Организационно-экономический механизм проектного финансирования инвестиционных программ генерирующих компаний : на примере ОАО "Мосэнерго"

• Автор: Никольский, Илья Евгеньевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 194 с. : ил.

Глава 1. Анализ существующей стратегии инвестиционной деятельности ОАО «Мосэнерго»

1.1.Динамика электропотребления и балансовая надежность в Московском регионе на период до 2015 года

1.1.1. Анализ динамики электропотребления на территории Московского региона

1.1.2. Электрическая нагрузка

1.1.3.Потребители, управление спросом

1.1.4. Балансовая и режимная надёжность

1.2. Инвестиционная программа ОАО «Мосэнерго»

1.2.1. Программа ввода генерирующих мощностей ОАО «Мосэнерго»

1.2.2. Технический уровень оборудования и технологий, применяемых при новом строительстве и техническом перевооружении электростанций ОАО «Мосэнерго»
1.2.3. Топливный баланс, техническое перевооружение и развитие систем газоснабжения

1.3. Рынок тепловой энергии г. Москвы

1.3.1. Реформирование ОАО «Мосэнерго», текущая ситуация на рынке тепловой энергии..,
1.3.2. Конкуренты ОАО «Мосэнерго» на рынке тепловой энергии
1.3.3. Перекрестное субсидирование на рынке тепловой энергии
1.4. Модель финансирования инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
1.4.1. Характеристика структуры источников финансирования инвестиционной программы
1.4.2.Финансово-экономическая модель функционирования ОАО «Мосэнерго» в 2006-2015 годах
1.4.2.1. Исходные данные для построения финансово-экономической модели функционирования ОАО «Мосэнерго» в период 2006-2015 годов
1.4.2.2. Обоснование критерия инвестиционной привлекательности вложения денежных средств в строительство генерирующих объектов ОАО «Мосэнерго»
1.4.3. Анализ возможности покрытия дефицита финансирования инвестиционной программы путем привлечения заемного капитала
Глава 2. Организационно - экономический механизм проектного финансирования инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
2.1. Обоснование необходимости применения модели «единый покупатель» на рынке электрической энергии
2.1.1. Развитие рынка электроэнергии в России
2.1.2. Недостатки конкурентных рынков электроэнергии
2.1.3. Зарубежный опыт организации рынка электроэнергии
2.2. Применение технологий проектного финансирования в инвестиционной деятельности генерирующих компаний
2.2.1. Сущность проектного финансирования. Основные принципы и преимущества
2.2.2. Анализ зарубежного опыта проектного финансирования

2.2.3. Особенности развития проектного финансирования в России
2.2.4. Гарантии в проектном финансировании
2.2.5. Применение проектного финансирования при реализации инвестиционных проектов ОАО «Мосэнерго»
2.3. Методические основы расчета тарифов на электрическую и тепловую энергию при реализации механизмов проектного финансирования на основе концепции «единый покупатель»
2.3.1.Формирование показателей топливно-энергетического баланса
2.3.2. Формирование индексной модели стоимостных показателей
2.3.3. Формирование показателей денежного потока
2.3.4. Расчет двухставочных тарифов на электрическую и тепловую энергию
2.3.5. Формирование механизма корректировки тарифа в результате воздействия внешних факторов
2.4. Анализ экономических последствий применения двухставочных тарифов на тепловую энергию
2.4.1. Целесообразность внедрения двухставочных тарифов на тепловую энергию
2.4.2. Расчет двухставочных тарифов на тепловую энергию
2.4.3. Прогнозирование изменения объема платежей по группам потребителей
Глава 3. Обоснование эффективности и анализ тарифных последствий реализации инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
3.1. Моделирование потоков денежных средств в результате реализации инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
3.2. Обоснование бюджетной и макроэкономической эффективности инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
3.3. Обоснование макроэкономической эффективности инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
3.4. Анализ тарифных последствий реализации инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
3.4.1.Расчет перспективных уровней тарифов на генерацию электрической энергии в Московском регионе до 2030 г
3.4.2. Анализ возможных направлений государственной поддержки инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»
Заключение
Список использованной литературы

