Принятие управленческих решений по критерию стоимости предприятия : На примере предприятий ФПГ "Сибагромаш"

• Автор: Гулькин, Константин Иванович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Рубцовск
• Количество страниц: 196 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
Введение

Глава 1. Критерий стоимости в системе управления промышленным предприятием

1.1 Роль, сущность и значение управленческих решений в системе управления промышленной организацией

1.2.Концепция управления стоимостью предприятия

1.3. Проблемы применения концепции управления стоимостью в практике ФПГ

Глава 2. Анализ приемлемости концепции управления стоимостью при принятии управленческих решений в ФПГ «Сибагромаш»

2.1. Исследование особенностей системы управления ФПГ «Сибагромаш»

2.2 Анализ необходимости внедрения концепции управления стоимостью в систему управления ФПГ «Сибагромаш»
2.3. Определение основных задач применения концепции управления стоимостью при управлении ФПГ «Сибагромаш»
Глава 3. Стоимость предприятия как критерий оценки управленческих решений в ФПГ «Сибагромаш»
3.1. Основные положения задачи оценки управленческих решений в ФПГ «Сибагромаш» по критерию стоимости
3.2 Долгосрочное планирование в ФПГ «Сибагромаш» и критерий стоимости
3.3. Управление предприятиями ФПГ «Сибагромаш» и концепция управления стоимостью
Заключение
Литература
Приложения

Введение
Актуальность исследования. В настоящее время в России все больше и больше возрастает интерес к использованию американской модели финансового менеджмента нацеленной на максимизацию стоимости современной корпорации. При этом, динамика изменения данного показателя характеризует не только степень инвестиционной привлекательности предприятий, но и дает оценку качеству управленческим решениям, принимаемым менеджерами корпорации.
В условиях финансово-промышленной группы всю совокупность акций дочерних предприятий и Центральной компании, можно рассматривать как портфель реальных инвестиций. Поэтому, вполне обоснованной является заинтересованность собственников в росте рыночной цены данного портфеля.
* Данная диссертационная работа направлена на исследование возможности применения концепции «управления стоимостью» в практике управления финансово-промышленными группами. На наш взгляд, реализация данной концепции позволяет не только повысить инвестиционную привлекательность ФПГ, но и заставляет руководство группы искать новые методы и приемы управления производством, финансами, кадрами, мнением потребителей.
Таким образом, возникает объективная необходимость координации действий предприятий-участников ФПГ и Центральной компании с целью разработки и реализации таких управленческих решений стратегического и текущего характера, которые приводят к максимизации стоимости, как предприятий участников, так и ФПГ в целом.
* Степень изученности и разработанности темы. С момента осуществления приватизации в России формируется класс собственников, и этот процесс в теоретическом плане еще не достаточно исследован.

Отсутствие инвестиций, спад производства и прочие негативные факторы создают предпосылки для определения того, сколько реально стоит эта собственность и каковы пути ее повышения.
Ответы на эти и другие вопросы, связанные с определением стоимости предприятия и управлением стоимостью предприятия изложены в трудах таких зарубежных ученых как: Т. Бешорнер, Р. Брейли, Ю. Вебер, Г. Десмонд, П. Дойль, Р.Э. Кэлли, Т. Коллер, Т. Коупленд, С. Майерс, М. Миллер, Ф. Модельяни, Д. Мурин, Н. Ордуей, Ш. Пратт, К. Уолш, Дж. Фишмен, Дж. Фридман, П. Хорват и другие.
Среди российских ученых данной тематике посвящены труды Н. Абдуллаева, С. Валдайцева, И. Герцога, В. Григорьева, А. Грязновой, Л. Ревуцкого, М. Федотовой, Э. Уткина, и других ученых. К сожалению исследования большинства российских ученых не рассматривают практическое использование критерия стоимости применительно к выбору решений по управлению предприятиями в российских условиях. Это дает основание ряду специалистов в области корпоративного управления и управления финансами (И.А. Бланк, В.В. Глущенко В.В. Ковалев, Т.В. Теплова, В.И Терехин, В.В. Титов и др.) утверждать о неприемлемости, в условиях России, критерия стоимости предприятия для оценки управленческих решений.
Несмотря на противоречивые взгляды ученых необходимо отметить, что проблема эффективного управления собственностью существует и требует решения, при этом возникает естественный вопрос: какой другой показатель может охарактеризовать эффективность управления собственностью, как не показатель стоимости этой собственности? Именно это обстоятельство и обусловило выбор темы диссертации, ее цель, задачи и основные направления исследования.
Цель исследования диссертационной работы заключается в разработке методического подхода к выбору управленческих решений в корпоративных структурах по критерию стоимости предприятия.

сколько создают основу для получения гораздо больших и даже, возможно, четко не прогнозируемых прибылей в более отдаленном будущем, что однако, позволяет резко повысить текущую или будущую рыночную стоимость предприятия, превращая тем самым показатель стоимости в главную цель стратегического управления предприятием. В свою очередь, под стратегическим управлением нами будет пониматься не только управление стратегическими возможностями предприятия, но и решение неожиданно возникающих стратегических задач, то есть «....управление, которое носит предупреждающий, устремленный в будущее характер» [11, с. 34]. При этом разработка и реализация стратегии в объединении организаций или крупной компании осуществляться в разрезе четырех иерархических уровней:
1) на уровне корпоративной стратегии (для объединения / крупной компании в целом);
2) на уровне деловой стратегии (для каждой стратегической бизнес-единицы, отдельного вида деятельности, которым занимается компания, корпорация);
3) на уровне функциональной стратегии (для функциональных направлений деятельности, к которым относятся производственная стратегия, стратегия маркетинга, кадровая стратегия, финансовая стратегия, инвестиционная стратегия, организационная стратегия, стратегия развития информационной составляющей в рамках стратегических бизнес-единиц);
4) на уровне операционной стратегии (для структурных единиц и подразделений (заводов, отделов и представительств) в рамках функциональных стратегий) [98, с. 71-74].
Условиям данной концепции из существующих видов стоимости действующего предприятия, удовлетворяет только рыночная стоимость, определение которой предполагает анализ варианта наилучшего, и наиболее эффективного использования объекта оценки, выбранного из числа общепринятых и юридически возможных, который является физически