Методы снижения рисков Инвестора и Государства при реализации нефтегазовых проектов на условиях СРП

• Автор: Исмагилов, Азамат Фаритович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 143 с. : ил.

Введение

1 ПРОБЛЕМЫ РЕАЛИЗАЦИИ СРП В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

1.1 Обзор и анализ научных исследований в области создания оптимальных схем раздела продукции при заключении СРП
1.2 Понятие экономического механизма раздела продукции. Анализ условий раздела продукции в СРП, заключенных и реализуемых в России

1.3 Риски, возникающие при реализации инвестиционных проектов на условиях СРП

2 ИССЛЕДОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИНСТРУМЕНТОВ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИНВЕСТОРОМ ПРИ РАЗРАБОТКЕ НЕФТЯНЫХ И ГАЗОВЫХ МЕСТОРОЖДЕНИЙ НА УСЛОВИЯХ СРП
2.1 Аплифт как экономический инструмент снижения риска инвестора в случае реализации пессимистических сценариев разработки нефтегазовых месторождений

2.1.1 Исследование эффекта аплифта

2.1.2 Способы погашения аплифта и их влияние на прибыль государства и инвестора

2.1.3 Исследование влияния амортизации, включаемой в компенсационную продукцию, на экономические показатели государства и инвестора
2.2 Множественность объектов добычи углеводородов в СРП как инструмент снижения потребности во внешнем финансировании проекта
2.2.1 Предпосылки и способы разработки инструмента снижения капитала риска проекта
2.2.2 Последствия для государства
3 РАЗРАБОТКА МЕТОДОВ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ ГОСУДАРСТВА И ИНВЕСТОРА, СВЯЗАННЫХ С ИЗМЕНЧИВОСТЬЮ КОНЪЮНКТУРЫ МИРОВОГО НЕФТЯНОГО РЫНКА
3.1 Учет будущих событий в СРП
3.2 Ретроспектива эволюции мирового рынка нефти
3.3 Построение имитационной модели разработки нефтяного месторождения на условиях СРП
3.4 Разработка многовариантного раздела продукции на базе достижения заданной внутренней нормы доходности
3.5 Разработка многовариантного раздела продукции на базе достижения заданного чистого дисконтированного дохода
3.6 Разработка многовариантного раздела продукции как функции текущей цены продукции и текущей рентабельности инвестиций на базе достижения заданной внутренней нормы доходности
3.7 Проблема выбора критериев раздела продукции
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ПЕРЕЧЕНЬ СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ
ЛИТЕРАТУРА


Цепью настоящей работы является разработка методов раздела продукции, который приводил бы к существенному снижению ценовых рисков инвестора и государства, а также количественная оценка действия экономических инструментов и положений, включенных в условия раздела продукции в российских СРП, выявление их экономического смысла и возможных последствий для обеих сторон. Достижение этой цели потребовало решения следующих задач. Анализ особенностей условий раздела продукции в российских СРП и их экономического обоснования, причин расхождения ожидавшихся ныне прогнозируемых экономических показателей. Количественный анализ последствий включения некоторых экономических инструментов и положений в российские СРП. Обоснование принципа раздела продукции в зависимости от уровней будущих текущих цен на добываемую продукцию. Разработка метода расчета многовариантной шкалы раздела продукции, позволяющей снижать ценовые риски партнеров и быстрее достигать согласия на переговорах. Предметом исследования являются экономические инструменты снижения рисков инвестора и государства, включаемые в механизм раздела продукции при разработке месторождений углеводородов на условиях СРП. Объектом исследования являются заключенные в России СРП, их техникоэкономические обоснования ТЭО, ТЭО проектных технологических документов на разработку соответствующих месторождений, а также текущие результаты выполнения соглашений. Методологической основой исследования являются положения теории эффективности инвестиций в рыночной экономике концепция сопоставления выгод и затрат, учет альтернативного использования производственных ресурсов, учет разновременности затрат и результатов, имитационное моделирование реализации долгосрочных инвестиционных проектов. Обобщению мирового опыта использования СРП посвящены труды ряда ученых как за рубежом, так и в России. В первую очередь здесь необходимо отметить монографии Джонстона Д. Налоговые системы и соглашения о разделе продукции, Богданчикова С. М. и Перчика А. И. Соглашения о разделе продукции. Теория, практика, перспективы. Методам экономического обоснования раздела продукции при заключении СРП и другим, связанным с ними вопросам, посвящены работы Аккайсисвой Л. У., Андреева А. Ф., Апостолова Р. Н.В. Дунаева В. Ф., Зубаревой В. Д., Конопляника , Копничева Д. И., Круглыхина , Куннна М. М., Кима , Лазаряна Б. С., Миловидова К. Салиной А. И., Саркисова , Свистсльникова А. Г., Смирнова Н. Э., Субботина М. А, Халимова Э. П. и других. Научная новизна исследования заключается в разработке и обосновании методов снижения ценовых рисков инвестора и государства при реализации СРП, в выявлении последствий использования с СРП отдельных положений и экономических инструментов, влияющих на раздел продукции. Научная новизна конкретизируется в следующих аспектах. Существует возможность практически полного устранения ценовых рисков инвестора и государства цены на нефть на внешнем и внутреннем рынках. Она может быть реализована разработкой многовариантной шкалы раздела прибыльной продукции. При этом договаривающимся сторонам достаточно прийти к согласию о том, какая часть дополнительных денежных поступлений от повышения цены должна отходить инвестору, и какая часть его потерь, связанных с ее уменьшением, должна компенсироваться за счет доли государства в прибыльной продукции. В качестве измерителя эффекта и потерь может использоваться как показатель чистого дисконтированного дохода ЧДЦ, так и показатель ВИД. В условия раздела продукции в российских СРП был включен целый ряд экономических инструментов и положений, которые существенным образом снижают финансовые риски инвесторов. Сюда следует отнести неизменность большой доли компенсационной и прибыльной продукции инвестора вплоть до достижения высокого уровня рентабельности капиталовложений возможность сокращения ставки налога на прибыль в случае ее снижения в налоговом законодательстве РФ применение общего механизма раздела продукции для нескольких месторождений, а также для вновь открываемых объектов разработки применение нормы ускоренной амортизации капиталовложений с уменьшением налогооблагаемой прибыли на ее величину с переносом возможных убытков на следующие годы.