Развитие фондового механизма коллективных инвестиций

• Автор: Цыбжитова, Туяна Очировна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 167 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ.
Введение.

Глава 1. Теоретические основы исследования коллективного инвестирования

1.1. Экономическая сущность коллективного инвестирования.

1.2 Паевые инвестиционные фонды в системе

коллективного инвестирования.

1.3. Преимущества паевых инвестиционных фондов.

Глава 2. Особенности фондового механизма коллективного инвестирования

2.1. Институциональные основы паевого инвестирования

2.2. Субъекты и методы формирования фондовой

инфраструктуры коллективного инвестирования

2.3 Государственное стимулирование
паевых инвестиционных фондов.
Глава 3. Современное состояние паевых инвестиционных
фондов в России.
3.1 .Макроэкономически факторы развития ПИФов
3.2.Новые виды паевых инвестиционных фондов
3.3. Перспективы развития паевых инвестиционных
фондов в России.
Заключение.
Список используемой литературы


Зачастую проблему инвестирования сводят к методам распределения ресурсов капитальных вложений. В связи с этим, в инвестиционный процесс включаются лишь фондосоздающие отрасли. В этом понимании формирование материальнотехнической базы рассматривается как бы в отрыве от всего процесса расширенного воспроизводства, в котором участвуют добавочные средства производства и образуются накопления. Инвестиционный процесс, отражающий воспроизводство средств производства, включает формирование накопляемой части национального дохода, распределение и финансирование капитальных вложений, использование основных фондов. По своей сути, инвестиции это авансирование накоплений. Как об этом написал К. Маркс, капитальная стоимость вообще авансируется, а не затрачивается, так как эта стоимость, пройдя различные фазы кругооборота, опять возвращается к своему исходному пункту и притом возвращается обогащенная прибавочной стоимостью. Это характеризует ее как авансированную стоимость2. Сслигмен Б. Основные течения современной экономической мысли, М. Наука, . Маркс К. Капитал М. Политиздат, г. Федеральный Закон Ф3 от Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений Российская газета, 6,. Инвестиции могут быть рассмотрены как материальные блага, от которых нужно отказаться сейчас, чтобы получить дополнительной стоимость в будущем. Прирост стоимости, или прибыль наряду с социальными результатами, основная цель инвестирования, см. Схема 1. Классификация инвестиций и инвесторов. Среди этих функций важнейшее значение имеет функция оптимизации генеральной воспроизводственной макроэкономической пропорции соотношения между сбережением накоплением и потреблением в составе национального дохода. Огромный вклад в развитие теории инвестиций внес Дж. М. Кейнс, который доказал, что в инвестиционном процессе сбережения зависят от объема национального дохода, а инвестиции от ставки банковского процента. Таким образом, Кейнс представил механизм взаимодействия рынка сбережений и инвестиций, как сложную и неоднозначную систему взаимосвязей его отдельных элементов. Согласно утверждениям Дж. М. Кейнса, что никто не может сберечь, не приобретая при этом активов в какой либо форме, будь то наличные деньги, долговые обязательства или капитальные блага4. Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М. Гелиос ЛРВ, . Здесь прибыль, дивиденд или процент, выражая доходность вложений, стимулирует инвестиционный спрос, тем самым, обеспечивая перелив капитала в разные области. По мнению П. Самуэльсона Чистое инвестирование имеет место лишь тогда, когда создается новый реальный капитал, при этом покупка земли собственности или ценной бумаги только трансфертная операция, а не инвестиция5. Однако, согласно утверждениям Кейнса, недвижимость и ценные бумаги можно считать объектами инвестиций, так недвижимость относится к капитальным благам, а долговые обязательства могут являться одним из видов ценных бумаг. Ценные бумаги для инвестора являются средством приращения сберегаемых ресурсов. Для эмитента выпуск ценных бумаг является средством привлечения средств, в случаях необходимости привлечения внешних ресурсов, с целью его экономического развития. Из этого следует, что в результате покупки ценой бумаги происходит трансформация сбережений в инвестиции. На сегодняшний день одним из перспективных направлений инвестиционной деятельности является коллективное инвестирование как эффективного канала для привлечения инвестиций в целях развития производства, накопления финансовых средств, механизма перераспределения денежных ресурсов и вложения их в производственную и социальную сферы. Опыт развития западных стран свидетельствует о высокой инвестиционной значимости сбережений населения и необходимости использования институтов коллективного инвестирования. В развитых странах коллективное инвестирование достигло колоссального развития. В США экономически активного населения страны более млн. Самуэльсон П. Экономика в 2 т. М.МПО Алгон, 2 с.