Управление рыночной стоимостью промышленного предприятия на основе регулирования баланса интересов

• Автор: Ионов, Андрей Викторович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Ижевск
• Количество страниц: 140 с. : ил.

Содержание
ВВЕДЕНИЕ.
1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Рост благосостояния собственников как основа существования предприятия.
1.2. Основные проблемы управления стоимостью фирмы.
1.3. Механизм и факторы формирования рыночной стоимости предприятия.
2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ИЛ ОСНОВЕ СОБЛЮДЕНИЯ БАЛАНСА ИНТЕРЕСОВ
2.1. Исходные свойства инструментария управления рыночной стоимостью.
2.2. Эталонная динамика ключевых показателей основополагающий критерий роста рыночной стоимости.
2.3. Оценка сбалансированности интересов субъектов корпоративного управления.
2.4. Влияние баланса интересов па рыночную стоимость предприятия.
3. РАЗРАБОТКА РЕЗУЛЬТАТИВНЫХ МЕРОПРИЯТИЙ ПО УПРАВЛЕНИЮ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.
3.1. Формирование корректирующей эталонной динамики показателей
3.2. Обоснование выбора мероприятий по повышению рыночной стоимости промышленного предприятия.
3.3. Основные направления повышения рыночной стоимости российского
корпоративного сектора.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


XX Международная научнотехническая конференция зимняя сессия Математические методы и информационные технологии в экономике, социологии и образовании, Пенза, г. Научнопрактическая конференция Новая экономическая стратегия промышленно развитого рынка, Ижевск, г. Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы. Материал исследования изложен на 0 страницах включая рисунков и таблицы. Список использованной литературы содержит 1 наименование. В ведении отражена степень проработанности исследуемых проблем, показана актуальность диссертационного исследования, его научная новизна и практическая значимость. В главе 1 Концептуальные основы управления стоимостью бизнеса рассматриваются основные цели деятельности фирмы, обосновывается решающее значение для существования предприятия роста благосостояния его собственников. Ставятся основные проблемы управления стоимостью, требующие адекватного решения. Осуществляется анализ ключевых факторов стоимости бизнеса. Разрабатывается механизм образования рыночной стоимости предприятия на основе соблюдения баланса интересов. В главе 2 Управление стоимостью бизнеса на основе соблюдения баланса интересов сформулированы основные требования к инструментарию управления рыночной стоимостью. Представленный критерий проверяется на соответствие выдвинутым требованиям. Разработан алгоритм оценки фактической сбалансированности интересов, выраженный единым обобщающим показателем. Проведена эмпирическая проверка зависимости рыночной стоимости от достигнутого баланса интересов на примере крупнейших российских предприятий. В главе 3 Разработка результативных мероприятий по управлению рыночной стоимостью бизнеса представлен инструментарий диагностики и ранжировании проблем, связанных с нарушением баланса интересов акционеров и менеджеров, и, следовательно, проблем управления стоимостью. На примере промышленного предприятия приводится алгоритм обоснования выбора мероприятий по повышению его рыночной стоимости. Выявлены основные финансовые проблемы российских корпораций. Даны практические рекомендации по устранению проблем, как для конкретного предприятия, так и для российского корпоративного сектора в целом. В заключении сформулированы основные выводы, полученные в результате проведенных исследований. В списке литературе приведены работы отечественных и зарубежных авторов, которые использовались при выполнении диссертационного исследования. Список содержит перечень опубликованных работ автора исследования. ГЛАВА 1. СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ. Разнообразие целей бизнеса предопределяет многообразие мнений по поводу того, ради чего все же существует фирма. Осуществляя свою деятельность, фирма может ставить перед собой различные цели. Приоритет той или иной цели поразному трактуется в рамках существующей теории фирмы. Наиболее распространено утверждение, что фирма должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам. В целом, существуют следующие области максимизации продажи, прибыль, темпы роста активов и богатство акционеров 6. В основе максимизации прибыли лежит предположение классической экономической теории о том, что максимизация прибыли отдельных хозяйствующих субъектов ведет к максимизации всего общественного благосостояния, в том числе состояния владельцев компании. Однако такая цель не может удовлетворять большинство акционеров. Полученная высокая прибыль может быть полностью израсходована на текущие нужды предприятия. В результате фирма лишится возможности формировать финансовые ресурсы, достаточные для поддержания долгосрочного развития, что в будущем приведет к утрате достигнутых конкурентных преимуществ. Более того, получение наивысшей прибыли возможно лишь в условиях высокого уровня риска, в случае реализации которого неизбежно ухудшение результатов функционирования предприятия вплоть до банкротства. Поэтому условие максимизации прибыли может рассматриваться как не единственная, хотя и важная цель функционирования предприятия. Акционеры сторонники максимизации объемов продаж обосновывают следующие доводы.