Актуальность темы исследования
Для предприятий электроэнергетической отрасли характерна высокая степень изношенности основных фондов, ввод энергомощностей за последние 15 лет был крайне незначителен и не компенсировал выбытие основных средств.
По оценкам Минпромэнерго России в настоящее время объем неудовлетворенного спроса на электроэнергию в стране составляет более 10 ГВт.
Недостаток генерирующих мощностей не только тормозит развитие экономики, но ставит под угрозу энергобезопасность страны и работу систем жизнеобеспечения населения.
Для удовлетворения растущего спроса к 2020 г. необходимо увеличить на две трети производство электроэнергии в России. В соответствии с прогнозом Минэкономразвития России объем государственных и частных инвестиций в электроэнергетику до 2020 г. должен составить порядка 12 трлн руб.
С учетом высокой капиталоемкости и длительных сроков окупаемости инвестиционных проектов в электроэнергетике необходимо создать особые условия для привлечения частного капитала в отрасль.
В связи с этим возникает актуальная научная задача разработки механизмов оптимизации финансирования инвестиционной деятельности энергокомпаний на основе частно - государственного партнерства с применением технологий проектного финансирования.
Данное исследование является развитием положений, изложенных в трудах ведущих отечественных ученых: Л.И. Абалкина, Д.С. Львова, В.А. Непомнящего, A.C. Некрасова, В.Ю. Кудрявцева, A.A. Зарнадзе, В.И. Денисова, В.А, Волконского, А.И. Кузовкина, Л.С. В.А. Язева, Е.В. Яркина и др.
Цель работы
Разработка организационно-экономического механизма проектного финансирования инвестиционной деятельности в электроэнергетике, позволяющего максимально сбалансировать интересы потенциальных инвесторов, государства и потребителей электрической и тепловой энергии на примере ОАО «Мосэнерго».
Для реализации этой цели в диссертационном исследовании предполагается решить следующие задачи:
• Дать анализ соответствия стратегии ОАО «Мосэнерго» по вводу генерирующих мощностей задаче обеспечения перспективного спроса на электрическую энергию.

Продолжение табл. 1
Наименование показателей Единица измерения 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Удельный расход кг/Гкал 167,0 166,4 166,5 166,5 165,2 165,9 166,3 166,6 166,5
Топливо всего тыс. тут 26552 27630 28404 30404 33050 33270 34840 35090 36480
Газ тыс. гут 25 184 25 648 26 844 28 871 30 656 30 626 30 744 30 744 30
Мазут тыс. гут 372 337,4 563,5 536,01 1397,21 1647,21 1518,21 1544,21 1718,21
Дизель тыс. тут 13 13,2 13.2 13,17 13,17 13,17 13,17 13,17 13,17
Кузнецкий уголь ТЫС. ТУГ 969 952,0 969,0 968,97 968,97 968,97 2549,97 2773,97 3901
Подмосковный уголь тыс. тут 14 14,5 14,5 14,47 14,47 14,47 14,47 14,47 14,47
Цена условного топлива
Газ руб./тут 1 406,83 1758,51 2245,64 2867,69 3352,32 3573,72 3859,42 4048,53 4234,76
Прирост цен на природный газ •/ /0 15,00 25,00 27,70 27,70 16.90 6,60 7,99 4,90 4,60
Мазут руб./тут 4 036,42 3043,12 2831,41 2718.18 5141,69 5481,03 5814,84 6139,29 6481,88
Дизель руб./тут 7 798,41 7835,00 8367,81 8911,69 10053,00 10716,48 1 1369,10 12003,49 12673,35
Кузнецкий руб ./тут 1 615,54 1855,93 2071,24 2326,01 2100.24 2208,21 2310,68 2406,12 2505,48
Подмосковный руб./тут 2 167,59 2336,97 2500.55 2667,59 2818.31 2963,23 3100,69 3228,75 3362,06
Стоимость топлива
Газ млнруб. 35429 45102 60282 82794 102769 109449 118655 124469 130567
Мазут млн руб. 1500 1027 1596 1457 7184 9028 8828 9480 11137
Дизель млн руб. 103 103 110 117 132 141 150 158
Кузнецкий МЛН руб. 1565 1767 2007 2254 2035 2140 5892 6674 9776
Подмосковный млн руб. 31 34 36 39 41 43 45 47
ВСЕГО млн руб. 38628 48033 64031 86661 112162 120802 133569 140828 151696
Остальные затраты, относимые на себестоимость, а ?пакже затраты из прибыли определены следующим образом:
■ Амортизационные отчисления и налог на имущество рассчитаны исходя из увеличения стоимости основных средств, в соответствии с инвестиционной программой.
■ Затраты на оплату услуг инфраструктурных организаций приняты с учетом увеличения полезного отпуска электроэнергии в результате ввода мощностей и роста размера оплаты услуг СО ЦДУ ЕЭС при реализации механизма гарантирования инвестиций.
■ Прочие затраты определены методом индексации в соответствии с прогнозом роста потребительских цен Минэкономразвития России.
На 2008-2010 гг. уровень тарифов определен сценарными условиями Минэкономразвития России. [26] Необходимо определить уровень тарифов на 2011-2015 гг., обеспечивающий необходимый объем финансирования инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго».
В настоящее время принята следующая структура источников финансирования инвестиционной программы.