Методы комплексной оценки инвестиционных проектов

• Автор: Матвеев, Николай Викторович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 182 с. : ил.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

1.1. Сущность и понятие инвестиций.

1.2. Теоретические основы процесса инвестирования.

1.3. ФОРМИРОВАИЕ ПОРТФЕЛЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.

1.4. ПРОБЛЕМНЫЕ ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

1.4.1. Классификация используемых методов оценки инвестиционных проектов.

1.4.2. Статические методы оценки инвестиционных проектов

1.4.3. Динамические методы оценки инвестиционных проектов.

1.4.4. Ограничения финансовых методов

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРАКТИКИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
2.1. Анализ методических подходов к оценке инвестиционных проектов
2.2. Анализ методических подходов к учету риска при оценке инвестиционных проектов
2.3. анализ методических подходов использования теории реальных опционов для
обоснования управленческих решений.
2.4. Анализ методических подходов использования системы сбалансированных
показателей для обоснования управленческих решений
2.4.1. Принципы системы сбалансированных показателей.
2.4.2. Структура системы сбаюнсированных показатезей
2.4.3. Управление основными процессами.
2.4.4. Причинноследственная связь.
2.4.5. Аназиз и оценка инвестиционных проектов на основе ключевых показателей эффективности в
рамках системы сбаюнсированных показатезей
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ КОМПЛЕКСНОЙ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ .
3.1. Интегрированная оценка инвестиционных проектов с использованием финансовых
методов, реальных опционов и системы сбалансированных показателей
3.1.1. Оценка с использованием реальных опционов.
3.1.2. Оценка с испазьзованием системы сбаюнсированных показатезей
3.1.3. Аназиз пазученных результатов.
3.2. Методика использования реальных опционов и системы сбалансированных
показателей при оценке инвестиционных проектов
3.2.1. Алгоритм расчета стоимости реазьных опционов на основе данных финансовой оценки
инвестиционных проектов.
3.2.2. Алгоритм аназиза нефинансовых факторов проекта на основе системы сбаюнсированных
показатезей .
3.3. Алгоритм формирования портфеля инвестиционных проектов при применении
интегрированной оценки
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Капитальные вложения инвестиции в основной капитал основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектноизыскательские работы и другие затраты, увеличивающие стоимость основных средств. Рисунок 1. Финансовые инвестиции означают приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли при нормальном для данного вида инвестиций риске. Процесс финансового инвестирования означает простую передачу прав инвестор передат свои права на деньги отдат деньги и взамен приобретает права на будущей доход получает в собственность ценную бумагу. Зарубежные исследователи подчеркивают, что только в примитивных экономиках основная часть инвестиций относиться к реальным, в то время как в современной экономике развитых стран большая их часть представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими. Вложенные средства могут приносить доход при коммерческом использовании вещей или в виде залога в финансовых операциях. Кроме указанных основных видов инвестиций существуют и так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, ноухау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИОКР. В зависимости от субъекта выделяют три категории инвестиций частные инвестиции, государственные инвестиции в административные структуры и в государственные предприятия и частные инвестиции, инициируемые государством, если оно считает их общественно полезными. По источникам финансирования инвестиции делятся на внутренние и внешние. Внутренние источники финансирования складываются из сбережении, т. Они имеют две формы добровольные и принудительные сбережения. Внешние источники инвестиций часто приобретают форму международного инвестирования прямого или портфельного косвенного. Прямая инвестиция это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция это вложения в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход. Одна из достаточно комплексных классификаций инвестиций приводится в работе . Ноу хау совокупность технических, технологических и иных знаний, оформленных в виде документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации производства, но незапатентованных. Инвестиции в качестве материальной и нематериальной связаны с собственным процессом производства. Финансовые инвестиции являются инвестированием в чужой процесс воспроизводства. Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, без которых невозможно нормальное развитие экономика любого нормального государства. Инвестиции играют важную роль и на микроуровне. Инвестиции различаются по степени риска. Под риском понимается возможность того, что абсолютная либо относительная величина прибыли на инвестицию окажется меньше ожидаемой. Чем шире разброс абсолютных либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода, инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными. С точки зрения срока действия инвестиции делятся на кратко, средне и долгосрочные. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. Необратимость, связанная с временной потерей потребительской ценности капитала например, ликвидности. Ожидание увеличения исходного уровня благосостояния. Неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспекгиву.