Повышение экономической безопасности управляющих компаний общих фондов банковского управления Российской Федерации

• Автор: Бушуева, Наталья Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 242 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретические основы и социально-экономическая необходимость обеспечения экономической безопасности на рынке доверительного управления
1.1. Анализ функционирования и необходимость обеспечения экономической безопасности на рынке доверительного управления в современном государстве
1.2. Общие фонды банковского управления как преимущественный инвестиционный инструмент в отечественной индустрии коллективного инвестирования
1.3. Показатели и пороговые значения экономической безопасности Управляющих компаний общих фондов банковского управления
Глава 2. Методические аспекты оценки экономической безопасности Управляющих компаний общих фондов банковского управления
2.1. Формирование подхода к оценке экономической безопасности управления активами общих фондов банковского управления
2.2. Методика оценки экономической безопасности деятельности Управляющих компаний общих фондов банковского управления
Глава 3. Предложения по повышению экономической безопасности Управляющих компаний общих фондов банковского управления
3.1. Реализация методики оценки экономической безопасности Управляющих компаний общих фондов банковского управления
3.2. Предложения по составлению инвестиционных портфелей, обеспечивающих безопасность коллективных инвестиций
Заключение
Библиографический список
Приложения

Введение
Актуальность темы исследования.
В настоящее время российская экономика преодолевает последствия международного финансового кризиса и нуждается в экономической стабилизации, которая позволила бы возобновить экономический рост и сформировать эффективную, конкурентоспособную экономическую систему, являющуюся залогом экономической безопасности страны. К сожалению, достигнутые за последние годы результаты экономической и финансовой стабилизации не создали условий для обеспечения безопасности экономики страны, а в некоторых отраслях даже спровоцировали кризисные явления. В связи с этим, главным видится активизация реального сектора экономики путем мобилизации финансовых ресурсов (резервов) через инвестиционные механизмы, позволяющие наиболее рационально и эффективного распределять средства и вовлекать их в финансовый оборот.
Внутрихозяйственный резерв государства представлен финансами домашних хозяйств (населения) и хозяйствующих субъектов. Однако, спекулятивность и неустойчивый характер фондового рынка, наличие высоких входных барьеров, финансовая безграмотность населения, сложность принятия инвестиционных решений, несовершенство методики оценки экономической безопасности управления инвестициями и другие факторы не позволяют потенциальным инвесторам быть напрямую вовлеченными в процесс повышения стоимости национального богатства и не стимулируют их к активному участию в развитии экономики страны. Действие такого инвестиционного механизма возможно через функционирование системы коллективного инвестирования, которая призвана выполнять основные функции финансового посредничества по трансформации сбережений в инвестиции, повышению эффективности распределения финансовых ресурсов в рыночном пространстве в соответствии с заданными целями; а на более высоком уровне — способствует увеличению мощности отечественного финансового рынка и расширению его емкости.

Функционирование эффективной системы коллективных инвестиций имеет огромную социально-экономическую значимость и заключается в повышении благосостояния граждан через участие в росте капитализации национальной экономики и в ее возможности аккумулировать и эффективно распределять средства институциональных инвесторов, направляя их на повышение мощности и ликвидности экономики, а также способствовать решению социальных обязательств, которые лежат на плечах этой группы инвесторов.
Одной из наиболее привлекательных, доступных, но, в то же время, сравнительно новых форм коллективного инвестирования на российском фондовом рынке являются общие фонды банковского управления (ОФБУ).
Отсутствие каких-либо значительных ограничений по объектам капиталовложения делает ОФБУ весьма привлекательным инвестиционным инструментом для российской экономики и позволяет расширить горизонт возможностей привлечения финансовых ресурсов.
Перед другими формами коллективных инвестиций (например, паевыми инвестиционными фондами) ОФБУ имеют ряд преимуществ, как то: более широкие возможности по вложению средств в различные активы (средства вкладывают в то, что не запрещено) и, как следствие, возможность диверсифицировать инвестиционный портфель; возможность вести более агрессивную финансовую стратегию и, как следствие, получать более высокую прибыль; возможность использовать все преимущества инфраструктуры банка (собственный депозитарий, филиальную сеть, общий банковский аудит и внутренний контроль), снижая, тем самым, издержки на администрирование и управление; меньшая «зарегулированность»; более низкий порог вхождения относительно индивидуального доверительного управления - все это делает ОФБУ очень привлекательным инструментом инвестирования. Поэтому в диссертационной работе акцент сделан именно на них.
Общие фонды банковского управления как инструмент появились на
российском финансовом рынке относительно недавно. Их создание и функ-

Кредитная организация может образовывать несколько ОФБУ (по видам учредителей доверительного управления, по видам управляемого имущества, по целям инвестирования и инвестиционной политики и т.д.), операции и учет по которым ведутся отдельно.
2-й этап. Проверка на соответствие кредитной организации предъявляемым ей условиям.
Деятельность банка - доверительного управляющего, регулируется и контролируется государством в лице ЦБ РФ. До сих пор у экспертов вызывает удивление тот факт, что подобные условия диктует не федеральный закон, а подзаконный нормативный акт в форме Инструкции № 63 ЦБ РФ. Центральный банк выставляет достаточно серьезные требования к кредитной организации, создающей ОФБУ:
- с момента государственной регистрации кредитной организации должно пройти больше года;
- размер собственных средств (капитала) на момент регистрации ОФБУ должен составлять сумму, эквивалентную 5 млн. евро (еще около года назад этот показатель равнялся 100 млн. руб.) - это более чем в три раза превышает аналогичное требование для управляющих компаний, выдвинутое ФСФР;
- выполнение экономических нормативов, обязательных резервных требований, обязательств перед ЦБ РФ в течение года до принятия решения о создании ОФБУ;
- шесть последних отчетных дат кредитная организация должна относиться к 1-й категории «Финансово стабильные банки», определяемой территориальным учреждением.ЦБ РФ;
- наличие лицензий на осуществление банковских операций, на проведение валютных операций, на операции с драгоценными металлами, если они будут являться предметом управления и т.д.
валютные ценности, об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей эмитентов ценных бумаг) // Инструкция ЦБ РФ от 02.07.1997г № 63 «О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями РФ».