Развитие инструментария оценки эффективности интеграционных процессов в промышленности

• Автор: Джиоев, Михаил Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 173 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1. Теоретические основы интеграционных процессов промышленных предприятий

1.2. Особенности интеграционных процессов в развитии российского промышленного сектора в посткризисных условиях

1.3. Преимущества интеграции при антикризисном управлении промышленных предприятий

ГЛАВА 2. РАЗРАБОТКА МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЙ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНТЕГРАЦИИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА
2.1. Эт апы ан тикризисного управления промышленным предприятием в процессе интеграции
2.2. Специфика финансовой диагностики промышленных предприятий - участников сделки слияния / ПОГЛОЩЕНИЯ
2.3. Формирование системы показателей оценки эффективности сделки слияния / поглощения промышленных предприятий
2.4. Оценка эффективности слияния/поглощения промышленных предприятий с позиций антикризисного управления
ГЛАВА 3. ПРИМЕНЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ИНТЕГРАЦИОННЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В ЦЕЛЯХ ПОВЫШЕНИЯ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
3.1. Результаты применения методики оценки эффектов! юсти слияния/поглощения промышленных предприятий с позиций антикризисного управления
3.2. Приоритетные направления совершенствования интеграциО!шых инструментов промышленных предприятий в системе антикризисного управления
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение
Мировой финансовый кризис затронул практически все сферы российской промышленности. По мнению члена-корреспондента РАН Д.Е. Сорокина, «мировой экономический кризис лишь обнажил диспропорции российской экономики, которые были временно «купированы» мировым экономическим ростом первой половины 2000-х гг.»1. К ним можно отнести:
=> высокую зависимость экономики от экспортных цен на сырьевые и полусырьевые продукты;
=> существенное отставание темпов развития перерабатывающих отраслей, прежде всего, машиностроительных производств;
=> отсталую технологическую базу производства. Как результат, низкая конкурентоспособность несырьевых секторов экономики;
=> серьезные диспропорции в объемах внешнего и внутреннего финансирования экономического роста. «Приток капитала из-за рубежа финансировал до 15% общего объема инвестиций в основной капитал»2. Многие российские предприятия предпочитали финансировать свое развитие за счет кредитных ресурсов, взятых за рубежом. К 2009 г. долг российских компаний и банков составил 497,8 млрд. долл. США3.
Если рассматривать хозяйственные организации в отраслевом разрезе, то наиболее существенные деформации и качественные изменения кризис вносит в промышленные фирмы. Причем наибольшей длительностью и многоэтапностью структурных перестроек отличаются построенные по комбинатному принципу машиностроительные фирмы. Если в торговых, снабженческо-сбытовых, консалтинговых организациях, в банках и
1 Сорокин Д.Е. Какой будет траектория развития экономики России? «Эффективное антикризисное управление» № 1 (60), 2010г., С. 48-49.
2 Набиуллина Э.С. Прогноз социально-экономического развития РФ на 2009 г. и плановый период 2010 и 2011гг. М.: Минэкономразвития, август 2008 г.
3 Сорокин Д.Е. Какой будет траектория развития экономики России? «Эффективное антикризисное управление» № 1 (60), 2010г., С. 50.
инвестиционных компаниях состояние кризиса обычно длится сравнительно короткое время, то в промышленных (особенно машиностроительных) фирмах оно может составить многие годы (5 лет и более). Достаточно упрощенная по сравнению с машиностроением картина кризиса наблюдается в транспортных, лесохозяйственных организациях, промышленности строительных материалов и др.4 Это обстоятельство выводит проблематику кризиса промышленных предприятий в современных российских условиях на ведущее место, поскольку процессы именно в этой отрасли и наиболее сложные для управления, и наиболее заметные (ощутимые) для национальной экономики.
В Программе антикризисных мер Правительства Российской Федерации отмечается, что «России для выхода из кризиса и обеспечения долгосрочного устойчивого развития необходимо найти внутренние источники развития»5. Таким источником должна стать траектория инновационного роста, что определено в качестве важнейшей цели Концепции социально-экономического развития России до 2020 г
Для развития предприятий необходимы значительные финансовые ресурсы. Но из-за низких объемов поступлений денежных средств от операционной деятельности и ограниченного доступа к рынкам капитала многим предприятиям отечественной промышленности пришлось искать дополнительные источники привлечения капитала. В результате появились необходимость и возможности для заключения множества сделок по слияниям предприятий7.
Практика показывает, что непременным условием сбалансированного функционирования промышленного предприятия является его неуклонное расширение. Простое воспроизводство простое, как правило, весьма
4 Попов P.A. Антикризисное управление. - М.: Высшая школа, 2006. С. 164.
3 Сорокин Д.Е. Какой будет траектория развития экономики России? «Эффективное антикризисное управление» № 1 (60), 2010г., С. 51.
0 Программа антикризисных мер Правительства РФ на 2009 год // Российская газета. Федеральный выпуск. № 4872 от 20.03.2009г.
7 Обзор тенденций в промышленных отраслях России. Декабрь 2010г. PricewaterhouseCoopers.

общности.
В зависимости от отношения управленческого персонала предприятия к сделке различают дружественные и недружественные слияния и поглощения74. Так, при дружественном слиянии (поглощении) руководящий состав и акционеры приобретающего и приобретаемого предприятия поддерживают эту сделку. При враждебном, или недружественном поглощении (слиянии), у руководящего состава или у акционеров предприятия имеются антагонистические позиции по отношению к предстоящей сделке.
По масштабам интеграции сделки слияния и поглощения подразделяются на:
> сделки по слиянию и поглощению на национальном рынке;
> сделки по приобретению иностранных активов российскими предприятиями;
> сделки, связанные с поглощением российских предприятий крупными западными фирмами73.
В зависимости от национальной принадлежности объединяемых предприятий слияния и поглощения можно классифицировать на национальные и транснациональные. Под национальными слияниями понимается объединение предприятий, находящихся в рамках одного государства. Транснациональные слияния - это объединение предприятий, находящихся в разных странах.
A.A. Бубенец предлагает классификацию слияний и поглощений в зависимости от способа объединения потенциала:
> корпоративные альянсы - объединение двух или нескольких предприятий, ориентированное на конкретное направление бизнеса, обеспечивающее получение синергического эффекта только в этом направлении, в остальных же видах деятельности предприятия действуют
74Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт. - М.: Вершина, 2007
75 Рябичева A.B. Методы оценки экономической эффективности слияний и поглощений // Бизнес в законе.
2007. № 4. С. 407.