Оценка и прогнозирование вложения капитала в деятельность лесопромышленного комплекса

• Автор: Агапов, Сергей Михайлович
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 184 с.

1. ФИНАНСОВЫЕ ПОТОКИ КАК БАЗИС ДЛЯ АКСЕЛЕРАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1Л Систематизация категориальных составляющих финансовых потоков

1.2 Инвестиции - риск, теория и реальная экономическая проекция

1.3 Оценка степени риска предприятия относительно движения и структуры капитала

2. ОБЩЕЕ СОСТОЯНИЕ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ЛЕСОПРОМЫШЛЕННОГО КОМПЛЕКСА

2.1 Общеэкономические тенденции функционирования ЛПК в Российской Федерации

2.2 Вертикально интегрированный анализ лесопромышленного комплекса Вологодской области
2.3 Анализ и группировка основных экономических показателей ведущих предприятий по специализации лесозаготовка

3. МЕТОДИКА ОПТИМИЗАЦИИ ОБЪЕМА ФИНАСИРОВАНИЯ И ХАРАКТЕРИСТИКА ВОЗНИКАЮЩЕГО РИСКА

3.1 Методика расчета объема финансирования и формирование характеристики возникающего риска
3.2 Расчет стоимости бизнеса предприятий ЛПК и размера финансирования с условием минимального уровня риска
3.3 Расчет объема финансирования на группу предприятий и их перераспределения на основании минимизации риска ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Актуальность темы исследования. Вне зависимости от направления и степени разработанности бизнеса его существование невозможно без финансовых потоков. Исходя из этого и обобщая имеющийся опыт, очевидно, что на определенном этапе функционирования предприятия требуются более крупные финансовые вложения в бизнес, которые не возможно обеспечить за счет собственных средств и направленные на развитие, у которого период окупаемости выходит за рамки одного года. Вследствие этого возникает понятие инвестор. Базируясь на этимологическом значении данного слова и общепринятых категориях можно отметить, что объектом нашего исследования является долгосрочное вложение капитала в отрасли экономики. Но на данном этапе формирования системы финансирования экономических структур понятие долгосрочное финансирование, либо сопряжено с такими же долгосрочными процедурами их получения и кабальными условиями, либо вообще не являются возможными вследствие отсутствия длинных денег, как у организаций инвесторов, так и у кредитных организаций. Соответственно, выделяется два направления: во-первых, выкуп бизнеса как такового; во-вторых, что в большей степени встречается в банковской сфере, предоставление краткосрочного финансирования с последующим погашением и одновременной выдачей суммы в аналогичном либо в большем размере.
Существует множество методик позволяющих рассчитать, как стоимость бизнеса, так и объемы инвестиционного финансирования, но несмотря на это все методики базируются на углубленном знании исследуемого производства и полном объеме информации о внутренней управленческой и финансовой структуре. Чаще всего такая информация, для стороннего инвестора, является, либо закрытой, либо представляется в искаженной и неполной форме. Из чего следует актуальность проведения ряда расчетов, основой для которых является доступная информация и которые позволят произвести управленческий и стратегический выбор для потенциального инвестора по
направлениям и объемам финансирования, а так же для выявления направлений для дальнейшего более углубленного исследования. Данные потребности и существующая информационная база создают объективную необходимость в исследовании заявленной проблемы.
Степень научной разработанности проблемы. В настоящее время ведется интенсивная научная деятельность, направленная в изучение системы инвестиционных потоков их уровней риска, объемов и методов финансирования. Данные исследования в основной своей массе направлены, либо на изучение соотношения активов и пассивов предприятия, либо на обороты, либо на стохастические взаимосвязи объемных и качественных показателей и иные направления не позволяющие представить предприятие как единый, живой организм.
Особенности наиболее актуальные стороны, анализирующие проблемы инвестиций и инвестирования рассмотрены в работах Л.Н. Абалкина,
A.Г. Аганбегяна, Е.С. Бабаевой, A.A. Арбатова, Т.С. Хачатурова, М.Ю. Алексеева, Э. Дж. Долана, М. Трэйси, Д. Линдсея, К Кембелла, Дж. Кейнса.
Особенности формирования инвестиционной политики отражены в работах таких авторов как М. Коробейноиков, В.В. Милосердов, A.A. Попов,
B.З. Мазлоев, Н. Бархунов, В. Урусов, А. Смирнов, А. Гордеев, В.В. Радченко и ряда других.
Анализ методик оценки эффективности инвестиционных проектов в рыночных условиях производятся в работах В. М. Бирюкова, П.Л. Виленского, И.А. Хайта, Ю.Н. Кулакова, С.А. Смирновой, К.И. Воронова.
В части моделирования инвестиционного анализа разработка проводилась в трудах В.М. Аныпина, В.В. Бочарова, В.Н. Глазунова, В.Н. Дягте-ренко, Д.А. Ендовицкого, В.В. Ковалева, H.H. Тренева, И.Г. Шевченко, А Шлейфера.
Целью работы является построение интегральной системы объединяющей объемные показатели деятельности предприятия с его финансовыми потоками и существующими на конкретный временной момент активами,
ствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
RCA = — *100% , (1.13)

14. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Return on fixed assets). Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.

RFA = — * 100% , (1.14)

15. Коэффициент рентабельности инвестиций (Return on investment). Показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.
Л/=———*100% , (1.15)
ск+кз, v '
IV. Activity ratios - Коэффициенты деловой активности Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
16. Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала (Net working capital turnover). Показывает насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.
*СТ~-Ш ’где <1Лб>
НОП — чистый объем продаж;
НОК — чистый оборотный капитал.
17. Коэффициент оборачиваемости основных средств (Fixed assets turnover). Этот коэффициент характеризует эффективность использования