Управление рисками в процессе повышения капитализации промышленной корпорации

• Автор: Зоненашвили, Давид Роландиевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 190 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. НАУЧНЫЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИЕЙ ПРОМЫШЛЕННОЙ КОРПОРАЦИИ

1.1.Капитализация промышленной корпорации экономическое

содержание

1.2. Стоимостная модель бизнеса промышленной корпорации.

1.3. Модель управления капитализацией промышленной корпорации с

I I

учетом налоговой составляющей.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ

2.1.Развитие теории рисков в рыночной экономике сущность, причины возникновения, формы проявления.
2.2. Механизмы управления рисками
2.3.Роль и место системы управления рисками в менеджменте
промышленной корпорации
ГЛАВА Ш. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ В ПРОЦЕССЕ ПОВЫШЕНИЯ КАПИТАЛИЗАЦИИ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЙ РОССИИ
3.1.Анализ управления рисками в менеджменте машиностроительных корпораций.
3.2. Направления в повышении капитализации промышленной корпорации в области машиностроения России.
3.3.Системные мероприятия совершенствования СУР в процессе увеличения капитализации машиностроительных корпорации
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Известно, что западная экономическая наука создала и использует достаточно совершенный и разносторонний исследовательский аппарат. Однако западные ученые, прежде всего, стремятся выявить лишь отдельные свойства и закономерности процессов, что затрудняет создание полной картины их развития в виде фундаментального теоретического обобщения. К числу таких феноменов относится, на наш взгляд, развитие процесса капитализации в современных условиях. Евстигнеева Л. Евстигнеев Р. Самоидентификация России и формирование нового регионального союза. Вопросы экономики. Осипов Г. А. Неполитическая экономия. Модели воспроизводства и макропропорции статика и диналлика. М. ЗАО Издательство Эконоллика, , с. Категория капитализации отражает современную экономику, которая сегодня является финансовой экономикой, где роль финансовой составляющей настолько активна и глобальна, что она определяет особый облик всей хозяйственной жизни. Главенствующая роль принадлежит не капиталу как таковому, а финансовом капиталу. Как отмечает В. Г. Белолипецкий, метаморфоза в содержании стоимости компании нашла яркое отражение в балансе современной корпорации. Эта метаморфоза знаменовала переход от созидания стоимости к созданию стоимости. МА материальные активы тяжелые активы ФИА финансовые и интеллектуальные, или легкие активы. ФИА это сплав финансового и промышленного капиталов. Именно реализация стоимости стала отражением бурного роста финансовоэкономического потенциала корпораций в современной экономической среде. Западные специалисты, в частности А. Дамодараи9, проводят разницу между максимизацией рыночной стоимости акций i xiii, максимизацией стоимости корпорации i V xiii и максимизацией богатства акционеров xiii. Повышение цен акций не всегда означает повышение стоимости корпорации, и наоборот. Цель максимизации рыночной стоимости акций уместна только для корпораций, акции которых обращаются на бирже. В. Г. Белолипецкий Действительная стоимость бизнеса. Вестник Московского университета. Сер. Экономика, 5, , стр. Выбор критерия результатов деятельности может оказать большое влияние на принятие решения. Корпорации, сосредоточенные исключительно на чистой прибыли за текущий год или норме прибыли, как считает Т. Коупленд, страдают близорукостью. Т. Коупленд приводит следующие примеры В корпорации А процесс принятия решения не опирался на стоимость. Все свое внимание корпорация сосредоточила на выполнении целевых нормативов прибыли от основной деятельности. Менеджерам деловых единиц часто приходилось переживать ужас четвертого квартала, когда к окончанию финансового года требовалось кардинально улучшить показатели прибыли. Как правило, им удавалось успешно справиться с этой задачей за счет сокращения расходов на рекламу или на НИОКР за четвертый квартал и, следовательно, в ущерб долгосрочной рыночной позиции своей корпорации. Руководители же, нацеленные на создание стоимости, не боятся принимать непопулярные решения, если они приводят к максимальному наращиванию стоимости. Главная цель менеджмента любой корпорации принимать такие решения в области финансовой, инвестиционной и производственной деятельности, которые приведут со временем к рост стоимости. Э. Хелферт, и это мнение разделяется другими финансовыми теоретиками. Т. Коупленд, Т. Коллср. Управление стоимостью компании. Вестник МакКинси, 1,, стр. В конце х годов аналитики подвергли жесткой критике фирму Рйгег за выделение его слишком больших средств на научные исследования и разработки. Однако в е годы эти затраты обернулись лавинообразным ростом продаж и цена акций Рйгег стала самой высокой среди всех фармацевтических компаний. Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. Стоимость компании оценка и управление. М., ЗАО ОЛИМПБИЗНЕС, , стр. Хелферт Э. Техника финансового анализа Пер с англ. М. Питер, , стр. Схема 1. В этой связи выделены следующие слагаемые управления рыночной стоимостью корпорации табл. Таблица 1. Хелферг Э. Техника финансстого анализа Пер с англ. М. Питер, , стр.