Развитие инвестиционных возможностей лизинговых операций в современной экономике

• Автор: Дерябин, Сергей Федорович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 230 с. : ил

Содержание работы

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления лизинговыми операциями

§1.1. Лизинговые операции как объект управления

§1.2. Роль лизинговых операций в развитии инвестиционной

деятельности предприятий

§1.3. Особенности управления лизинговьми операциями

при организации инвестиционной деятельности

Глава 2. Анализ инвестиционных возможностей лизинговых

операций на предприятии

§2.1. Организация лизинговых операций в условиях инвестиционного

управления предприятием
§2.2. Способы управления и формирование системы лизинговых
операций в инвестиционной деятельности предприятия
§2.3. Анализ и отбор инвестиционных лизинговых проектов
Глава 3. Реализация инвестиционных лизинговых проектов и
формирование инвестиционного потенциала предприятия
§3.1. Инвестиционные лизинговые проекты как механизм управления долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия
§3.2. Оценка эффективности инвестиционных лизинговых проектов при планировании капитальных вложений предприятия
§3.3. Совершенствование управления лизингом как фактор
повышения инвестиционного потенциала предприятия
Заключение
Список литературы
Приложения

Введение
Актуальность темы. Современное состояние лизинговых операций и их роль при финансировании инвестиционной деятельности промышленных предприятий занимает значительное место в российской экономике. Лизинговые операции используются разными предприятиями по-разному. Одни предприятия внедряют лизинговые операции для сокращения налоговой нагрузки, другие - для управления долгосрочными производственными капиталовложениями предприятия, третьи - для упрощения взаиморасчетов и сокращения коммерческого риска. В любом случае, использование лизинговых операций в текущей инвестиционной деятельности предприятия имеет стратегический характер.
В условиях ориентации на снижение инвестиционных рисков и в силу необходимости лицензирования лизинговых операций, предприятия не стремятся самостоятельно участвовать в лизинговых сделках и в большинстве случаев сотрудничают в решении данных вопросов со специализированными лизинговыми компаниями. Последние, стремясь дифференцировать риски по различным видам операций, разделяют их на группы в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка и проч.
При этом недостаточное внимание уделяется способам управления лизинговыми операциями, формированию их системы на предприятии, развитию инвестиционных возможностей лизинга и использованию лизинговых проектов в качестве механизма управления долгосрочными производственными капиталовложениями промышленных предприятий. Поэтому глубокая научная проработка инвестиционных возможностей лизинговых операций в современных условиях развития экономики, разработка практических и теоретических основ их развития и влияния на состояние инвестиционного потенциала предприятия является актуальной и практически важной задачей.
Степень научной разработанности проблемы. Мировой и российской наукой, экономической практикой накоплен определенный опыт управления лизинговыми операциями. Проработаны отдельные вопросы организации и управления взаимоотношениями сторон при организации операций и максимизации прибыли от использования лизинга в текущей инвестиционной деятельности предприятия на основе различных групп индикаторов.

Методологические аспекты теории инвестирования и организации лизинговых операций были разработаны отечественньми специалистами: Анынин В.М., Витрянский В.В., ГазманВ.Д., ЕехтЛ.И., Горемыкин В.А., Збрицкий A.A., Лещенко М.И., Симонова М.Н., Харитонова Ю.С., Чистов Л.М. и др. Важную роль в формировании взглядов автора сыграли труды зарубежных исследователей лизинговых операций и вопросов управления ими при построении инвестиционной деятельности предприятия, среди которых: Амембал С.П., Ашкрафт А.Б., Брагг В.Дж.,
Голдберг Дж.Дж., Доллингер М.Е., Исом Т.А., Канне Х.Е., Кларк II.С., Корни Е.Л., Леви П.А., ЛоуБ.Б., Макмин А.Р., Розен Х.А., Фраермен Т.Х., Халадай С.Д.,
• Шпитглер Х.Й., Шугарман А.Д.
Вместе с тем, многие вопросы развития инвестиционных возможностей лизинговых операций остаются до сих пор не изученными, а значительная часть действующих способов и моделей применения лизинга в инвестиционной деятельности промышленных предприятий требует их коррекции с учетом задач интеграции России в мировое сообщество и унификации экономических параметров хозяйствования. Изучение теории и практики организации и управления лизинговыми операциями
* показали, что не разработаны механизмы формирования системы лизинговых операций на предприятии.
Цель диссертации заключается в разработке теоретико-методологических основ управления лизинговыми операциями, направленными на максимально эффективное использование инвестиционных возможностей лизинга и способствующих эффективному планированию капиталовложений промышленных предприятий национальной экономики. В соответствии с целью исследования поставлены следующие задачи:
• рассмотреть теоретические основы управления лизинговыми операциями и выявить их роль при организации текущей инвестиционной деятельности предприятия;
• раскрыть особенности и инвестиционные возможности лизинговых операций, их роль и значение при формировании финансово-инвестиционных потоков предприятия;
• провести комплексный анализ организационных форм регулирования лизинговых операций, оценив специфику их управления и воздействия на формирование системы лизинговых проектов на промышленном предприятии;
• провести экспертную оценку инвестиционных возможностей лизинговых проектов, представив основные характеристики и параметры выбора данных проектов,

календарь: оперативный месячный план по прибыли, данные систематического учета, анализа отчетов и балансов.
В платежном календаре, как правило, учитываются все предполагаемые денежные поступления и расходы предприятия от осуществления лизинговой операции. Это позволяет заранее определять дни планируемого периода, когда расходы будут превышать поступления, и заблаговременно принимать меры по устранению этого путем увеличения реализации продукции, получения кредитов или сокращения отдельных видов расходов.
Заключительным этапом составления инвестиционной программы предприятия при реализации лизинговой операции является выбор стратегии инвестирования, обеспечивающей наиболее эффективную реализацию выработанной производственной, маркетинговой политики. Разработка и оценка стратегии инвестирования предполагают: определение величины инвестиций, необходимых для осуществления намеченной программы; распределение инвестиций во времени, т. е. по периодам вложения; выбор источников инвестирования; анализ финансового положения предприятия при выбранной стратегии инвестирования; оценку экономической эффективности инвестиций36.
Общая величина инвестиций, необходимых для осуществления лизинговой операции, представляет собой сумму единовременных затрат на создание и прирост ресурсов предприятия, включая вложения в иммобилизованные фонды, нормативный запас мобильных фондов, затраты по привлечению и подготовке персонала, а также затраты на прединвестиционные исследования, проектно-изыскательские работы, маркетинг.
Инвестиции предприятия должны быть обеспечены источниками инвестирования, среди которых можно выделить собственные и заемные средства. Выбор стратегии инвестирования для осуществления лизинговой операции, т. е. динамики инвестиций и соотношения различных источников средств, должен осуществляться с позиций обеспечения финансовой устойчивости предприятия и экономической эффективности инвестиций.
Для оценки инвестиционного потенциала предприятия, предполагающего осуществление лизинговой операции, как правило, используется система показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, прибыльность, а также состояние
36 Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. - М.: "ДеКА", 1999. с.