Экономическая оценка эффективности инвестиций в материально-техническую базу дочерних обществ транспортного холдинга

• Автор: Новикова, Виктория Борисовна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 172 с. : ил.

1.1 Характеристика стратегических целей и задач управления дочерними обществами в холдинге РЖД
1.2 Экономическое обоснование необходимости осуществления инвестиций в материальнотехническую базу холдинга РЖД.
1.3 Макроэкономические закономерности и внутренние факторы схем управления инвестициями дочерних обществ.

1.4 Отраслевые особенности взаимодействия дочерних обществ с материнской компанией

1.5 Классификация видов финансового обеспечения схем управления инвестициями дочерних обществ
1.6 Обобщение зарубежного опыта формирования схем управления инвестициями дочерних обществ
Глава 2. Совершенствование методов управления инвестиционными программами дочерних обществ
2.1 Анализ состояния и основные направления повышения эффективности использования инвестиционных ресурсов дочерними обществами
2.2 Оценка инвестиционных потребностей дочерних предприятий в процессе реализации стратегических целей холдинга РЖД
2.3 Существующие методы оценки инвестиционной привлекательности объектов инвестирования.
2.4 Выбор критериев и показателей для стратегической оценки эффективности инвестиций в развитие материально технической базы дочерних обществ
2.5 Основные стратегические направления инвестиционной политики холдинга РЖД на период до года.
Глава 3. Экономическое управление инвестиционной привлекательностью дочерних обществ в процессе реализации стратегических целей холдинга РЖД
3.1 Формирование стратегического эталонного профиля холдинга РЖД на основе рейтинга инвестиционной привлекательности дочерних обществ для материнской компании.
3.2 Рейтинговая оценка инвестиционной привлекательности дочерних обществ при обосновании экономической целесообразности их инвестирования.
3.3 Разработка модели расчта синергетического эффекта на основе взаимодействия материнской компании и дочерних обществ по эффективному использованию инвестиций
3.4 Разработка инструментария и пример расчта оптимального распределения инвестиционных ресурсов между дочерними обществами холдинга РЖД с учтом уровня инвестиционной привлекательности в
процессе реализации стратегических задач.
Заключение.
Список использованной литературы


Если корпоративная структура является акционерным обществом, то, в первую очередь, управление нацелено на выполнение требований и интересов собственников корпорации. Однако это направление долгосрочного развития корпоративных отношений обособленное, узкое, и не учитывает влияния многих факторов и условий, в которых развивается корпорация. Второе направление касается эффективности стратегического функционирования корпораций. Для достижения высокого уровня такой эффективности недостаточно только соблюдать интересы собственников, необходимо учитывать взаимоотношения между участниками как внутри корпоративных структур, так и с внешними контрагентами, стремиться к их оптимизации, рациональной организации совместной деятельности и обеспечения эффекта синергии. Эти отношения предполагают иерархичность построения, чткую субординацию, подчинение частных условий общим принципам генеральной линии, проводимой корпорацией. От того, насколько гармонично сложены и экономически целесообразны корпоративные взаимоотношения, зависит эффективность решения стратегических задач. В холдинговых структурах с точки зрения экономической оценки управления, в том числе и инвестициями, представляет интерес порядок организации и ответственность участников холдинга. Управление в холдинге осуществляется головной компанией. Она управляет собственностью, контрольными пакетами акций и долей, инвестиционной и производственнохозяйственной деятельностью юридических лиц, входящих в холдинг. Головная компания имеет право на проведение единой инвестиционной, технологической, сбытовой, производственно финансовой и научно технической политики на утверждение перспективных планов развития холдинга на определение направлений использования прибыли и других финансовых источников на утверждение форм отчтности и другие мероприятия. Права головной компании законодательно закреплены. С точки зрения долгосрочной ответственности участников холдинга имеются разграничения меду головной компанией и другими участниками холдинга. Например, участники холдинга не несут ответственности по долговым обязательствам головной компании. Головная компания может отвечать солидарно с участниками холдинга по сделкам, заключнным участниками холдинга по обязательным указаниям материнской компании. В случае несостоятельности банкротства участника холдинга но вине головной организации, материнская компания нест субсидиарную ответственность по его долгам. Участники холдинга вправе требовать возмещения головной компанией убытков, причиннных по е вине участнику холдинга. В качестве участников холдинга выступают дочерние общества. Компания считается дочерней, если материнская головная компания
владеет контрольным пакетом акций. Под контрольным пакетом акций понимается любая форма участия в капитале, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определнных решений на общем собрании его участников и в его органах управления. По отношению к головной компании дочерние общества являются подконтрольными. Материнская компания может контролировать дочернюю фирму при участии в капитале менее 0. Для полного контроля достаточно владеть пакетом в . Такой пакет позволяет определять решение вопросов, требующих не только простого, но квалифицированного большинства при любом количестве собравшихся участников. Полный контроль необходим для сделок, стоимость которых превышает балансовой стоимости активов общества. Единогласного решения совета директоров достаточно для проведения сделок, стоимость которых составляет от до капитала общества. Для формирования органов управления дочернего общества достаточно голосов от присутствующих на общем собрании. Такой пакет гарантирует достаточно наджный контроль. Контроль над дочерней фирмой обеспечивается не только владением пактом акций, но и соответствующими положениями устава, введением представителей материнской компании в органы управления дочерней фирмы. В стратегической перспективе головная компания связана с дочерними обществами отношениями, в первую очередь, экономического контроля и зависимости.