Управление инвестиционной деятельностью коммерческого банка на основе организации системы хеджевых операций

• Автор: Фетисова, Элла Вячеславовна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 210 с. : ил

Введение
Глава 1. Теоретические основы учета рисков при страховании инвестиционных операций коммерческого банка

1.1. Принципы и особенности организации инвестиционных операций коммерческого банка

1.2. Рискованность и ресурсное обеспечение инвестиционной деятельности коммерческого банка

1.3. Организация хеджевых операций и учет инвестиционных рисков в коммерческом банке

Глава 2. Анализ инвестиционной политики коммерческого банка при организации хеджевых операций
2.1. Зарубежный опыт организации хеджевых операций и формирование аффелированных хеджевых фондов
2.2. Анализ влияния инвестиционной политики коммерческого банка на структуру хеджевых операций и определение инвестиционных приоритетов
2.3. Оценка показателей финансовой целесообразности хеджевых операций коммерческого банка
Глава 3. Развитие системы хеджевых операций в инвестиционной деятельности коммерческого банка
3.1. Планирование структуры хеджевых операций и ее воздействие на инвестиционную деятельность коммерческого банка
3.2. Показатели прибыльности хеджевых операций как система индикаторов инвестиционной привлекательности проекта
3.3. Построение информационной модели учета хеджевых операций коммерческого банка
Заключение Список литературы Приложения
Введение.
Формирование резервов и страхование инвестиционной деятельности организаций всегда относилось к ряду наиболее популярных областей исследования в российской экономике. Наиболее актуален данный вопрос в банковской сфере. Первым и основополагающим принципом деятельности коммерческого банка является работа в пределах реально имеющихся ресурсов. Инвестиционная работа в пределах реально имеющихся ресурсов означает, что коммерческий банк должен обеспечивать не только количественное соответствие между своими ресурсами и вложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активов специфике мобилизованных им ресурсов.
Организация и управление хеджевыми операциями коммерческого банка затрагивает большой пласт проблем, связанных с идентификацией, признанием, оценкой, анализом, трансформацией и предупреждением инвестиционных рисков. Этим обстоятельством объясняется большое количество исследований в области банковского рискменеджмента, регламентирующего проведение хеджевых операций. Организация хеджевых операций область управления, задачей которой является определение и контроль состояния различных областей деятельности в тех или иных ситуациях, возникающих в результате возможных нежелательных изменений. Эта область относится к сфере упреждающего управления. Суть организации и управления хеджевой операции состоит в оценке отклонений фактических значений показателей от нормального, устойчивого, среднего или альтернативного уровня.
В современных высоко конкурентных условиях развития экономики возникает множество моделей и систем управления инвестиционной деятельностью коммерческого банка. Возникает множество способов организации системы управления инвестиционной деятельностью компании, ставящих в основание данной системы те или иные приоритеты развития инвестиционных процессов, происходящих в коммерческом банке. Так, в ряде случаев, основой управления инвестиционной деятельностью авторы видят индивидуальные инвестиции, инвестиции в развитие реального сектора экономики и проч. Безусловно, все предлагаемые системы интересны и зависят лишь от специализации коммерческого банка на рынке, однако лишь в редком случае они комплексно описывают необходимость организации системы хеджевых операций, осуществляющей общую поддержку и стабильность инвестиционной деятельности коммерческого банка.
Поскольку организация хеджевых операций необходима при любых взаимоотношениях банка с хозяйствующими субъектами в экономике, данный подход позволяет
комплексно раскрыть специфику и определить механизмы безопасного управления инвестиционной деятельностью банка. Автор считает теоретически интересным и практически целесообразным изучение методов организации хеджевых операций при управлении инвестиционной деятельностью коммерческого банка как способа минимизации его коммерческих рисков.
Актуальность


Макроэкономический анализ занимается исследованием роли страны в мировой экономике и прогнозом развития макроэкономической ситуации в России. Схема 4. Инструменты инвестирования основных средств коммерческих банков. Целью макроэкономического анализа, который может иметь несколько уровней, является прогноз динамики основных показателей валютный курс, процентные ставки, индексы производства и прибыли и т. ФаСоцци Ф. Управление инвестициями М. ИнфраМ. Россия еще только пытается найти свое место в международном разделении труда. Коммерческий банк будет прогнозировать перспективы развития различных отраслей промышленности в двадцать первом веке с тем, чтобы определить какие из них будут стабильно развиваться и приносить прибыль, а значит будут привлекательны для инвесторов, в том числе иностранных. И наоборот, коммерческий банк будет избегать вкладывать средства инвесторов в акции тех отраслей, которые не выживут в долгосрочной перспективе без государственного финансирования или протекционистских таможенных тарифов. В первую очередь, в число перспективных отраслей в России, коммерческий банк включает такие, где имеет место наличие естественных преимуществ над аналогичными отраслями в других странах, например, благодаря своему географическому положению или наличию больших запасов некоторых ресурсов. России определяются собственным значительным внутренним рынком сбыта, имеющим тенденцию к росту. Россия в долгосрочном плане имеет возможность получать значительные доходы от международных коммуникаций благодаря тому, что Россия расположена между крупными рынками Западной Европы и Азии. РФ от структуры экономик развитых стран существенные различия в цене на одни и те же акции в разных регионах страны. Основным способом определения наиболее перспективных объектов инвестиций является сравнительный анализ. Лабскер Л. Игровые методы в управлении экономикой и бизнесом. М. Дело. России и за рубежом. Если взять для примера нефтегазовую отрасль, то можно сравнить доказанные запасы нефти и газа и стоимость предприятий рыночную капитализацию или суммарную стоимость всех акций этот предприятия этой отрасли в России с резервами нефти и газа и текущей рыночной капитализацией предприятий этой отрасли в других странах. Такой анализ проводится как для всей отрасли, так и для определения сравнительной стоимости отдельного предприятия, например НК ЛУКойл и ОАО Сургутнефтегаз. Обычно можно обнаружить значительный разрыв между подобными оценками стоимости в РФ по сравнению с другими странами, которые сохраняются, даже принимая во внимание политические и экономические риски России. Кроме того, можно обнаружить, что в России некоторые предприятия значительно недооценены по сравнению друг с другом. В таких случаях инвестиционные операции коммерческих банков в этот сектор экономики или отдельное предприятие становятся привлекательными, гак как рано или поздно другие инвесторы поймут, что существует разрыв и начнут покупать активы предприятий данного сектора. В результате этого цены корпоративных ценных бумаг предприятия вырастут, что принесет доход коммерческому банку. Может произойти и прямо противоположное. Несмотря на то, что оценка отдельной отрасли выглядит привлекательно с макроэкономической точки зрения, сравнительная оценка данного сектора может недостаточно сильно отличаться от международного уровня, чтобы быть привлекательной как объект инвестиций особенно если принять во внимание риски экономики и данного предприятия. Последний уровень анализа, это анализ предприятия или выбор конкретных акций. Решив, какие отрасли представляют интерес, коммерческий банк может выбирать конкретные предприятия данной отрасли. В РФ иногда выбора просто нет, так как в отрасли одно доминирующее предприятие, акции которого доступны на рынке. В других отраслях может существовать ряд предприятий, из которых надо выбирать. При выборе объектов инвестирования банк для определения степени перспективности инвестиционных операций изучает и сравнивает как качественные, так и количественные показатели. Тагирбеков К. Основы банковской деятельности. М. ИнфраМ.