Формирование стратегий на российском инвестиционном рынке : На примере рынка облигаций

• Автор: Третьяков, Алексей Валерьевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 149 с. : ил

1.1 Система функционирования инвестиционного рынка и особенности акционерных и долговых инвестиционных инструментов

1.2 Оценка инвестиционной привлекательности

корпоративных облигаций .

Глава 2. Особенности формирования стратегии на российском инвестиционном рынке.

2.1 Особенности развития российского инвестиционного рынка

2.2 Анализ инвестиционной привлекательности

российских корпоративных облигаций .

2.3 Оценка риска инвестирования

в российские корпоративные облигации .

Глава 3. Формирование и управление инвестиционным портфелем

3.1 Принципы формирования инвестиционного портфеля

российских корпоративных облигаций
3.2 Пример управления инвестиционным портфелем
российских корпоративных облигаций
Заключение .
Список литературы .
Приложение .
. Рейтинговая шкала международных рейтинговых агентств
Б. Рейтинговая шкала Банка ЗЕНИТ .
. Основные параметры российских корпоративных облигаций,
находящихся в обращении на вторичном рынке .
Г. Рейтинг надежности эмитентов корпоративных облигаций,
Банка ЗЕНИТ и журнала Компания .
Введение


В соответствие с законом Российской Федерации инвестиции определяются как денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое исущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли дохода и достижения положительного социального эффекта. Инвестиции могут быть рассмотрены как материальные блага, от которых нужно отказаться сейчас, чтобы получить дополнительную стоимость в будущем. Основная цель инвестирования прирост стоимости или прибыль1. По характеру активов инвестиции можно разделить на реальные инвестиции и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции предполагают вложение средств непосредственно в активы, непосредственно формирующие основной и оборотный капитал предприятия здания, оборудование, лицензии, сырье, полуфабрикаты и т. Финансовые инвестиции это вложение в активы финансового рынка акции, облигации, векселя, фьючерсы, опционы и т. В.М. Аньшин Инвестиционный Анализ. Москва, . Субъектом реального инвестирования может выступать само предприятие в лице своего менеджмента, а источником инвестиций дотации и субсидии государства капитал, внесенный акционерами а также нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. В то же время субъектом финансового инвестирования может выступать практически неограниченный круг лиц через инструменты инвестиционного рынка банки, пенсионные фонды, страховые компании, физические лица и т. Инвестиционная политика предприятия определяется его инновационной политикой. Имея набор инновационных проектов, предприятие должно проанализировать экономическую эффекгивность каждого из них и сопоставить со стоимостью и срочностью
ресурсов, которые можно получить в данный момент на инвестиционном рынке. Инвестиционный рынок является местом, в котором покупатели и продавцы сводятся вместе для осуществления трансфера инвестиций. Инвестиционный рынок можно рассматривать как совокупность физически существующих и электронных систем, которые позволяют взаимодействовать потенциальным инвесторам и лицам, имеющим потребность в инвестициях2. Инвестиционный рынок играет важную роль в рыночной экономике. Вопервых, он ускоряет экономическое развитие, позволяя предприятиям привлечь дополнительные финансовые ресурсы для приобретения внеоборотных активов и пополнения оборотных средств. Вовторых, он повышает эффективность функционирования всей экономики, перераспределяя ресурсы из менее прибыльных и медленнее развивающихся в более прибыльные и быстроразвивающиеся страны, отрасли и отдельные предприятия. Втретьих, инвестиционный рынок предоставляет населению и широкому кругу лиц, не имеющих доступа к реальным инвестициям, возможность сбережения и накопления средств, что способствует улучшению социальной стабильности в обществе. Механизм функционирования инвестиционного рынка следующий предприятие, имеющее потребность в инвестициях эмитирует инвестиционные инструменты акции, облигации, векселя и другие, которые через инфраструктуру инвестиционного рынка покупают финансовые инвесторы. Полученные средства предприятие инвестирует в активы. Часть дохода, генерируемого благодаря эффективному применению данных активов, распределяется между финансовыми инвесторами в виде дивидендов или процентных платежей. К. i Iv i i . Эффективный инвестиционный рынок дает финансовым инвесторам широкий выбор инструментов, в которые они могут вложить средства. Разнообразие инвестиционных инструментов позволяет сформировать каждому отдельному инвестору стратегию, наилучшим способом отвечающую целям вложения средств, склонности к риску, периоду инвестирования и другим критериям. Инструменты инвестиционного рынка можно разделить на три группы инструменты акционерного капитала, инструменты долгового капитала, производные инструменты. К инструментам акционерного капитала относятся обыкновенные и привилегированные акции. Акция инструмент, дающий держателю право собственности на часть предприятия. Вместе с правом собственности акционеру достается право участия в управлении предприятием через участие в собрании акционеров и право получения части прибыли предприятия распределяемой собранием акционеров в виде дивидендов.