Лизинг в преобразованиях собственности

• Автор: Киреев, Андрей Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 341 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Глава 1. СОДЕРЖАНИЕ ЛИЗИНГА

1.1. Определение лизинга

1.1.1 Правовое определение лизинга

1.1.2 Финансовое определение лизинга

1.2. Анализ лизинга на основе классической экономической теории

1.3. Маржинальный анализ лизинговых операций

1.3.1 Спрос на заемные средства

1.3.2 Предложение капитала

1.3.3 Определение рыночной ставки ссудного процента

в условиях совершенной конкуренции
1.3.4 Риск и налоги
1.3.5 Маржинальное определение лизинга
1.4. Анализ лизинга в параметрах неоннституциональной экономической т еории
1.4.1 Трансакции. трансакционные издержки реализации лизинговой сделки, роль лизинговой компании как
институционального предпринимателя
1.4.2 Собственность, права частной собствен пости, расщепление и спецификация прав собственности
1.4.3 Контрактные установления, дискретные институциональные альтернативы, достоверные обязательства, модель заложника 3 Выводы
Глава II. МИРОВОЙ ЛИЗИНГОВЫЙ РЫНОК
2.1. История лизинга
2.2. Международная унификации и классификация видов лизинга
2.2.1. Основные виды арендных отношений
2.2.2. Схема классической лизинговой сделки
2.2.3. Классификация лизинговых сделок
2.2.4. Международная унификация лизинга
2.3. Анализ развития мирового лизингового рынка
2.4. Организационнометодические основы лизингового процесса
2.4.1. Цикл и общая схема лизинговых операций
2.4.2. Амортизационная политика
2.4.3. Расчет лизинговых платежей
2.4.4. Методика комплексной экспертизы лизинговых проектов
2.4.5. Методика расчета сроков окупаемости оборудования, V, I, I
2.4.6. Договор лизинга
2.4.6.1. Форма договора лизинга
2.42 Содержание договора лизинга
Выводы
Глава III. РОССИЙСКИЙ ЛИЗИНГОВЫЙ РЫНОК
3.1. Становление лизингового рынка в России
3.2. Субъекты российского лизингового рынка
3.2.1 Лизинговые компании
3.2. I Лизинговые компании и холдинги, учрежденные
крупными банками
3.2.1.В. Лизинговые компании, входящие в холдинги финансовопромышленных групп
3.2.1.С. Лизинговые компании, учрежденные крупными
производителями
3.2.1 Лизинговые компании, образованные в соответствии с постановлением Правительства РФ или Правительства Москвы, а также лизинговые компании, учредителями которых являются государственные учреждения
3.2. I Лизинговые компании, учрежденные фирмами,
специализирующимися на поставках и обслуживании техники и относительно независимые лизинговые компании
3.2.2. Банки
3.2.3. Страховые компании
3.3. Сектора российского лизингового рынка
3.3.1. Развитие лизинга авиатранспорта в России
3.3.2. Развитие лизинга строительной техники
3.3.3. Лизинг в структурной реформе железнодорожного
транспорта
5 щ1 3.4. Методика проведении лизинговых операций в России
3.5. Источники финансирования ли шнговых операций
Выводы
Заключение
Библиография


Обратим внимание на то, что с введением предлагаемого механизма расчеты по операциям финансового лизинга становятся очень похожи на расчеты по кредиту с заданным сроком погашения и свободным графиком погашения основною долга, с той лишь разницей, что платежи могут осуществляться не обязательно через равные промежутки времени и время ог времени дополняются специальными лизинговыми платежами. Роль процента за кредит при этом играет ставка переменных платежей отношение их суммы к невозмещенной стоимости лизингового имущества. Некоторые другие предположения будут сформулированы ниже. Предположение об отсутствии инфляции может показаться чрезмерно жестким и нереалистичным. Однако оно оправдано, если учитывать в расчетах не номинальные доходы и расходы, реальные, дефлированные, т. При этом, разумеется, процентные ставки по кредитам и депозитам, а также норма дисконта тоже предполаг ают очищенными от влияния инфляции. Обратим особое внимание, что многие из этих предложений введены исключительно для упрощения модели с целью получения обозримых аналитических результатов. Ф и ЛД годовая ставка страховых платежей к остаточной стоимости р совокупная ставка налогов на выручку ЛД налог на пользователей автомобильных дорог, отчисления на содержание жилищного фонда и обьектов социальнокультурной сферы. Эффект использования кредита. Рассмотрим в начале малый отрезок времени . Ж до момента полного погашения кредита 1 5. В этом отрезке времени остаточная стоимость оборудования составляет гТ, задолженность банку I 5, погашение кредита б5. Д1. При этом у Ф возникают три вида
условнопеременных затрат страховые платежи 1 налог на имущество т 1 амортизация . Поэтому прибыль Ф от операционной деятельности составит П . Поскольку срок кредитного договора существенно меньше срока службы, расходы на погашение кредита больше амортизации . Поэтому часть этих расходов придется покрывать из прибыли. Будем считать, что базовая прибыль достаточно велика, так что расходы из прибыли на поглашение кредита уменьшают се менее чем на . В этом случае указаные расходы подпадают под льготу по налогу на прибыль. П 1я 1 П т I. Поэтому налог на прибыль Ф будет равен иП i т 1. Рассчитаем теперь чистый доход сальдо реальных денег Ф в рассматриваемом отрезке времени. При этом в притоке реальных денег необходимо учесть прибыль от операционной деятельности, амортизацию и доход по депозиту, а в оттоке все платежи по кредиту, налог на прибыль от операционной деятельности и налог на доходы от внереализационных операций проценты по депозиту. Рассмотрим теперь, что происходит в интервале . Для получения интегрального эфекта чистого дисконтированного дохода рассчитанные выше доходы необходимо2 просуммировать за Т летний период с учетом дисконта и учесть единовременные операции по открытию и закрытию депозита. Для суммирования разновременных доходов используется непрерывная норма дисконта г, отражающая межвременные предпочтения Ф или, что то же . Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов к их отбору ЗЛЯ финансирования Официальное издание М. ПКВЦ. Тсриивсст. В этом разделе мы оценим эффект, получаемый Ф от получения оборудования по договору Финансового Лизинга. При этой схеме кредит в сумме 1 берет ЛД. В интервале времени г, г1г остаточная стоимость оборудования совпадет с его невозмещенной стоимостью НС и с задолженностью ЛД перед банком и составляет 1 г. Проценты за кредит в данном случае уплачивает ЛД и на показатели Ф они не влияют. Общий размер лизингового платежа составит 1 к г1 . При этом, помимо лизингового платежа, полностью относимого на себестоимость, условно переменные затраты Ф будут включать расходы на страхование 1 Отсюда легко получить выражение для чистого дохода Ф. П ОД 1 к Б Г5Ф. Д 1 пПН1 ТБ1 к 5 г 1 1 с1чОФ В таком виде эта формула справедлива только до момента полной амортизации оборудования и закрытия депозита, т. При 5 ситуация будет иной депозит будет закрыт , оборудование перейдет в собственность Ф по нулевой остаточной стоимости, исключатся лизинговые платежи, не будет начисляться амортизация и не потребуется страхование. В этом случае имеем. Ьеренс В. Лаираиек П. М. Руководство по подготовке промышленных техникоэкономических исследований Новое переработанное и дополнеиое иианис Переводе англ М АОЗТ Интерэксперт, г.