Сравнительный анализ механизмов купли-продажи бизнеса

• Автор: Плаксин, Сергей Михайлович
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 173 с.

Содержание
Введение.

Глава 1. Понятие и структура бизнеса

1.1 Область применения модели бизнеса.

1.2 Основные положения модели бизнеса.

. Группа Субъекты.

. Группа Права

. Группа Активы.

1.3 Дополнительные положения модели бизнеса.

. Группа Субъекты.

. Группа Права

.Группа Активы
Соотношение между компонентами бизнеса.
Глава 2. Институциональные альтернативы организации сделки по куплепродаже.
2.1 Раскрытие информации о бизнесе
2.2 Стимулы участников сделки в контексте оценки стоимости бизнеса
2.2.1 Субъективная необходимость сбора информации, оценки и, в дальнейшем, передачи бизнеса целиком.
2.2.2 Возможность оценки и передачи компонентов бизнеса
2.2.3 Факторы различия цены сделки и установленной стоимости бизнеса.
2.3 Сравнительный анализ различных способов организации сделки по куплепродаже бизнеса.
2.3.1 Альтернативы, предусмотренные в законодательстве.
2.3.2 Альтернативы, сложившиеся на практике
Глава 3. Институциональный анализ рынка действующего бизнеса в России.
3.1 Трансакционные издержки рынка действующего бизнеса
3.2 Влияние профессиональных участников рынка действующего бизнеса на уровень и структуру трансакционных издержек
3.2.1 Компании по сопровождению сделок и снижение трансакционных издержек
3.2.2 Компании по сопровождению и возникновение новых трансакционных издержек
3.3 Зависимость трансакционных издержек от деятельности различных типов институциональных соглашений профессиональных участников рынка.
3.3.1 Объединение типа Ассоциация.
3.3.2 Объединение типа Франчайзинговая сеть.
3.3.3 Объединение типа Биржа
3.3.4 Сравнительный анализ роли различных типов объединений.
3.4 Возможные направления развития рынка бизнеса как товара с учетом международного опыта.
Заключение.
Список литературы


Глава 1. Для того чтобы сравнивать механизмы куплипродажи бизнеса необходимо представлять содержание конструкции передача бизнеса, а для этого, в свою очередь, нужно определить само понятие бизнес. Действительно, даже на интуитивном уровне понятно, что бизнес это достаточно сложный объект, передача которого может быть связана с разрушением связей. Значит потери составных частей бизнеса при передаче являются частью издержек использования того или иного механизма куплипродажи. В данной главе сначала кратко в самых общих чертах устанавливается область применения модели, приводимой ниже, далее конструируется модель бизнеса, для чего в т. Построенная в данной главе модель в дальнейшем используется на протяжений всей работы. Перед тем как перейти к построению модели бизнеса необходимо установить и обосновать некоторые ограничения, накладываемые, вопервых, на поведение экономических агентов, а, вовторых, на сам бизнес, модель которого строится ниже. Рассматривая различные варианты поведения экономических агентов можно выделить два различных случая смены владельца бизнеса. Вопервых, приход на предприятие более эффективного собственника в ситуации, когда текущий владелец в силу какихлибо причин пытается сохранить свои права, либо не согласен с методами перехода собственности и оказывает им противодействие. Вовторых, когда текущий владелец в силу какихлибо обстоятельств, в т. При этом предполагается, что в своих действиях, в т. В данной работе будет рассматриваться именно второй случай. Для более четкого установления объекта исследования настоящей работы необходимо сделать также уточнение, касающееся размера бизнеса. При этом разделение бизнесов на группы в зависимости от их размера, для целей настоящей работы, логично осуществлять на основании стоимости объектов бизнеса. При оценке количества сделок с компаниями, относящимися к той или иной стоимостной группе, использовались данные журнала Слияния и поглощения с декабря по ноябрь года включительно. В настоящий момент именно это издание является наиболее авторитетным и доступным источником информации, систематически публикующим достаточно подробные данные о сделках, ставшими известными комулибо, кроме сторон сделки, например, экспертному сообществу. Обобщение данных о 3 сделках, заключение которых привело к получению контроля над какимлибо бизнесом, прошедших в РФ за указанный период, приводится в Приложении 1. В первую группу попадают крупные но финансовым показателям компании стоимостью свыше 0 млн. Количество таких объектов не велико и известно, их потенциальными покупателями являются сверхкрупные, крупные компании или группы, перечень которых в каждой отрасли строго ограничен, при этом возможность перепродажи бизнеса рассматривается скорее в долгосрочной перспективе. В рассматриваемый период в России было заключено всего сделок из них информация о известна достоверно, включая, например, продажу Юганскнефтегаза и Сибнефти, или примерно ,3 . Ключевой особенностью данного сегмента являегся размер компаний объектов сделок. Значительный размер предопределяет ограниченность предложения особенно если включить в анализ отраслевой аспект и ограниченность спроса опятьтаки более рельефно выявляемую при детализации анализа до уровня отраслей. Иными словами, фактически данный сегмент является персонифицированным, т. Следовательно, проблемы, связанные непосредственно с механизмами куплипродажи бизнеса отходят здесь на второй план по сравнению, например, с проблемами технологии проведения финансового анализа. Действительно, издержки поиска потенциальных контрагентов здесь минимальны, запросы каждого контрагента известны, а проблема оформления сделки может быть решена на уровне прямых договоренностей сторон. Вот почему в дальнейшем компании данной группы будут исключены из анализа. Во вторую группу попадают компании стоимостью от млн. Установление границы именно на таком уровне обуславливается тем, что в сложившихся экономических условиях именно бизнесы стоимостью выше млн.