Государственные ценные бумаги в транзитивной экономике России

• Автор: Коваленко, Ирина Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Шахты
• Количество страниц: 144 с. : ил

Оглавление
Введение.

Глава 1. Методологический анализ экономической природы

государственных ценных бумаг.

1.1 Экономическая сущность ценных бумаг

1.2 Титулы виртуального капитала в ценных бумагах и их эволюция.

1.3 ГЦЬ как рыночный инструмент государственных заимствований

Глава 2. Государственные ценные бумаги в системе финансового

регулирования российской экономики.

2.1 История развития государственных ценных бумаг в России,.

2.2 Причины крушения рынка государственного долга

2.3 Перспективы восстановления и развития рынка ГДО.
Заключение.
Библиографический список используемой литературы
Введение
Актуальность


Форсированный их рост и сверхвысокая доходность явились ярким свидетельством выхода рынка государственного долга за границы нормальных спросовых возможностей. Наиболее очевидным негативным следствием развития системы ГКООФЗ стало превращение ее в мощный инструмент перераспределения доходов из производственного сектора в финансовый сектор. Экономическими итогами такого перераспределения явилось существенное сужение инвестиционных возможностей в реальное производство, крушение банковской системы, крах доверия к государству. Крушение рынка государственных заимствований в августе года не является основанием для его полного исключения из системы государственного регулирования экономики. Как интегральная часть сложившейся за период реформ финансовой системы России, он объективно должен быть восстановлен. Однако воссоздание рынка государственного долга должно вестись на иной концептуальной основе, исключающей саму возможность катастрофических провалов. Научная новизна проведенного исследования заключается в обосновании концептуального подхода к анализу государственных ценных бумаг, выявлении их сущности, содержания, особенностей функционирования в современных российских условиях. В диссертации получены результаты, обладающие элементами приращения научного знания. По специальности экономическая теория. Уточнена экономическая сущность ценных бумаг, которая заключается, в том, что они являются формой виртуального капитала. При определенных обстоятельствах виртуальный капитал, может трансформироваться как в реальный, так и фиктивный капитал. Основой его превращения в фиктивный капитал являются спекулятивные операции с ценными бумагами и непроизводительное использование мобилизованных средств эмитентом. Выявлены исторические аспекты эмиссии ГДО и особенности их функционирования в процессе рыночной трансформации современной экономики России. Установлено, что первопричиной выпуска Российских ГКООФЗ явился несообразно глубокий кассовый разрыв бюджета и рост бюджетного дефицита. Дана комплексная характеристика государственных ценных бумаг как ориентира доходности фондовых инструментов и механизма регулирования денежнокредитной сферы на основе государственных рыночных заимствований. Аргументирована необоснованность масштабного привлечения финансовых средств инвесторовнерезидентов на отечественный рынок ценных бумаг и неправомерность беспрецедентного участия на нем банковского сектора. Определено, что целесообразность выпуска государственных ценных бумаг не может диктоваться административными мерами, а должна быть детерминирована конкретной экономической конъюнктурой в целом величиной государственного долга по отношению к ВВП, уровнем бюджетного дефицита по отношению к ВВП, финансовым положением потенциальных покупателей ГДО, порядком допуска и участия нерезидентов на вторичный рынок ценных бумаг. Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности использования полученных научных результатов для концептуального обоснования подходов к воссозданию рынка госзаимствований и разработке превентивных антикризисных мер в процессе его функционирования. Сформулированные в диссертации положения и рекомендации, вытекающие из логики теоретикоэкономическою анализа, обобщения статистических данных могут быть использованы при разработке нормативных актов и рекомендаций по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации органами государственной власти и управления, а гак же в учебном процессе при совершенствовании программ учебных курсов и чтении лекций по специальностям Экономическая теория, Финансы, Биржевое дело и рынок ценных бумаг. Апробация работы. Основные результаты диссертационного исследования были представлены на научнотеоретических конференциях по экономическим проблемам, проводимых ЮжноРосиийским государственным университетом экономики и сервиса, Ростовским государственным экономическим университетом, СанктПетербургским государственным университетом. Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано пять работ, общим объмом 1,2 печатных листа.