовского кризиса г. России не более венчурных фондов2. На данном этапе развития венчурной индустрии в стране сложились два основных типа инвестирования. К первому типу можно отнести инвестирование в развитие молодых технологически ориентированных фирм, осуществляющих венчурные проекты, а ко второму участие в приватизационных и послеприватизационных процессах. Основные направления развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов системы венчурного инвестирования в научнотехнической сфере на годы. Одобрены Правительственной комиссией по научноинновационной политике протокол 1 от декабря года. С.1. Национальный венчурный фонд . Информационный меморандум. Вебстраница . С.7.