Формирование и развитие конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала

• Автор: Корякина, Татьяна Валерьевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Воронеж
• Количество страниц: 188 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА НА ОСНОВЕ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА
1.1. Теоретические подходы к определению понятия конкурентоспособного предпринимательства

1.2. Особенности реализации венчурного капитала в предпринимательстве

1.3. Механизм формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала

ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ МЕХАНИЗМОВ РЕАЛИЗАЦИИ

ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ

2.1. Анализ проблем и тенденции развития предпринимательства в России и предпосылки формирования венчурного предпринимательства

2.2. Развитие рынка венчурного капитала в России и Липецкой области

2.3. Институциональные предпосылки и экономические механизмы развития венчурной индустрии в России
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА НА ОСНОВЕ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА
3.1. Направления диверсификации венчурного капитала в инновационные сферы предпринимательства
3.2. Механизм государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Формирование конкурентоспособного предпринимательства в современных условиях хозяйствования становится возможным за счет обеспечения инновационного «прорыва» в высокотехнологичной сфере экономики. В этой связи нетрадиционные источники инвестиций, одним из которых является венчурный капитал, приобретают ключевое значение. Достигнуть существенных результатов в развитии индустрии венчурного капитала и обеспечить конкурентоспособность российскому предпринимательству возможно только при создании эффективных механизмов инвестирования высокорискованных проектов.
Вместе с тем, приходится констатировать, что в настоящее время применение венчурного капитала в предпринимательстве не получило должного развития. В практике хозяйствования имеется неверное представление об организации процесса венчурного инвестирования и деятельности венчурных фондов, не выработаны эффективные подходы к продвижению инновационных технологий. До сих пор не сложилась сеть венчурных фондов, ориентированных на старт-апы, развитый консалтинг и пул инвесторов, что в сочетании с отсутствием действенного механизма государственной поддержки развития индустрии венчурного капитала, существенно ограничивает условия для активизации в России венчурного предпринимательства.
Актуальность проблемы исследования и теоретического обоснования особенностей формирования конкурентоспособного венчурного предпринимательства, превращение венчурного капитала в один из решающих факторов развития конкурентоспособного предпринимательства предопределили выбор темы диссертационной работы и рассматриваемый в ней круг вопросов.
Состояние изученности проблемы.
Существенный вклад в исследование проблем формирования и развития конкурентоспособного предпринимательства внесли отечественные ученые:
А.Г. Аганбегян, Г.Л. Азоев, С.С.Артоболевский, Г.Л. Багиев, М.К. Бандман,

H.H. Баранский, E.A. Горбашко, А.Г. Гранберг, В.С.Кабаков, Г.Л. Киперман, И.В. Корнеева, В.Н. Лексин, P.A. Фатхутдинов, Р.И. Шнипер. Теоретические основы конкуренции и конкурентоспособности заложены в работах таких ученых, как А.Смит, Д. Рикардо, П. Самуэльсон, А.Маршалл, Й. Шумпетер, К. Маркс, И. Ансофф, А.Леш, Б.Олин, М.Портер, Э. Хекшер, Г. Хотеллинг, Э. Чемберлин, Ф.Эджоурт, М.Эрлих.
Первыми идеологами венчурного капитала были американские экономисты Джонсон П., Лайанг H., Прауз С., Фенн Ж. В дальнейшем исследованиями проблем венчурного инвестирования предпринимательской деятельности занимались такие ученые, как: Ю.П. Аммосов, Д. Глэдстоун, К. Губин, П.Г. Гулькин, Р. Дорохов, О. Иванова, А.И. Каширин, К. Кемпбелл, Д. Кулиш, Ю.Б. Леонтьев, A.C. Семенов.
Однако в большинстве научных работ не учитываются особенности формирования конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала. Несмотря на значительный накопленный опыт в отечественной и зарубежной литературе в решении проблем формирования конкурентоспособного предпринимательства, развитии венчурного капитала, сохраняется потребность в проведении дальнейших исследований этих категорий, в том числе, в определении их экономического содержания и установлении системной связи между ними. Данная диссертационная работа направлена на решение указанных проблем.
Цели и задачи исследования. Цель диссертационной работы заключается в научном обосновании, углублении теоретических положений и разработке практических рекомендаций по формированию и развитию конкурентоспособного предпринимательства на основе венчурного капитала.
В соответствии с поставленной целью в работе были определены и решены следующие задачи, отражающие логическую структуру и последовательность исследования:
- рассмотреть теоретические подходы и уточнить определение «конкурентоспособное предпринимательство», «венчурное предпринимательство»;

Как показывает практика, венчурное инвестирование невозможно без принципа «одобренного риска», т.е. вкладчики фонда заранее соглашаются с возможностью потери средств при неудаче реализации проекта в обмен на высокую норму прибыли в случае успеха.
Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска в предпринимательстве [46, 47], показывает, что среди исследователей до сих пор отсутствует единое мнение относительно определения уровня риска. В финансовом менеджменте используется следующая группировка финансовых операций по зонам риска с позиции возможных финансовых потерь при наступлении рискового случая, (рис.5)
Г арантированный финансовый результат
Возможные финансовые потери
В размере расчетной суммы прибыли
В размере расчетной суммы прибыли
В размере расчетной суммы дохода
В размере суммы собственного капитала
Зона допустимого риска

Точка
полной
расчетной
прибыли

Точка
минимальной
расчетной

1 > в < 1г д]
Точка
безубыточ-
ности
Точка
бездоходно-

Точка банкротства с потерей всего собственного капитала
прибыли
Рис.5. Характеристика различных зон инвестиционных рисков
1) Безрисковая зона - риск потерь отсутствует. В связи с безрисковым характером осуществляемых в ней операций возможные финансовые потери по ним не прогнозируются. К таким операциям могут быть отнесены хеджирование, инвестирование средств в государственные краткосрочные облигации (при низких темпах инфляции) и др.
2) Зона допустимого риска - риск потерь незначительный. Критерием до-