Совершенствование инвестиционной деятельности в вертикально интегрированных структурах : на материалах ФПГ "Золотое зерно Алтая"

• Автор: Прибыткова, Наталья Васильевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Барнаул
• Количество страниц: 166 с. : ил.

Глава 1. Теоретические и методологические основы инвестиционной деятельности в вертикально интегрированных структурах
1.1. Сущность и оценка инвестиционной деятельности в агропромышленном
комплексе
1.2 Теоретические аспекты развития агропромышленной интеграции
1.3. Совершенствование инвестиционной деятельности в финансовопромышленных группах в России
Глава 2. Оценка инвестиционной деятельности в вертикально интегрированной структуре (на материалах ФПГ «Золотое зерно Алтая»)
2.1 Организационно-экономическая характеристика ФПГ «Золотое зерно Алтая»
2.2. Оценка эффективности инвестиционной деятельности финансовопромышленной группы «Золотое зерно Алтая»
2.3. Регулирование инвестиционной деятельности ФПГ «Золотое зерно
Алтая»
Глава 3. Совершенствование инвестиционной деятельности в вертикально интегрированных структурах на примере ФПГ «Золотое зерно Алтая»
3.1. Моделирование форм сотрудничества участников ФПГ «Золотое зерно Алтая» при развитии инвестиционной деятельности
3.2. Интерпретация результатов моделирования форм сотрудничества предприятий - участников ФПГ «Золотое зерно Алтая»
3.3. Совершенствование инвестиционной деятельности сельскохозяйственного предприятия на основе земельно-ипотечного кредитования
Заключение
Библиографический список
Приложение

Актуальность темы исследования. Процесс воспроизводства является одной из важнейших задач, стоящих перед предприятиями АПК, а ведение расширенного воспроизводства для большинства из них - непосильная задача. Подтверждением служит суженное воспроизводство на протяжении последних лет, в результате предприятия не могут обновлять основные фонды, износ которых в среднем по АПК превышает 70%. Одним из путей решения данной проблемы может быть создание вертикально интегрированных структур и финансирования в них всего технологического процесса. Наиболее тесное сотрудничество наблюдается между сельскохозяйственными предприятиями и предприятиями, перерабатывающими сельскохозяйственную продукцию.
Обеспеченность перерабатывающих предприятий производственными мощностями находится на сравнительно высоком уровне, а оборотных средств, как правило, недостаточно, чтобы загрузить имеющиеся производственные мощности. Сельскохозяйственные предприятия имеют потенциальные возможности обеспечить в рамках интеграции необходимым количеством сырья для переработки. Именно такая двухсторонняя связь подтверждает возможность развития инвестиционной деятельности в вертикально интегрированной структуре, что свидетельствует об актуальности темы диссертационной работы.
Степень научной разработанности темы исследования. Отдельные аспекты функционирования интегрированных структур, реализации эффекта объединения и формирования портфеля инвестиций широко обсуждаются в современной экономической литературе. Анализ отечественного и зарубежного опыта управления инвестиционным процессом позволяет сделать вывод о том, что многие аспекты инвестиционной деятельности и оценка ее эффективности достаточно полно отражены в трудах таких ученых, как Л. Абалкин, Д. Алексанов, И. Бернар, У. Бестманн, Ю. Бригхем, В. Вальтер, Н. Игошин,
Л. Крувшиц, В. Лившиц, И. Липсиц, Д. Норкотт, Р. Пайк, В. Царёв, У. Шарп и др. В большинстве этих работ основной акцент делается на специфике инвестиционной деятельности на макроуровне. В то время как микроэкономические проблемы, связанные непосредственно с инвестиционным процессом на предприятиях, остаются нерешенными.
В последнее время значительное внимание российские ученые-экономисты уделяют проблемам совершенствования управления инвестициями в интегрированных структурах, в том числе и в финансовопромышленной группе. Данные вопросы с учетом региональных аспектов освещаются в работах таких ученых, как С. Вайнштейн, Ю. Винслав, В. Кокорев, В. Кундиус, О. Осадчая, В. Титов, В. Толстов, В. Цветков и др.
В результате изучения литературы и практики инвестиционной деятельности в интегрированных структурах было выявлено, что недостаточно исследованными остаются вопросы комплексного подхода к оценке и развитию инвестиционной деятельности в вертикально интегрированных структурах в целом, в том числе в финансово-промышленных группах.
Актуальность и недостаточная проработанность этих проблем послужили основанием для проведения данного исследования.
Диссертационная работа соответствует пункту 4.11 «Разработка теории, методологии, прогнозирования и методов эффективного инвестирования обновления основного капитала и формирования нового технологического уклада экономического роста» специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью) согласно паспорту специальностей ВАК (экономические науки).
Цель диссертационного исследования - разработать методические подходы к развитию инвестиционной деятельности в вертикально интегрированных структурах.

• Разработка механизма взаимодействия участников ФПГ в части консолидированной деятельности, принятие нормативных документов, регулирующих отношения между предприятиями;
• Определение политики и принятие решений, касающихся получения и выдачи займов, кредитов, гарантий;
• Подготовка совместно с исполнительной дирекцией предложений и рекомендаций собранию учредителей о размере выплачиваемого акционерам дивиденда, создания филиалов, дочерних предприятий и т.п.
• При необходимости уточнение, определение величины, условий и порядка увеличения и уменьшения размера уставного капитала Центральной компании ФПГ;
• Внесение уточнений и поправок в Положение об исполнительной дирекции Центральной компании ФПГ;
• Определение и утверждение программ и планов развития группы;
• Принятие решений об осуществлении капиталовложений (в сумме, не превышающей 10% уставного капитала или 10 % вложений, осуществленных в предыдущим году);
• Утверждение сделок, размер которых превышает 5% годового оборота предыдущего года в порядке, установленном собранием акционеров;
• Рассмотрение и утверждение консолидированного отчета о деятельности ФПГ, подготавливаемого Центральной компанией для представления в Министерство экономического развития и торговли РФ;
• Принятие решения о ликвидации ФПГ.
Совет управляющих ФПГ вправе принимать к рассмотрению любой вопрос относительно деятельности группы. Текущие функции управления финансово-промышленной группой в основном реализуются через Центральную компанию, которая выступает ее рабочим органом.
Сельскохозяйственные предприятия, учредители ОАО «Золотое зерно Алтая», являющиеся сырьевой базой ФПГ, расположены в 5 зонах Алтайско-