Механизм принятия инвестиционных решений с учетом альтернативы "эффективность-надежность"

• Автор: Глеков, Сергей Леонидович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 150 с. : ил.

Введение

Глава 1. Анализ проблемы принятия инвестиционных решений.

1.1 Инвестиционная деятельность

1.1.1 Экономическая сущность инвестиций и инвестиционной

деятельности.

.1.2 Понятие проекта и его жизненного цикла

1.1.3 Системный подход к оценке инвестиционных проектов.

1.2 Методы экономической оценки эффективности инвестиций.

1.2.1 Статические методы.

1.2.2 Динамические методы

1.3 Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

1.3.1 Метод чистого дисконтированного дохода.
1.3.2 Метод расчета внутренней нормы доходности инвестиций
1.3.3 Метод расчета индекса рентабельности инвестиций
1.3.4 Метод определения дисконтированного срока окупаемости инвестиций.
1.4 Сравнительный анализ дисконтированных методов оценки эффективности инвестиций.
1.5 Оценка риска инвестиционного проекта.
1.5.1 Анализ чувствительности
1.5.2 Метод сценариев
1.5.3 Деревья решений
1.5.4 Методы теории игр
1.5.5 Нечеткомножественные описания.
1.5.6 Имитационное моделирование.
1.6 Основные положения теории принятия решений.
1.7 Выводы по Г лаве 1.
Глава 2. Методика выбора наиболее привлекательного инвестиционного проекта и формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов
2.1 Расчет денежного потока.
2.1.1 Прогнозирование составляющих денежного потока.
2.1.2 Формы денежных потоков
2.2 Определение ставки дисконтирования
2.2.1 Средневзвешенная стоимость капитала.
2.2.2 Кумулятивный метод
2.3 Рекомендации по расчету денежного потока и ставки дисконтирования
2.4 Методика компромиссной оценки эффективности проекта.
2.4.1 Функция желательности Харрингтона.
2.4.2 Обобщенный показатель эффективности.
2.4.3 Расчет значений весового вектора
2.5 Имитационное моделирование денежного потока.
2.6 Оценка степени надежности проекта на основе результатов имитационного моделирования.
2.7 Обобщенный показатель надежности
2.8 Многокритериальное принятие инвестиционных решений. Принципы оптимальности.
2.9 Сравнение и выбор
2. Инвестиционный портфель предприятия.
2. Формирование оптимального портфеля инвестиционных проектов .
2. Блоксхема методики выбора наиболее привлекательного проекта и формирования оптимального портфеля инвестиционных проектов.
2. Вывод по главе
Глава 3. Применение обобщенного показателя эффективности и обобщенного показателя надежности в условиях анализа инвестиционных проектов на металлургических предприятиях
3.1 Оценка эффективности инвестиционных проектов по увеличению производства стали и ванадиевого шлака в условиях ОАО НТМК
3.1.1 Текущее положение ОАО НТМК
3.1.2 Проекты строительства ККЦ и ЭСПЦ
3.1.3 Оценка эффективности проектов ККЦ и ЭСПЦ.
3.2 Выбор наиболее эффективного варианта реконструкции металлургического комбината ОАО Уральская сталь.
3.2.1 Исходные данные.
3.2.2 Выбор наиболее эффективного варианта реконструкции
3.3 Выводы по Главе 3.
Заключение
Список литературы


Большое количество дискуссий вызывает проблема оценки риска инвестиций, требуется методика расчета адекватного результирующего значения рисканадежности проекта, с возможностью интеграции полученных данных в механизм принятия решений. В результате отсутствует комплексный подход к принятию инвестиционных решений с учетом альтернативы эффективность надежность. В этом направлении известны разработки Г. Марковица и У. Шарпа. Но они относятся к частному случаю инвестиций вложению средств в портфель, состоящий из ценных бумаг публичных компаний. Подход к решению данной проблемы применительно к реальным инвестициям практически не реализован. Цель исследования заключается в разработке методики выбора наиболее эффективных инвестиционных проектов с учетом альтернативы эффективность надежность. Реализация системы поддержки принятия инвестиционных решений. Предметом исследования является механизм принятия инвестиционных решений, процессы их принятия в рамках этого механизма. Область научного исследования соответствует требованиям специальности ВАК экономика и управление народным хозяйством специализация экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами промышленность 1. Инструменты внутрифирменного и стратегического планирования на промышленных предприятиях, отраслях и комплексах 1. Методологические и методические подходы к решению проблем в области экономики, организации и управления отраслями и предприятиями металлургического комплекса. Интернет. Для решения поставленных в диссертации задач потребовалось применение методов теории инвестиционного анализа, методов системного анализа, методов теории принятия решений, теории вероятности и метода экспертных оценок. Информационнофактографическую и статистическую основу исследования составили законодательные и нормативные акты РФ, первичные документы хозяйствующих субъектов. Программная реализация разработанных методик, выполнение анализа и экспериментальных расчетов осуществлялась в программной среде i x. Для имитационного моделирования в работе использовался, встраиваемый в i x, пакет компании под названием . Разработаны рекомендации по принятию управленческих решений для созданных моделей поддержки принятия решений по управлению реальными инвестициями. Научная новизна диссертационной работы состоит в том, что в ней разработан механизм поддержки принятия решений по управлению реальными инвестициями в условиях неопределенности. Сформулирован подход к сравнению инвестиционных проектов, основанный на выборе наиболее привлекательного проекта с помощью комплексного критерия, представляющего собой сумму нормированных показателей эффективности и надежности, взятых с весовыми коэффициентами, учитывающие требования лица принимающего решения, по соотношению между этими двумя показателями. Практическая значимость работы заключается в том, что результаты диссертационного исследования доведены до конкретных методик, алгоритмов и реализованы в виде электронных таблиц i x, что открывает широкие возможности их использования в практической деятельности, как на промышленных предприятиях, так и в инвестиционных и консалтинговых компаниях. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы для обучения студентов по направлению менеджмент и специальности экономика и управление на предприятии по учебному курсу Экономическая оценка инвестиций в образовательных учреждениях высшего профессионального образования. Научная апробация и внедрение результатов исследования. Металлургия вопросы экономики и менеджмента в Национальном исследовательском технологическом университете МНСиС. Основные результаты исследования были апробированы и приняты к внедрению в практическую деятельность ООО ИндексАтлас при оценке эффективности инвестиционных проектов. Публикации. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в 6 научных статьях автора общим объемом 1,3 н. ВАК РФ для публикации результатов диссертаций. Структура и объем диссертационного исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав и заключения. Общий объем диссертационной работы составляет 0 страниц машинописного текста, включает рисунков, таблиц и 2 приложения. Список литературы включает 8 наименований.