Формирование инвестиционной стратегии девелоперской компании

• Автор: Сабиров, Тимур Махмуджонович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 177 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Основы девелоперской деятельности при инвестировании жилищной сферы города

1.1. Особенности инвестирования в развитие жилищной сферы города

1.2. Роль и значение девелоперской компании в управлении инвестиционной деятельностью в жилищной сфере города
1.3. Системный подход к формированию инвестиционной стратегии девелоперской компании
Глава 2. Анализ организационно-экономических условий деятельности девелоперских компаний при инвестировании жилищной сферы города
2.1. Практика участия девелоперских компаний в проектах инвестиционного развития жилищной сферы города
2.2. Выбор механизмов координации и обеспечение партнерства между муниципальными органами и девелоперской компанией при инвестировании жилищной сферы города
2.3. Необходимость учета положений программы инвестиционного развития жилищной сферы города при разработке инвестиционной стратегии девелоперской компании
Глава 3. Реализация инвестиционной стратегии девелоперской компании, участвующей в развитии жилищной сферы города
3.1. Алгоритм формирования портфеля инвестиционных проектов и программ развития девелоперской компании
3.2. Совершенствование инвестиционной инфраструктуры как основа эффективной реализации инвестиционной стратегии девелоперской компании, участвующей в развитии жилищной сферы города
3.3. Методика оценки эффективности реализации инвестиционной стратегии девелоперской компании
Заключение
Список литературы

Введение
Актуальность темы исследования. Значительное количество участников инвестиционной деятельности по развитию жилищной сферы города (инвесторы, заказчики, подрядные и субподрядные организации, поставщики, покупатели, риелторы и другие) существенно усложняет управление девелоперской компанией.
В настоящее время невозможно получить высокие доходы и при этом полностью исключить риск, поэтому современной девелоперской компании необходимо активно улучшать свою инвестиционную деятельность: зная, какой уровень риска приемлем для нее, найти проекты, которые обеспечат ей самые высокие доходы при этом уровне риска. При этом, формирование инвестиционной стратегии девелоперской компании, как результата применения системного подхода к управлению ее инвестиционной деятельностью, осуществляется с учетом сложившихся в настоящее время социально-экономических факторов, внутренних и внешних (инфраструктурных) ограничений, воздействующих на ее деятельность по инвестированию в развитие жилищной сферы города.
Существующие методические подходы к формированию инвестиционной стратегии девелоперской компании рассматривают лишь отдельные их аспекты и направления, а комплексное изучение девелоперской компании в системе управления инвестиционной деятельностью в жилищной сфере города в настоящее время отсутствует. Данное обстоятельство не позволяет в полной мере эффективно использовать имеющийся инвестиционный потенциал девелоперской компании и обусловливает необходимость научного и практического обоснования новых методических подходов к выработке их инвестиционных стратегий.
Таким образом, наличие существующих проблем реализации инвестиционной политики в жилищной сфере обусловливает необходимость системного изучения, обобщения и критического переосмысления сложившихся форм и методов формирования инвестиционной стратегии девелоперской компании, что, в свою очередь, обусловливает актуальность избранной темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы. В XXI веке проблемы инвестиционной деятельности оказались в центре внимания мировой экономической науки. Кроме того, в пореформенный период в России они приобрели новое со-

держание. Так, исследованию проблем инвестиционной деятельности в различных отраслях экономики за рубежом посвящено немало работ, среди которых следует выделить труды Г. Александера, И. Ансоффа, Дж. Бейли, В. Беренса, Г. Бирмана, Ю. Бригхэма, М. Бромвича, А. Дамодарана, Ф. Котлера, К. Макконела, Д. Нортона, П. Хавранека, У. Шарпа, С. Шмидта и других.
На формирование предлагаемой в диссертации инвестиционной стратегии девелоперской компании при ее участии в развитии жилищной сферы города важное значение имели результаты исследований таких отечественных ученых, как: A.A. Агаев, В.А. Агафонов, И.Т. Балабанов, И.А. Бланк, Е.М. Блех, Ю.С. Бруман, П.Л. Виленский, Е.А. Голиков, A.A. Горбунов, В.А. Горемыкин,
А.Ю. Егоров, П.Л. Игонина, Ю.Н. Казанский, Б.А. Колтынюк, С.Н. Максимов, A.C. Нешитой, С.А. Павлова, Я.А. Рекитар, A.C. Роботов, О.П. Санжина, В.А. Спек-тор, Е.Г. Ясин и других.
Однако многие вопросы, связанные с формированием инвестиционной стратегии развития девелоперской компании, остаются до настоящего времени малоисследованными. Недостаточная изученность и научная проработанность методов формирования и реализации инвестиционной стратегии девелоперской компании, с одной стороны, и научно-практическая значимость - с другой, определили выбор темы настоящего диссертационного исследования, цель, задачи и круг рассматриваемых в нем вопросов.
Целью диссертационной работы является разработка и обоснование инвестиционной стратегии девелоперской компании, отвечающих, требованиям и закономерностям современных рыночных отношений.
Для достижения сформулированной цели в диссертации были поставлены и решены следующие задачи:
- изучить особенности инвестирования в развитие жилищной сферы города и определить преимущества девелопмента по сравнению с традиционными формами организации инвестиционной деятельности;
-определить роль и значение девелоперской компании в управлении инвестиционной деятельностью в жилищной сфере города;
- реализовать системный подход к формированию инвестиционной стратегии девелоперской компании;
- проанализировать существующую практику участия девелоперских компаний в проектах инвестиционного развития жилищной сферы города;

заемщиков. Должен быть найден хозяйственный механизм, трансформирующий имеющиеся сбережения населения в инвестиции объектов жилищной сферы города, в его развитие.
Хозяйственный механизм можно определить как систему, приводящую в движение экономику. Этому помогают экономические законы, надстроечные системы, обслуживающие базис. Исходное, базовое слагаемое хозяйственного механизма - это экономические законы. Каждый из них регулирует свою область. Вместе они дают новое качество, предполагающее взаимодействие, где существует иерархия, верховная роль одних законов над другими, реализующая приоритет важнейших отношений.
Основными нормативными актами, регулирующими правоотношения в жилищной сфере города, в настоящее время являются Конституция РФ; 1-я и 2-я части Гражданского Кодекса; Жилищный и Земельный Кодексы; Федеральные Законы: «Об основах федеральной жилищной политики», «Об ипотеке (залоге недвижимости)», «Об оценочной деятельности», «О товариществах собственников жилья», «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним» и др.
Введение в действие Гражданского Кодекса РФ является серьезной основой для создания соответствующей правовой базы и формирования цивилизованных условий инвестирования развития жилищной сферы города.
В ряде регионов России, в частности в Москве, Санкт-Петербурге и др., заложены законодательные и организационные основы инвестирования развития жилищной сферы города, разработаны концепции развития системы ипотечного жилищного кредитования, в основе которых лежит двухуровневая модель. В Москве она опирается на учрежденное Московское городское агентство по ипотечному кредитованию, в Санкт-Петербурге - на филиал Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, созданному на федеральном уровне; ведется работа с банками по ипотечным программам.
Вместе с тем, следует заметить, что правовой базы для развития жилищной сферы города в нашей стране еще недостаточно. Так, вышеупомянутый федеральный закон «Об ипотеке» не выполняет своей главной функции: он не воплощает адекватное отражение права и норм Конституции РФ. По этому поводу необходимо высказать некоторые замечания.
Экономический анализ вышеуказанного закона с точки зрения взаимо-