Формирование механизма риск-контроллинга инвестиционных проектов

• Автор: Романов, Сергей Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 191 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретико-методические основы формирования механизма риск-контроллинга реализации инвестиционных проектов в условиях

неопределенности

1Л. Концептуальные предпосылки развития риск-контроллинга в современных условиях

1.2. Инвестиционный проект как предмет риск-контроллинга

1.3. Методические основы формирования механизма риск-

контроллинга реализации инвестиционного проекта

Глава 2. Анализ современной практики оценки рисков при реализации проектов в сфере инвестиций
2.1. Структурно-динамический анализ современного состояния и перспектив развития инвестиционной сферы российской экономики
2.2. Риски реализации инвестиционных проектов
2.3. Методы оценки рисков реализации инвестиционных проектов
Глава 3. Формирование механизма риск-контроллинга реализации инвестиционного проекта
3.1. Выбор объектов риск-контроллинга реализации инвестиционного проекта
3.2. Разработка системы показателей для механизма риск-контроллинга реализации инвестиционного проекта
3.3. Рекомендации по организации и оценке эффективности системы
риск-контроллинга реализации инвестиционного проекта
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность диссертационного исследования обусловлена особой важностью теоретических и практических проблем развития технологий управления рисками реализации инвестиционных проектов в современных условиях неопределенности и экономической нестабильности. Прежде всего, это связано с тем, что хозяйственная деятельность компаний на этапе посткризисного развития характеризуется повышенными рисками в результате сохраняющейся общей экономической нестабильности и высокой вероятности новых волн глобального финансово-экономического кризиса, что требует постоянного совершенствования управления с целью повышения гибкости и скорости реакции системы корпоративного менеджмента на происходящие изменения.
В настоящее время в среде ученых-экономистов и практиков все больше растет понимание того, что начавшийся в 2008 г. кризис носит системный характер, и завершится он не ранее, чем произойдет структурная трансформация мировой экономики, включая формирование новых моделей экономического регулирования и мирохозяйственных связей1. Естественно, что подобная перестройка будет длительной, а общее состояние этого продолжительного периода формирования новых институтов и механизмов экономического развития будет турбулентным. При этом следует также учитывать объективные процессы глобальной смены технологических укладов в процессе перехода от индустриальной экономики к постиндустриальному обществу, что будет значительно усиливать общую неустойчивость и колебания. Таким образом, турбулентность среды бизнеса в ближайшее время следует рассматривать, как неотъемлемый элемент экономического ландшафта.
Поскольку этап посткризисного развития отличается повышенными внешними рисками, как глобального, так и странового характера, общей
1 May В. Экономическая политика 2010 годя: в поисках инноваций !! Вопросы экономики. 2011. № 2. С. 4.

неопределенностью деловой среды, у компаний появляются новые трудности, в результате чего вероятность кризисных явлений еще более возрастает. Однако при этом в рамках сложившейся хозяйственной ситуации отечественные предприятия должны не просто выживать, но и развиваться, решать новые задачи модернизации и инновационного развития, осваивать новые продукты, новые сферы деятельности, выходить на новые рынки, привлекать и осваивать инвестиции. Таким образом, актуализируется необходимость постоянного развития и совершенствования системы управления, как деятельностью компании в целом, так и в разрезе отдельных ее функциональных сфер, с учетом требований адекватной реакции на внешние и внутренние риски и угрозы. Мы считаем, что в данной ситуации совершенствование системы управления должно осуществляться в направлении формирования и развития механизма риск-контроллинга, основу которого составляет система индикаторов раннего обнаружения и диагностики потенциальных рисков и угроз внешней и внутренней среды бизнеса, что позволит своевременно выявить приближение кризисных явлений и принять соответствующие решения.
Вторым не менее важным аспектом актуальности диссертационного исследования является растущая роль инвестиционных процессов в решении задач преодоления последствий кризиса, как на макро-, так и на микроуровне. В связи с этим приоритетное значение приобретает совершенствование инструментов управления в инвестиционной сфере, включая формирование механизма риск-контроллинга реализации инвестиционных проектов в рамках общей системы корпоративного менеджмента.
Итоги 2010-2011 гг. показали, что экономический рост в России, а также в большинстве других стран восстановился, хотя его темпы существенно ниже, чем в докризисный период. Следует учитывать, что экономический рост последних двух лет стал в основном результатом

характер среды реализации конкретного инвестиционного проекта. Одновременно эти же факторы способствуют повышению уровня
внутреннего инвестиционного спроса, что также благоприятно влияет на среду реализации инвестиционного проекта.
экономики (снижение налоговой нагрузки, создание благо
дефицита бюджета, контроль денежной штшшт Снижение ставки рефинансирова ния ЦБ * і » - ||||РЩ!зв?ЯЯИр 7 системы страхования банковских вкладов, рост процентов по ЯИйепозитшШН ДНРДзданиеЩ ” системы льгот и гарантий прав иностранных итадторов
"среда реХлйз'5цййр
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА]
(ревращение сбережений населения в источник финансирования
|руинвестийий
делинениеи притока? иностранных инвестиций
Рис. 1.8 Система макроэкономических факторов формирования благоприятной среды реализации инвестиционного проекта
Источник: Составлено автором.
Негативное влияние на среду реализации инвестиционного проекта способна оказать противоположная направленность указанных факторов. Аналогичным образом влияет целенаправленное использование основных инструментов денежно-кредитной политики, правовых механизмов привлечения инвестиций и т.п.