Организация инвестирования высокотехнологичных проектов венчурным инновационным фондом

• Автор: Бешкинский, Максим Евгеньевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 140 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение З
Глава 1. Российский венчурный бизнес. Состояние, проблемы,
перспективы
1.1 .Сущность венчурного бизнеса.
1.2. Российский рынок технологий и проектов.
1.3. Общая концепция и прогноз развития венчурной индустрии в системе национальной экономики.
Глава 2. Венчурный фонд как инструмент финансирования
инновационных проектов
2.1. Организационная модель Венчурного инновационного фонда.
2.2. Инвестируемая инновационная компания
2.3. Формирование капитала фонда
Глава 3. Инвестирование высокотехнологичных компаний.
3.1. Инвестиционная стратегия, отбор проектов, формирование портфеля.
3.2. Финансирование и повышение стоимости венчурного бизнеса
3.3. Развитие компаний и мониторинг инвестиций
3.4. Выход из проектов
3.5. Оценка эффективности инвестиций
3.6. Финансовые отношения с инвесторами
Заключение
Библиография


Основные положения диссертационной работы опубликованы в трех печатных работах общим объемом 3 п. Бешкинский М. Е. Венчурное финансирование инновационных проектов, Москва, РЭА им. Г В. Плеханова, г. Бешкинский М. Е. Венчурный фонд как инструмент финансирования инновационных проектов, Москва, РЭА им. Г.В. Плеханова, г. Бешкинский М. Е. Реализация венчурного бизнеса Москва, РЭА им Г. В. Плеханова, г. ГЛАВА 1. РОССИЙСКИЙ ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС. Вторая половина двадцатого столетия, время интенсивного развития научнотехнического прогресса продемонстрировала, что существует вид бизнеса, направленный на созидание и поддержание научнотехнического прогресса. Сегодня он повсеместно известен под именем венчурное финансирование. В самом общем виде этот вид бизнеса заключается в выделении прямых инвестиций малым и средним компаниям, разрабатывающим и производящим преимущественно наукоемкую продукцию и услуги, базирующиеся на высоких технологиях. Необходимо определить основные специфичные характеристики венчурного бизнеса и среды в которой он действует, его основные составляющие табл. Сущность венчурного бизнеса финансирование высокорисковых проектов в научнотехнической сфере, эффективная реализация которых может обеспечить владельцу венчурного капитала получение прибылей, многократно превышающих величину дохода в любой другой области реального сектора экономики. Таблица 1. Побудительным мотивом венчурного бизнеса является прибыль i iv экономический, финансовый и психологический стимул участия основателей малой высокотехнологичной венчурной компании и ее инвесторов в развитии новой технологии и производства новых наукоемких продуктов основатели компании идут сознательно на многолетнюю напряженную работу, связанную с большим риском, не только в расчете на воплощение своей научнотехнической идеи в жизнь, но и с надеждой на получение солидного дохода инвестор вкладывает средства в неизвестную компанию, не имеющую ни ликвидных активов, ни солидной репутации, ни готовой продукции, в расчете на получение высокой прибыли. Обеспечением дохода основных участников процесса является повышение стоимости i v компании, возрастание цены компании по мере ее развития, увеличения рентабельности и прибыли, что ведет к росту ее активов и привлекательности для потенциальных покупателей. Источником ресурсов для развития компаний является венчурный капитал v i источник финансирования начинающих компаний, вновь возникших компаний либо компаний, находящихся в сложных условиях. Венчурные инвестиции содержат высокую степень риска, но одновременно обещают хорошие перспективы дохода выше среднего. В обмен на принимаемый на себя риск, венчурные капиталисты могут получать вознаграждение в виде прибыли, роялти, привилегированных акций, роста стоимости акционерного капитала и в ином виде. Наиболее точное определение венчурного финансирования v ii вложение капитала в обмен на некотирующиеся акции компании, для реализации высокорискового проекта, включающего разработку, производство на основе использования новейших высоких технологий, и продажу на рынке нового или с новыми потребительскими свойствами продукта, в расчете на получение прибылей, больших, чем при инвестировании средств в другие сферы экономики или при помещении их на банковский депозит . Главная цель венчурного финансирования сводится к тому, что денежные капиталы одних предпринимателей и интеллектуальные возможности других оригинальные идеи или технологии объединяются в реальном секторе экономики для того, чтобы в новой компании обоим предпринимателям принести прибыль. Можно выделить несколько наиболее существенных и характерных особенностей этого своеобразного вида финансирования. I.. Субъектами венчурного бизнеса являются. Управляющая компания или Управляющий фондом компания часто инвестиционнофинансовая, создаваемая или нанимаемая инвесторами для распоряжения денежными средствами, внесенными ими в фонд. Управляющий может также выступать и как частное лицо.