Совершенствование методов государственной поддержки реализации инновационных проектов в рамках системы венчурного инвестирования

• Автор: Багаева, Марина Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Нижний Новгород
• Количество страниц: 235 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. Теоретические основы национальной системы прямого и 8 венчурного инвестирования
1.1. Венчурное инвестирование характеристика и роль в развитии 8 инновационного потенциала страны и региона
1.2. Методы государственной поддержки инновационных проектов, применяемых в РФ на современном этапе
1.3. Методы оценки эффективности реализации инновационных проектов
ГЛАВА 2. Анализ практической реализации основных методов
государственной поддержки инновационных проектов в России на современном этапе
2.1. Анализ практической реализации методов государственной поддержки инновационных проектов на федеральном уровне
2.2. Анализ практической реализации методов государственной 0 поддержки инновационных проектов на региональном уровне на примере Нижегородской области
2.3. Анализ факторов, затрудняющих реализацию механизмов 6 венчурного инвестирования на федеральном и региональном уровнях
ГЛАВА 3. Совершенствование методов управления венчурным
инвестированием
3.1. Классификационный аспект венчурного инвестирования
3.2. Методы интенсификации государственного участия при 3 реализации инновационных проектов в рамках национальной системы венчурного инвестирования
3.3. Совершенствование методов оценки эффективности участия 4 государства в системе венчурного инвестирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА


Венчурное инвестирование направляется на реализацию единовременных операций, решение оперативных задач с целью обретения устойчивости, прочного финансового положения. Увеличение прибыли. Ожидаемый доход годовых. Срок окупаемости до 1 года. i iii стадия ликвидности стадия мостового финансирования Продажа полученных в обмен на инвестиции акций или долей компании. Может осуществляться либо через I, выкуп менеджментом компании либо выкуй сторонним инвестором. Венчурное инвестирование направляется на финансирование одной из процедур выхода. Дезинвестирование6. Возможно увеличение прибыли. стадия реверсирования Предприятие не вышло на запланированный объем продаж и инвестор не способен в текущий момент вернуть вложенные в проект средства. Венчурное инвестирование направляется на финансирование реструктуризации нерентабельной в данный момент, но имеющей потенциал компании. Доходность и срок окупаемоси не определены. Необходимо подчеркнуть, что не все венчурные проекты обязательно проходят все стадии. Успешным можно считать предприятие, которое вышло на последнюю из ранних стадий стадия ранней экспансии. Изменения в жизненном цикле венчурного проекта обычно сопровождаются сменой собственника предприятия. Как правило, наибольшая потребность в капитале существует у молодых инновационных фирм на первой посевной стадии. Как показывает практика, компании венчурного капитала в Европе инвестируют менее 1 находящегося в их распоряжении капитала в инновационные проекты, находящиеся на первой стадии, здесь необходима помощь государства. Кроме того, разные стадии жизненного цикла венчурного проекта финансируются из разных источников и каждой стадии присущи свои венчурные фонды . Дезинвестирование возврат финансовых средств посредством продажи, ликвидации и выхода из хозяйственного оборота, т. Многие венчурные капиталисты неохотно осуществляют инвестиции на ранних стадиях ввиду абсолютной неопределенности реализации предложенного проекта, особенно если технология не запатентована и нет опытного образца. Поэтому на данном этапе рекомендуется использовать собственные средства. Венчурный капитал один из самых дорогих, поскольку компании придется отдать до акций или доли в уставном капитале. Менеджеры вынуждены рисковать всем бизнесом целиком, чтобы проинвестировать инновационный проект, либо создавать новую фирму для реализации каждого нового проекта. Зачастую необходимо отдать управление и право приятия решений венчурному инвестору и быть готовым к постоянному контролю и жесткому надзору. Венчурные инвестиции, как и прямые могут быть связаны с большим риском на уровне отдельной компании, однако на уровне портфеля они сравнимы с другими классами активов и обладают огромным потенциалом получения прибыли. Для инвесторов привлекательность прямых инвестиций заключается в потенциально высокой с учетом риска доходности инвестиции в сравнении с доходностью активов, котирующихся на бирже. Высокая доходность прямых инвестиций объясняется ростом стоимости инвестиции при непосредственном и долгосрочном влиянии на развитие портфельных компаний, в отличие от инвестиций в публичный акционерный капитал. Зависимость уровня риска, доходности по проекту, а также источников финансирования от стадии реализации венчурного проекта схематично изображена в Приложении 1. Наличие накопительного механизма изменения состояний инновационного проекта как в каждом конкретном случае, так и для совокупности проектов. Действие данного механизма позволяет использовать наработанную проектную базу в дальнейшем. Схематично действие механизма накопления можно представить на рисунке 1. Рис. Накопительный механизм инновационных проектов 9. Кластерный эффект влияние сектора венчурного инвестирования на смежные сектора экономики. Так, развитие сферы венчурного инвестирования может оказать положительный эффект на многие сферы экономики, поскольку реализация инновационных проесгов потребует вовлечения обслуживающих производств и структур.