Развитие методологии использования лизинга для обновления основных производственных фондов промышленных организаций

• Автор: Пимахов, Сергей Иванович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 174 с. : ил.

Глава 1. Предпосылки развития лизинга в современных условиях РФ

1.1. Экономические проблемы обновления основных производственных фондов в РФ

1.2. Сравнительная характеристика альтернативных источников финансирования воспроизводства основных производственных фондов

1.3. Состояние и перспективы развития российского лизингового

рынка

Глава 2. Методические основы развития лизинговых

отношений
2.1. Методология анализа эффективности использования лизинга в условиях конкурентного рынка капиталов
2.2. Разработка модели оценки эффективности использования лизингового финансирования

2.3. Выбор стратегии финансирования лизинговой

деятельности

Глава 3. Практическая реализация инвестиционных проектов
с использованием лизинга
3.1. Совершенствование системы отношений финансовой аренды в инвестиционной деятельности
3.2. Особенности использования лизинга при обновлении основных производственных фондов промышленных организаций РФ
Заключение
Список литературы
Приложение А Сравнительный анализ денежных потоков при
покупке актива в кредит и лизинге

Период экономических реформ 90-х гг. XX века охарактеризовался негативными сдвигами в возрастной структуре активной части
производственного капитала российской промышленности. Ситуация
складывается таким образом, что для решения задачи развития промышленного производства необходимо скорейшее обновление и расширение основных производственных фондов промышленных организаций. Это позволит повысить эффективность производства и его конкурентоспособность по отношению к импортной промышленной продукции. Устаревшая материально-техническая база в промышленности, и, в частности, в машиностроении, не позволяет отечественным промышленным организациям достичь такого уровня продаж, который обеспечил бы привлечение собственных финансовых средств для организации коммерчески эффективных инвестиций в обновление
производственных мощностей. В то же время нерегулярность поступления средств из бюджетов на финансирование инвестиционных расходов, наличие высокого уровня рисков, отсутствие прозрачности финансовой деятельности и механизмов залогового обеспечения, сдерживающих кредитование проектов по модернизации производственного потенциала промышленных организаций, не способствуют увеличению производства конкурентоспособной высокотехнологичной продукции. Важной составной частью преобразований реального сектора российской экономики является более широкое применение арендных отношений, в частности, финансовой аренды (коротко - лизинга), традиционно считающейся коммерчески эффективным способом капиталовложений.
Однако темпы развития лизингового бизнеса в России крайне низкие. По данным многих экономических источников, объемы лизинговых операций в развитых странах составляют 25 - 30 % от общей суммы прямых инвестиций. В России при правительственной поддержке и непосредственном финансировании лизинга из бюджетов различных уровней этот показатель составлял, по официальным данным, менее 1 % до 2003 г. (по самым оптимистичным оценкам некоторых экспертов, в РФ этот показатель достиг 5-7 % в 2002-2003 гг.). Таким образом, несмотря на имевшийся с середины 90-х гг. XX века льготный

налоговый режим для лизинга в России, которого не было ранее и нет сейчас в странах с развитой рыночной экономикой, объем лизинговых операций не отражает в полной мере потребности российской промышленности в использовании такого финансового инструмента, как лизинг. Такое положение дел свидетельствует об имеющихся просчетах в управлении лизинговой деятельностью как на корпоративном, так и на государственном уровне.
Создание правовой базы для дальнейшего развития рыночных отношений, структурная перестройка производства и реорганизация финансово-кредитной системы способствовали учреждению большого количества организаций для концентрации капитала и осуществления инвестиций в форме аренды. На формальном основании намерения вести лизинговую деятельность декларировало очень большое количество организаций:: только до 2002 г. лицензии на ведение лизинговой деятельности на территории РФ получили около 3000 организаций. Число организаций, в устав которых записана лизинговая деятельность, вообще чрезвычайно высоко. Однако, на практике лизинговую деятельность осуществляют не более нескольких сотен организаций.
Необходимость теоретического обоснования и практического применения новых действенных методов финансирования обновления основных производственных фондов промышленных организаций, а также недостаточное использование возможностей финансовой аренды в инвестиционной деятельности обосновывают актуальность темы диссертационного исследования.
Степень разработанности темы. В условиях централизованно управляемой экономики вопросы управления лизинговыми операциями были не столь актуальны и им не уделялось должного внимания. За последние 15 лет ситуация изменилась, и проблемам лизингового финансирования стало уделяться значительное внимание. Издано более двухсот монографий по лизингу, и еще большее количество экономической литературы, в большинстве из которых отражалось текущее состояние российского лизинга на момент публикации, а содержание книг часто заимствовалось из более ранней отечественной литературы по лизингу.
Исследования вопросов эффективного управления лизинговой деятельностью нашли отражение в ряде работ российских ученых (Чекмарева Е.,

этого документа летом 2002 г., устранили некоторые противоречия с иным законодательством.
• 26 декабря 2001 г. после обсуждения проблемы с теоретиками и практиками лизинговой деятельности Государственная Дума проголосовала за принятие закона "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О лизинге" - было принято более 70 поправок к действующему закону. 16 января 2002 г. Он был одобрен Советом Федерации, а 29 января 2002 г. закон был подписан Президентом. 2 февраля 2002 года закон вступил в силу. В основном преобразования направлены на преодоление внутренней несогласованности предписаний Закона, коллизий с иными нормативными правовыми актами и унификацию терминов.
Некоторые специалисты-практики считают, что принятых поправок к закону, а также оговорок "о лизинге" в ином законодательстве федерального уровня, явно недостаточно. К числу вопросов, требующих дополнительного рассмотрения, ими относятся: расширение возможностей использования механизма лизинга некоммерческими организациями, расширение способов приобретения права собственности на предмет лизинга лизингодателем, пересмотр положений в случаях досрочного расторжения договора по требованию лизингодателя и т.д.
Естественно, что в условиях далекого от совершенства законодательства, сдерживает развитие лизинга, помимо прочего, длительность судебных процедур рассмотрения споров в отношении лизинговой практики. До последнего времени многие специалисты объясняли такое положение дел сначала отсутствием, а потом недоработками лизингового законодательства. Но в действительности, попытка достижения благих экономических целей законотворчеством в отношении лизинга создало неразрешимые проблемы, самая большая из которых, вероятно, состоит в наличии специального законодательства "о лизинге".
Резюмируя обзор законодательства РФ для лизинговой деятельности, изложенный в этой части работы, отмечу, что российское законодательство о лизинге существенно отличается от законодательно установленных правил использования аренды в инвестиционной деятельности в странах с развитой