Государственное регулирование рынка ценных бумаг России в современных условиях

• Автор: Гафурова, Гульнара Талгатовна
• Шифр специальности: 08.00.01
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Казань
• Количество страниц: 165 с.

Содержание
Введение
1. Теоретикометодологические вопросы государственного регулирования рынка ценных бумаг.

1.1. Рынок ценных бумаг как объект государственного регулирования

1.2. Методы и формы государственного регулирования рынка ценных бумаг

1.3. Оценка эффективности государственного регулирования рынка ценных бумаг

2. Совершенствование государственного регулирования рынка цепных бумаг в современных условиях.
2.1. Институциональные основы повышения эффективности государственного регулирования рынка ценных бумаг.
2.2. Пути реформирования государственного регулирования рынка ценных бумаг в условиях экономического кризиса

2.3. Развитие саморегулируемых организаций и повышение их роли в

регулировании рынка ценных бумаг

Заключение
Список литературы


Так, например, в период рыночных реформ х годов рынок рассматривался как отношения по поводу предоставления кредитными учреждениями ссуд путем оформления специальных документов, которые могут самостоятельно продаваться и покупаться . С.5. Следовательно, в начале х годов рынок ценных бумаг воспринимался исключительно как способ кредитного финансирования потребностей реального сектора экономики. В определенной степени такое утверждение можно назвать верным и сейчас, поскольку к настоящему моменту времени рынок ценных бумаг России складывается как долговой, но при этом нельзя не отметить излишнюю упрощенность такого понятия и ограничение рынка ценных бумаг сферой кредитных учреждений. С развитием рыночных отношений взгляды экономистов на содержание рынка ценных бумаг неоднократно пересматривались. Так, например, Алехин Б. И. рассматривает рынок ценных бумаг только как часть финансового рынка . С.6. Многие авторы, по нашему мнению, также трактуют сущность рынка ценных бумаг излишне упрощенно. Так, например, Галанов В. А. и Басов А. С.7. Бараховский . . определяет фондовый рынок как совокупность институтов и правил, обеспечивающих процесс формирования и реализации потребностей продавцов и покупателей в финансовых ресурсах в рамках оборота ценных бумаг и производных инструментов по рыночным ценам в соответствии с принципами рыночной системы . С.7. По мнению автора, последнее определение не отражает экономической сущности рынка ценных бумаг, поскольку рассматривает только один аспект его функционирования инвестиционный. Признавая первостепенное значение рынка ценных бумаг как механизма привлечения инвестиций, необходимо, тем не менее, отмстить, что он используется только эмитентами в процессе эмиссии конечными инвесторами в процессе перераспределения собственности. Вместе с тем, рынок ценных бумаг представлен большим разнообразием различных видов экономических целей, зачастую не связанных с привлечением необходимых для реального сектора экономики ресурсов, реализуемых на вторичном рынке чаще всего в качестве такой цели выступает коммерческая. Кроме того, практика функционирования фондовых рынков зарубежных стран наглядно свидетельствует о том, что выпуск, например, акций не является главным источником корпоративных инвестиций. В США, в экономике которой фондовый рынок играет наиболее значимую роль, нефинансовые компании уже более лет больше приобретают акции, чем их размещают. Основным источником их финансирования более 13 являются ссуды банков . С.. По данным сайта инвестиционной группы Ренессанс Капитал 4 в году американские компании провели размещение акций на сумму млрд. ДОЛЛ. В том же году стоимость акций, приобретенных нефинансовыми компаниями, превысила стоимость размещенных на 7 млрд. Сумма кредитов нефинансовым организациям достигла 0, 5 млрд. Тем не менее, вторичный рынок ценных бумаг оказывает серьезное влияние на объем инвестиций. По нашему мнению, рынок ценных бумаг можно определить как особую сферу экономических отношений, связанных с формированием и перераспределением прав собственности, обеспечением потребностей экономических субъектов в финансовых ресурсах, а также обеспечением эффективного использования временно свободных денежных средств участников рынка на основе выпуска и обращения ценных бумаг. В предложенном определении речь идет о формировании финансовых ресурсов эмитентами. В силу того, что не всегда средства, привлекаемые на рынке ценных бумаг, используются ими на инвестиционные цели, говорить только об инвестиционных ресурсах не совсем корректно. Исходя из этого, представляется возможным определить основные функции, выполняемые рынком ценных бумаг. На наш взгляд, указанные функции в наиболее полной мере отражают назначение рынка ценных бумаг и его особенности в системе финансовых рынков. Учитывая объект диссертационного исследования, особое внимание в системе функций рынка ценных бумаг необходимо уделить функции регулирования. Необходимость регулирования определяется природой рыночных отношений. Формирование адекватной потребностям общества экономики невозможно без регулирующего воздействия государства. С.5. Так, например, К. Макконелл и С. С.3. С.2.